海富通收益增长混合
(519003)公募权益主动型混合型2012 自然年 · 重仓透视
海富通收益增长混合 2012年重仓选股年度评论
年度摘要
海富通收益增长混合 2012年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约31.89%，四季平均换手约63.5%。四季度新进Top10：华侨城A、华能蒙电、奥康国际、建发股份、潍柴动力。2012 年调仓：新进 14 笔（4 盈 / 10 亏）；退出 14 笔（规避 11 / 错失 3）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 31.8900% |
| 平均换手 | 63.5000% |
| 持股集中度 | 0.0119 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 非银金融 与 公用事业 两条主线展开：非银金融 持仓占比由 0% 调整至 7.84%，公用事业 由 1.84% 至 6.02%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 末换仓：新进 ST易购、上汽集团、中信证券、保利发展，退出 七匹狼、内蒙华电、华夏银行、建发股份。Q3 非银金融行业持仓占比从 4.78% 升至 10.69%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 上海医药、中国人寿、中国平安、保利地产，退出 ST易购、上汽集团、中国重工、保利发展，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 华侨城A、华能蒙电、奥康国际、建发股份，退出 万科A、上海医药、中国人寿、保利地产，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 银行、国防军工、电力设备 等方向；净加仓 非银金融(+7.84pp)、汽车(+2.2pp)、公用事业(+4.18pp)；净降配 银行(-3.61pp)、国防军工(-4.35pp)、电力设备(-6.9pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q4 | 变化 |
|---|
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 非银金融 | 0.0% | 4.78% | 10.69% | 7.84% | +7.84 |
| 公用事业 | 1.84% | 1.88% | 6.09% | 6.02% | +4.18 |
| 房地产 | 4.13% | 7.25% | 5.8% | 5.2% | +1.07 |
| 食品饮料 | 5.42% | 6.52% | 5.0% | 3.68% | -1.74 |
| 汽车 | 0.0% | 1.87% | 0.0% | 2.2% | +2.20 |
| 交通运输 | 3.2% | 0.0% | 0.0% | 1.99% | -1.21 |
| 纺织服饰 | 1.36% | 0.0% | 0.0% | 1.92% | +0.56 |
| 商贸零售 | 0.0% | 3.8% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 银行 | 3.61% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -3.61 |
| 国防军工 | 4.35% | 3.28% | 0.0% | 0.0% | -4.35 |
| 电力设备 | 6.9% | 5.07% | 4.24% | 0.0% | -6.90 |
| 医药生物 | 0.0% | 0.0% | 1.64% | 0.0% | +0.00 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2012-03-31 新进：—；退出：—
2012-06-30 新进：ST易购、上汽集团、中信证券、保利发展、华能蒙电、舍得酒业；退出：七匹狼、内蒙华电、华夏银行、建发股份、民生银行、洋河股份
2012-09-30 新进：上海医药、中国人寿、中国平安、保利地产、内蒙华电、华能国际；退出：ST易购、上汽集团、中国重工、保利发展、华能蒙电、舍得酒业
2012-12-31 新进：华侨城A、华能蒙电、奥康国际、建发股份、潍柴动力、金科股份；退出：万科A、上海医药、中国人寿、保利地产、内蒙华电、国电南瑞
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2012-03-31→2012-06-30 | 新进 | ST易购 | 3.8 | -17.28 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2012-03-31→2012-06-30 | 新进 | 中信证券 | 4.78 | -6.65 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2012-03-31→2012-06-30 | 新进 | 保利发展 | 3.69 | -5.11 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2012-03-31→2012-06-30 | 新进 | 上汽集团 | 1.87 | -5.25 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2012-03-31→2012-06-30 | 新进 | 舍得酒业 | 1.81 | -10.32 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2012-03-31→2012-06-30 | 退出 | 七匹狼 | 1.36 | -24.8 | 退出正确·规避亏损 |
| 2012-03-31→2012-06-30 | 退出 | 洋河股份 | 1.37 | -8.56 | 退出正确·规避亏损 |
| 2012-03-31→2012-06-30 | 退出 | 华夏银行 | 1.59 | -11.74 | 退出正确·规避亏损 |
| 2012-03-31→2012-06-30 | 退出 | 民生银行 | 2.02 | -4.47 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2012-03-31→2012-06-30 | 退出 | 建发股份 | 3.2 | -2.19 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2012-06-30→2012-09-30 | 新进 | 华能国际 | 4.24 | 12.8 | 新进正确·显著盈利 |
| 2012-06-30→2012-09-30 | 新进 | 中国平安 | 4.54 | 7.99 | 新进正确·显著盈利 |
| 2012-06-30→2012-09-30 | 新进 | 上海医药 | 1.64 | -5.77 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2012-06-30→2012-09-30 | 新进 | 中国人寿 | 1.76 | 13.23 | 新进正确·显著盈利 |
| 2012-06-30→2012-09-30 | 退出 | ST易购 | 3.8 | -17.28 | 退出正确·规避亏损 |
| 2012-06-30→2012-09-30 | 退出 | 上汽集团 | 1.87 | -5.25 | 退出正确·规避亏损 |
| 2012-06-30→2012-09-30 | 退出 | 舍得酒业 | 1.81 | -10.32 | 退出正确·规避亏损 |
| 2012-06-30→2012-09-30 | 退出 | 中国重工 | 3.28 | -8.48 | 退出正确·规避亏损 |
| 2012-09-30→2012-12-31 | 新进 | 华侨城A | 2.52 | -22.53 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2012-09-30→2012-12-31 | 新进 | 潍柴动力 | 2.2 | -15.49 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2012-09-30→2012-12-31 | 新进 | 金科股份 | 2.68 | -14.69 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2012-09-30→2012-12-31 | 新进 | 建发股份 | 1.99 | 1.14 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2012-09-30→2012-12-31 | 新进 | 奥康国际 | 1.92 | -12.0 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2012-09-30→2012-12-31 | 退出 | 万科A | 3.36 | 20.05 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2012-09-30→2012-12-31 | 退出 | 保利地产 | 2.44 | 26.39 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2012-09-30→2012-12-31 | 退出 | 国电南瑞 | 4.24 | -9.64 | 退出正确·规避亏损 |
| 2012-09-30→2012-12-31 | 退出 | 上海医药 | 1.64 | -5.77 | 退出正确·规避亏损 |
| 2012-09-30→2012-12-31 | 退出 | 中国人寿 | 1.76 | 13.23 | 退出偏早·错失盈利 |
汇总：新进 盈/亏 4/10；退出 规避/错失 11/3。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。