信澳产业升级混合A 2011年重仓选股年度评论
年度摘要
信澳产业升级混合A 2011年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约32.59%，四季平均换手约87.5%。四季度新进Top10：九牧王、保利发展、北京银行、南京银行、张家界。2011 年调仓：新进 16 笔（8 盈 / 8 亏）；退出 6 笔（规避 5 / 错失 1）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 32.5900% |
| 平均换手 | 87.5000% |
| 持股集中度 | 0.0107 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 银行 与 医药生物 两条主线展开：银行 持仓占比由 0% 调整至 9.55%，医药生物 由 0% 至 7.92%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
09月 医药生物行业持仓占比从 0% 升至 10.22%，为年内最突出的行业加仓节点。12月 再平衡：新进 九牧王、保利发展、北京银行、南京银行，退出 ST张家界、人福医药、千山药机、小商品城，兼有获利兑现与方向试探。
净加仓 社会服务(+3.06pp)、医药生物(+7.92pp)、房地产(+6.66pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
行业配置（四季）
| 行业 | 06月 | 09月 | 12月 | 变化 |
|---|
| 银行 | 0.0% | 0.0% | 9.55% | +9.55 |
| 医药生物 | 0.0% | 10.22% | 7.92% | +7.92 |
| 房地产 | 0.0% | 0.0% | 6.66% | +6.66 |
| 机械设备 | 0.0% | 3.49% | 3.07% | +3.07 |
| 社会服务 | 0.0% | 2.77% | 3.06% | +3.06 |
| 纺织服饰 | 0.0% | 3.35% | 3.02% | +3.02 |
| 计算机 | 0.0% | 2.98% | 0.0% | +0.00 |
| 商贸零售 | 0.0% | 5.73% | 0.0% | +0.00 |
2025 热点对照
| 热点 | 06月 | 09月 | 12月 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2011-06-30 新进：—；退出：—
2011-09-30 新进：—；退出：—
2011-12-31 新进：九牧王、保利发展、北京银行、南京银行、张家界、招商银行、金地集团；退出：ST张家界、人福医药、千山药机、小商品城、欧亚集团、美邦服饰、银江股份
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|
| 2011-06-30→2011-09-30 | 新进 | ST张家界 | 2.77 | 8.4 | 新进正确·显著盈利 |
| 2011-06-30→2011-09-30 | 新进 | 仁和药业 | 4.12 | -12.59 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2011-06-30→2011-09-30 | 新进 | 美邦服饰 | 3.35 | -4.59 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2011-06-30→2011-09-30 | 新进 | 银江股份 | 2.98 | -11.99 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2011-06-30→2011-09-30 | 新进 | 千山药机 | 3.35 | -6.03 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2011-06-30→2011-09-30 | 新进 | 人福医药 | 3.14 | -10.29 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2011-06-30→2011-09-30 | 新进 | 小商品城 | 2.96 | -11.01 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2011-06-30→2011-09-30 | 新进 | 康缘药业 | 2.96 | 3.74 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2011-06-30→2011-09-30 | 新进 | 天地科技 | 3.49 | -0.75 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2011-06-30→2011-09-30 | 新进 | 欧亚集团 | 2.77 | 1.52 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2011-09-30→2011-12-31 | 新进 | 招商银行 | 3.2 | 0.25 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2011-09-30→2011-12-31 | 新进 | 保利发展 | 3.24 | 12.9 | 新进正确·显著盈利 |
| 2011-09-30→2011-12-31 | 新进 | 金地集团 | 3.42 | 21.01 | 新进正确·显著盈利 |
| 2011-09-30→2011-12-31 | 新进 | 南京银行 | 3.19 | -5.28 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2011-09-30→2011-12-31 | 新进 | 北京银行 | 3.16 | 5.82 | 新进正确·显著盈利 |
| 2011-09-30→2011-12-31 | 新进 | 九牧王 | 3.02 | 5.89 | 新进正确·显著盈利 |
| 2011-09-30→2011-12-31 | 退出 | 美邦服饰 | 3.35 | -4.59 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2011-09-30→2011-12-31 | 退出 | 银江股份 | 2.98 | -11.99 | 退出正确·规避亏损 |
| 2011-09-30→2011-12-31 | 退出 | 千山药机 | 3.35 | -6.03 | 退出正确·规避亏损 |
| 2011-09-30→2011-12-31 | 退出 | 人福医药 | 3.14 | -10.29 | 退出正确·规避亏损 |
| 2011-09-30→2011-12-31 | 退出 | 小商品城 | 2.96 | -11.01 | 退出正确·规避亏损 |
| 2011-09-30→2011-12-31 | 退出 | 欧亚集团 | 2.77 | 1.52 | 退出偏早·小幅错失 |
汇总：新进 盈/亏 8/8；退出 规避/错失 5/1。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。