海富通收益增长混合
(519003)公募权益主动型混合型2022 自然年 · 重仓透视
海富通收益增长混合 2022年重仓选股年度评论
年度摘要
海富通收益增长混合 2022年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约21.52%，四季平均换手约56.67%。年末主题配置集中在：新能源/电力设备(6.67%)、AI算力/光模块(0.0%)。四季度新进Top10：东方电气、吉祥航空、阳光电源。2022 年调仓：新进 12 笔（2 盈 / 10 亏）；退出 12 笔（规避 8 / 错失 4）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 21.5200% |
| 平均换手 | 56.6700% |
| 持股集中度 | 0.0050 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 电力设备 与 房地产 两条主线展开：电力设备 持仓占比由 7.19% 调整至 8.25%，房地产 由 4.09% 至 6.11%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 末换仓：新进 中天科技、广发证券、明泰铝业、贵州茅台，退出 广汇能源、法拉电子、神工股份、蔚蓝锂芯。Q3 再平衡：新进 华发股份、常熟汽饰、建发股份、新莱应材，退出 东方财富、中天科技、广发证券、明泰铝业，兼有获利兑现与方向试探。Q4 电力设备行业持仓占比从 5.53% 升至 8.25%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 东方电气、吉祥航空、阳光电源，退出 常熟汽饰、新莱应材、通威股份，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 电子、非银金融、石油石化 等方向；净加仓 食品饮料(+1.51pp)、房地产(+2.02pp)、交通运输(+4.07pp)；净降配 电子(-3.47pp)、非银金融(-1.58pp)、石油石化(-1.63pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 新能源/电力设备 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
Q4 对 新能源/电力设备 有一次集中加仓（3.38%→6.67%）。
年末较年初抬升：新能源/电力设备(+2.78pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，Q2 前后为全年峰值（约 1.83%），首尾变化不大（峰值出现在 Q2）。
人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，中段回落后重新抬升，年末 6.67% 为全年高点（峰值出现在 Q4）；主要经由 宁德时代、阳光电源 等行业龙头持仓体现。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：全年有明显加仓，中段回落后重新抬升，年末 6.67% 为全年高点（峰值出现在 Q4）；主要经由 宁德时代、阳光电源 等行业龙头持仓体现。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 新能源/电力设备 | 3.89% | 3.71% | 3.38% | 6.67% | +2.78 |
| AI算力/光模块 | 0.0% | 1.83% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 电力设备 | 7.19% | 6.15% | 5.53% | 8.25% | +1.06 |
| 房地产 | 4.09% | 4.76% | 6.73% | 6.11% | +2.02 |
| 交通运输 | 0.0% | 0.0% | 2.13% | 4.07% | +4.07 |
| 建筑装饰 | 1.75% | 1.8% | 2.42% | 2.21% | +0.46 |
| 食品饮料 | 0.0% | 1.86% | 1.8% | 1.51% | +1.51 |
| 汽车 | 0.0% | 0.0% | 1.75% | 0.0% | +0.00 |
| 机械设备 | 0.0% | 0.0% | 1.95% | 0.0% | +0.00 |
| 电子 | 3.47% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -3.47 |
| 非银金融 | 1.58% | 3.87% | 0.0% | 0.0% | -1.58 |
| 石油石化 | 1.63% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -1.63 |
| 有色金属 | 0.0% | 1.62% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 通信 | 0.0% | 1.83% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 1.83% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 3.89% | 3.71% | 3.38% | 6.67% | +2.78 | 明显加仓 | 宁德时代、阳光电源 |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 3.89% | 3.71% | 3.38% | 6.67% | +2.78 | 明显加仓 | 宁德时代、阳光电源 |
季度流转
2022-03-31 新进：—；退出：—
2022-06-30 新进：中天科技、广发证券、明泰铝业、贵州茅台、隆基绿能；退出：广汇能源、法拉电子、神工股份、蔚蓝锂芯、隆基股份
2022-09-30 新进：华发股份、常熟汽饰、建发股份、新莱应材、通威股份；退出：东方财富、中天科技、广发证券、明泰铝业、隆基绿能
2022-12-31 新进：东方电气、吉祥航空、阳光电源；退出：常熟汽饰、新莱应材、通威股份
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 广发证券 | 1.53 | -23.69 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 贵州茅台 | 1.86 | -8.44 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 中天科技 | 1.83 | -2.73 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 明泰铝业 | 1.62 | -23.61 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 蔚蓝锂芯 | 1.64 | 3.11 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 广汇能源 | 1.63 | 28.54 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 法拉电子 | 1.96 | 2.07 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 神工股份 | 1.51 | -27.81 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 新莱应材 | 1.95 | -31.86 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 建发股份 | 2.13 | -1.44 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 华发股份 | 1.72 | -8.02 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 通威股份 | 2.15 | -17.84 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 常熟汽饰 | 1.75 | 20.88 | 新进正确·显著盈利 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 广发证券 | 1.53 | -23.69 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 东方财富 | 2.34 | -30.63 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 中天科技 | 1.83 | -2.73 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 隆基绿能 | 2.44 | -28.1 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 明泰铝业 | 1.62 | -23.61 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 阳光电源 | 3.21 | -6.21 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 东方电气 | 1.58 | -9.8 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 吉祥航空 | 1.55 | 11.12 | 新进正确·显著盈利 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 新莱应材 | 1.95 | -31.86 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 通威股份 | 2.15 | -17.84 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 常熟汽饰 | 1.75 | 20.88 | 退出偏早·错失盈利 |
汇总：新进 盈/亏 2/10；退出 规避/错失 8/4。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。