信澳产业升级混合A

信澳产业升级混合A 2015年重仓选股年度评论

年度摘要

信澳产业升级混合A 2015年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约43.65%，四季平均换手约86.2%。年末主题配置集中在：军工/高端制造(3.22%)、半导体设备/材料(0.0%)。四季度新进Top10：ST信通、ST联络、ST西王、中航善达、北京文化。2015 年调仓：新进 23 笔（6 盈 / 17 亏）；退出 23 笔（规避 11 / 错失 12）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 电子 与 国防军工 两条主线展开：电子 持仓占比由 4.17% 调整至 10.2%，国防军工 由 0% 至 8.56%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 *ST美盛、三花智控、东富龙、中国东航，退出 三环集团、信邦制药、创维数字、大华股份。Q3 再平衡：新进 三花股份、中泰桥梁、信维通信、国光电器，退出 *ST美盛、三花智控、东富龙、中国东航，兼有获利兑现与方向试探。Q4 国防军工行业持仓占比从 0% 升至 8.56%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 ST信通、ST联络、ST西王、中航善达，退出 三花股份、中泰桥梁、信维通信、国光电器，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 纺织服饰、计算机、农林牧渔 等方向；净加仓 通信(+2.73pp)、食品饮料(+2.93pp)、电子(+6.03pp)；净降配 家用电器(-3.45pp)、纺织服饰(-3.83pp)、计算机(-9.87pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 半导体设备/材料 重心，逐步迁移至 军工/高端制造——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

Q4 对 军工/高端制造 有一次集中加仓（0%→3.22%）。

消费/传统板块主题配置年内收敛（半导体设备/材料）；年末较年初抬升：军工/高端制造(+3.22pp)；相应下降：半导体设备/材料(-4.17pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年逐步收敛，年初 4.17% 为全年高点，此后逐步收敛至 0%；主要经由 三环集团 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年逐步收敛，年初 4.17% 为全年高点，此后逐步收敛至 0%；主要经由 三环集团 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2015-03-31 新进：—；退出：—

2015-06-30 新进：*ST美盛、三花智控、东富龙、中国东航、仟源医药、圣农发展、欧菲光、福日电子；退出：三环集团、信邦制药、创维数字、大华股份、天龙集团、朗姿股份、银江股份、长安汽车

2015-09-30 新进：三花股份、中泰桥梁、信维通信、国光电器、大亚科技、智云股份、皇庭国际、美盛文化；退出：*ST美盛、三花智控、东富龙、中国东航、仟源医药、双塔食品、圣农发展、欧菲光

2015-12-31 新进：ST信通、ST联络、ST西王、中航善达、北京文化、华讯退、欧菲光、硕贝德、银河电子；退出：三花股份、中泰桥梁、信维通信、国光电器、大亚科技、智云股份、皇庭国际、福日电子、美盛文化

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 6/17；退出 规避/错失 11/12。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。