海富通收益增长混合
(519003)公募权益主动型混合型2023 自然年 · 重仓透视
海富通收益增长混合 2023年重仓选股年度评论
年度摘要
海富通收益增长混合 2023年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约24.34%，四季平均换手约47.33%。年末主题配置集中在：新能源/电力设备(0.0%)、消费/家电/面板(0.0%)。四季度新进Top10：中际旭创、兆驰股份、晋控煤业、洛阳钼业、海信家电。2023 年调仓：新进 10 笔（4 盈 / 6 亏）；退出 10 笔（规避 9 / 错失 1）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 24.3400% |
| 平均换手 | 47.3300% |
| 持股集中度 | 0.0061 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 交通运输 与 家用电器 两条主线展开：交通运输 持仓占比由 4.86% 调整至 4.58%，家用电器 由 0% 至 4.45%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 末换仓：新进 中兴通讯、宁德时代、美的集团、胜宏科技，退出 保利发展、新奥股份、神火股份、阳光电源。Q3 计算机行业持仓占比从 0% 升至 2.52%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 新国都，退出 宁德时代，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中际旭创、兆驰股份、晋控煤业、洛阳钼业，退出 中兴通讯、山煤国际、恺英网络、美的集团，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 建筑装饰、电力设备、公用事业 等方向；净加仓 家用电器(+4.45pp)、电子(+1.84pp)、计算机(+2.02pp)；净降配 建筑装饰(-2.78pp)、电力设备(-2.85pp)、公用事业(-1.92pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
消费/传统板块主题配置年内收敛（新能源/电力设备）；相应下降：新能源/电力设备(-2.85pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：全年逐步收敛，年初 2.85% 为全年高点，此后逐步收敛至 0%；主要经由 阳光电源 等行业龙头持仓体现。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：全年逐步收敛，年初 2.85% 为全年高点，此后逐步收敛至 0%；主要经由 阳光电源 等行业龙头持仓体现。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 新能源/电力设备 | 2.85% | 2.19% | 0.0% | 0.0% | -2.85 |
| 消费/家电/面板 | 0.0% | 2.28% | 2.66% | 0.0% | +0.00 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 交通运输 | 4.86% | 4.46% | 5.35% | 4.58% | -0.28 |
| 家用电器 | 0.0% | 2.28% | 2.66% | 4.45% | +4.45 |
| 房地产 | 4.56% | 2.54% | 2.85% | 2.76% | -1.80 |
| 煤炭 | 1.79% | 2.61% | 3.55% | 2.14% | +0.35 |
| 有色金属 | 1.58% | 0.0% | 0.0% | 2.13% | +0.55 |
| 计算机 | 0.0% | 0.0% | 2.52% | 2.02% | +2.02 |
| 通信 | 0.0% | 2.46% | 2.54% | 1.89% | +1.89 |
| 电子 | 0.0% | 2.42% | 2.92% | 1.84% | +1.84 |
| 建筑装饰 | 2.78% | 2.67% | 3.35% | 0.0% | -2.78 |
| 电力设备 | 2.85% | 2.19% | 0.0% | 0.0% | -2.85 |
| 公用事业 | 1.92% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -1.92 |
| 传媒 | 2.43% | 2.57% | 2.83% | 0.0% | -2.43 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 2.85% | 2.19% | 0% | 0% | -2.85 | 明显减仓 | 阳光电源 |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 2.85% | 2.19% | 0% | 0% | -2.85 | 明显减仓 | 阳光电源 |
季度流转
2023-03-31 新进：—；退出：—
2023-06-30 新进：中兴通讯、宁德时代、美的集团、胜宏科技；退出：保利发展、新奥股份、神火股份、阳光电源
2023-09-30 新进：新国都；退出：宁德时代
2023-12-31 新进：中际旭创、兆驰股份、晋控煤业、洛阳钼业、海信家电；退出：中兴通讯、山煤国际、恺英网络、美的集团、鸿路钢构
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2023-03-31→2023-06-30 | 新进 | 中兴通讯 | 2.46 | -28.24 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 新进 | 美的集团 | 2.28 | -5.84 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 新进 | 胜宏科技 | 2.42 | -7.26 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 新进 | 宁德时代 | 2.19 | -11.26 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 退出 | 神火股份 | 1.58 | -26.64 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 退出 | 阳光电源 | 2.85 | 11.22 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 退出 | 保利发展 | 1.8 | -7.78 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 退出 | 新奥股份 | 1.92 | -8.97 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 新进 | 新国都 | 2.52 | -1.83 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 退出 | 宁德时代 | 2.19 | -11.26 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | 海信家电 | 2.09 | 49.12 | 新进正确·显著盈利 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | 兆驰股份 | 2.36 | -10.22 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | 中际旭创 | 1.89 | 38.66 | 新进正确·显著盈利 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | 晋控煤业 | 2.14 | 24.82 | 新进正确·显著盈利 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | 洛阳钼业 | 2.13 | 60.0 | 新进正确·显著盈利 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 退出 | 中兴通讯 | 2.54 | -18.97 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 退出 | 美的集团 | 2.66 | -1.53 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 退出 | 恺英网络 | 2.83 | -11.35 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 退出 | 鸿路钢构 | 3.35 | -23.3 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 退出 | 山煤国际 | 3.55 | -7.11 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 4/6；退出 规避/错失 9/1。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。