信澳产业升级混合A
(610006)公募权益主动型混合型2014 自然年 · 重仓透视
信澳产业升级混合A 2014年重仓选股年度评论
年度摘要
信澳产业升级混合A 2014年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约39.19%，四季平均换手约90.6%。四季度新进Top10：万科A、中国人寿、保利发展、兴业银行、华泰证券。2014 年调仓：新进 25 笔（15 盈 / 10 亏）；退出 25 笔（规避 14 / 错失 11）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 39.1900% |
| 平均换手 | 90.6000% |
| 持股集中度 | 0.0161 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 房地产 与 银行 两条主线展开：房地产 持仓占比由 0% 调整至 15.07%，银行 由 0% 至 14.37%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 末换仓：新进 华东医药、华宇软件、华策影视、国投电力，退出 中国南车、中通客车、伊利股份、华谊嘉信。Q3 再平衡：新进 博林特、宏大爆破、富瑞特装、歌华有线，退出 华东医药、华宇软件、杰瑞股份、汉得信息，兼有获利兑现与方向试探。Q4 房地产行业持仓占比从 0% 升至 15.07%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 万科A、中国人寿、保利发展、兴业银行，退出 华策影视、博林特、宁波华翔、宏大爆破，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 通信、医药生物、食品饮料 等方向；净加仓 非银金融(+10.93pp)、银行(+14.37pp)、公用事业(+6.65pp)；净降配 通信(-4.87pp)、医药生物(-3.12pp)、食品饮料(-6.41pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q4 | 变化 |
|---|
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 房地产 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 15.07% | +15.07 |
| 银行 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 14.37% | +14.37 |
| 非银金融 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 10.93% | +10.93 |
| 公用事业 | 0.0% | 3.22% | 4.02% | 6.65% | +6.65 |
| 通信 | 4.87% | 5.23% | 0.0% | 0.0% | -4.87 |
| 医药生物 | 3.12% | 3.8% | 0.0% | 0.0% | -3.12 |
| 环保 | 0.0% | 0.0% | 3.51% | 0.0% | +0.00 |
| 食品饮料 | 6.41% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -6.41 |
| 基础化工 | 0.0% | 0.0% | 3.21% | 0.0% | +0.00 |
| 汽车 | 3.33% | 3.36% | 10.38% | 0.0% | -3.33 |
| 传媒 | 3.29% | 7.81% | 8.07% | 0.0% | -3.29 |
| 计算机 | 2.63% | 10.8% | 0.0% | 0.0% | -2.63 |
| 机械设备 | 7.64% | 3.45% | 7.68% | 0.0% | -7.64 |
| 国防军工 | 3.89% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -3.89 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2014-03-31 新进：—；退出：—
2014-06-30 新进：华东医药、华宇软件、华策影视、国投电力、宁波华翔、杰瑞股份、汉得信息、省广集团、网宿科技；退出：中国南车、中通客车、伊利股份、华谊嘉信、和佳股份、大族激光、威海广泰、新北洋、贵州茅台
2014-09-30 新进：博林特、宏大爆破、富瑞特装、歌华有线、潍柴重机、碧水源、长城汽车；退出：华东医药、华宇软件、杰瑞股份、汉得信息、省广集团、网宿科技、辉煌科技
2014-12-31 新进：万科A、中国人寿、保利发展、兴业银行、华泰证券、招商证券、民生银行、浦发银行、首开股份；退出：华策影视、博林特、宁波华翔、宏大爆破、富瑞特装、歌华有线、潍柴重机、碧水源、长城汽车
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2014-03-31→2014-06-30 | 新进 | 华东医药 | 3.8 | 10.93 | 新进正确·显著盈利 |
| 2014-03-31→2014-06-30 | 新进 | 宁波华翔 | 3.36 | 15.84 | 新进正确·显著盈利 |
| 2014-03-31→2014-06-30 | 新进 | 杰瑞股份 | 3.45 | -3.16 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2014-03-31→2014-06-30 | 新进 | 省广集团 | 4.31 | 2.28 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2014-03-31→2014-06-30 | 新进 | 网宿科技 | 3.22 | -12.35 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2014-03-31→2014-06-30 | 新进 | 华策影视 | 3.5 | -8.73 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2014-03-31→2014-06-30 | 新进 | 汉得信息 | 3.58 | 15.66 | 新进正确·显著盈利 |
| 2014-03-31→2014-06-30 | 新进 | 华宇软件 | 4.0 | 21.29 | 新进正确·显著盈利 |
| 2014-03-31→2014-06-30 | 新进 | 国投电力 | 3.22 | 35.88 | 新进正确·显著盈利 |
| 2014-03-31→2014-06-30 | 退出 | 中通客车 | 3.33 | 10.84 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2014-03-31→2014-06-30 | 退出 | 大族激光 | 4.62 | 30.97 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2014-03-31→2014-06-30 | 退出 | 威海广泰 | 3.89 | 17.76 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2014-03-31→2014-06-30 | 退出 | 新北洋 | 2.63 | 5.06 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2014-03-31→2014-06-30 | 退出 | 华谊嘉信 | 3.29 | -46.31 | 退出正确·规避亏损 |
| 2014-03-31→2014-06-30 | 退出 | 和佳股份 | 3.12 | -9.31 | 退出正确·规避亏损 |
| 2014-03-31→2014-06-30 | 退出 | 贵州茅台 | 3.0 | -8.22 | 退出正确·规避亏损 |
| 2014-03-31→2014-06-30 | 退出 | 伊利股份 | 3.41 | -7.56 | 退出正确·规避亏损 |
| 2014-03-31→2014-06-30 | 退出 | 中国南车 | 3.02 | -0.22 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2014-06-30→2014-09-30 | 新进 | 潍柴重机 | 3.57 | -19.29 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2014-06-30→2014-09-30 | 新进 | 宏大爆破 | 3.21 | -22.9 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2014-06-30→2014-09-30 | 新进 | 博林特 | 4.01 | -3.87 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2014-06-30→2014-09-30 | 新进 | 碧水源 | 3.51 | 15.0 | 新进正确·显著盈利 |
| 2014-06-30→2014-09-30 | 新进 | 富瑞特装 | 3.67 | -16.15 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2014-06-30→2014-09-30 | 新进 | 歌华有线 | 3.86 | -1.5 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2014-06-30→2014-09-30 | 新进 | 长城汽车 | 3.5 | 36.63 | 新进正确·显著盈利 |
| 2014-06-30→2014-09-30 | 退出 | 华东医药 | 3.8 | 10.93 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2014-06-30→2014-09-30 | 退出 | 辉煌科技 | 5.23 | 22.12 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2014-06-30→2014-09-30 | 退出 | 杰瑞股份 | 3.45 | -3.16 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2014-06-30→2014-09-30 | 退出 | 省广集团 | 4.31 | 2.28 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2014-06-30→2014-09-30 | 退出 | 网宿科技 | 3.22 | -12.35 | 退出正确·规避亏损 |
| 2014-06-30→2014-09-30 | 退出 | 汉得信息 | 3.58 | 15.66 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2014-06-30→2014-09-30 | 退出 | 华宇软件 | 4.0 | 21.29 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2014-09-30→2014-12-31 | 新进 | 万科A | 4.04 | -0.58 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2014-09-30→2014-12-31 | 新进 | 浦发银行 | 4.97 | 0.64 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2014-09-30→2014-12-31 | 新进 | 民生银行 | 4.29 | -10.85 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2014-09-30→2014-12-31 | 新进 | 保利发展 | 6.15 | 6.19 | 新进正确·显著盈利 |
| 2014-09-30→2014-12-31 | 新进 | 首开股份 | 4.88 | 18.35 | 新进正确·显著盈利 |
| 2014-09-30→2014-12-31 | 新进 | 招商证券 | 3.83 | 12.59 | 新进正确·显著盈利 |
| 2014-09-30→2014-12-31 | 新进 | 兴业银行 | 5.11 | 11.27 | 新进正确·显著盈利 |
| 2014-09-30→2014-12-31 | 新进 | 中国人寿 | 3.53 | 8.49 | 新进正确·显著盈利 |
| 2014-09-30→2014-12-31 | 新进 | 华泰证券 | 3.57 | 23.05 | 新进正确·显著盈利 |
| 2014-09-30→2014-12-31 | 退出 | 潍柴重机 | 3.57 | -19.29 | 退出正确·规避亏损 |
| 2014-09-30→2014-12-31 | 退出 | 宁波华翔 | 3.31 | -16.74 | 退出正确·规避亏损 |
| 2014-09-30→2014-12-31 | 退出 | 宏大爆破 | 3.21 | -22.9 | 退出正确·规避亏损 |
| 2014-09-30→2014-12-31 | 退出 | 博林特 | 4.01 | -3.87 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2014-09-30→2014-12-31 | 退出 | 碧水源 | 3.51 | 15.0 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2014-09-30→2014-12-31 | 退出 | 华策影视 | 4.21 | -13.99 | 退出正确·规避亏损 |
| 2014-09-30→2014-12-31 | 退出 | 富瑞特装 | 3.67 | -16.15 | 退出正确·规避亏损 |
| 2014-09-30→2014-12-31 | 退出 | 歌华有线 | 3.86 | -1.5 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2014-09-30→2014-12-31 | 退出 | 长城汽车 | 3.5 | 36.63 | 退出偏早·错失盈利 |
汇总：新进 盈/亏 15/10；退出 规避/错失 14/11。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。