信澳产业升级混合A
(610006)公募权益主动型混合型2021 自然年 · 重仓透视
信澳产业升级混合A 2021年重仓选股年度评论
年度摘要
信澳产业升级混合A 2021年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约43.42%，四季平均换手约78.8%。年末主题配置集中在：军工/高端制造(0.0%)、AI算力/光模块(0.0%)、消费/家电/面板(0.0%)。四季度新进Top10：四维图新、固德威、天华新能、晶澳科技、盐湖股份。2021 年调仓：新进 20 笔（7 盈 / 13 亏）；退出 20 笔（规避 9 / 错失 11）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 43.4200% |
| 平均换手 | 78.8000% |
| 持股集中度 | 0.0219 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 有色金属 与 电力设备 两条主线展开：有色金属 持仓占比由 0% 调整至 12.88%，电力设备 由 0% 至 8.35%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 有色金属行业持仓占比从 0% 升至 20.02%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 ST南新、华友钴业、天华新能、天齐锂业，退出 TCL科技、三安光电、中航重机、康泰生物。Q3 再平衡：新进 五矿稀土、天华超净、川能动力、江特电机，退出 ST南新、华友钴业、天华新能、科大讯飞，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 四维图新、固德威、天华新能、晶澳科技，退出 五矿稀土、天华超净、川能动力、永兴材料，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 国防军工 等方向；净加仓 有色金属(+12.88pp)、电力设备(+8.35pp)、基础化工(+6.26pp)；净降配 国防军工(-3.69pp)、电子(-9.3pp)、医药生物(-6.04pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
消费/传统板块主题配置年内收敛（军工/高端制造、AI算力/光模块）；相应下降：军工/高端制造(-3.69pp)、AI算力/光模块(-2.75pp)、消费/家电/面板(-2.9pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：全年逐步收敛，Q2 前后达到峰值，全年净降约 2.75pp（峰值出现在 Q2）；主要经由 科大讯飞 等行业龙头持仓体现。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 军工/高端制造 | 3.69% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -3.69 |
| AI算力/光模块 | 2.75% | 4.32% | 0.0% | 0.0% | -2.75 |
| 消费/家电/面板 | 2.9% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -2.90 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 有色金属 | 0.0% | 20.02% | 32.46% | 12.88% | +12.88 |
| 电力设备 | 0.0% | 2.94% | 9.9% | 8.35% | +8.35 |
| 基础化工 | 0.0% | 0.0% | 4.55% | 6.26% | +6.26 |
| 机械设备 | 3.68% | 5.23% | 3.87% | 5.74% | +2.06 |
| 电子 | 13.92% | 2.9% | 0.0% | 4.62% | -9.30 |
| 计算机 | 2.75% | 7.1% | 0.0% | 3.14% | +0.39 |
| 医药生物 | 8.53% | 4.49% | 0.0% | 2.49% | -6.04 |
| 国防军工 | 3.69% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -3.69 |
| 公用事业 | 0.0% | 0.0% | 4.17% | 0.0% | +0.00 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 2.75% | 4.32% | 0% | 0% | -2.75 | 明显减仓 | 科大讯飞 |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2021-03-31 新进：—；退出：—
2021-06-30 新进：ST南新、华友钴业、天华新能、天齐锂业、永兴材料、科达制造、紫光国微、赛意信息、赣锋锂业；退出：TCL科技、三安光电、中航重机、康泰生物、思瑞浦、泰格医药、精测电子、芯源微、药石科技
2021-09-30 新进：五矿稀土、天华超净、川能动力、江特电机、融捷股份、雅化集团；退出：ST南新、华友钴业、天华新能、科大讯飞、紫光国微、赛意信息
2021-12-31 新进：四维图新、固德威、天华新能、晶澳科技、盐湖股份、紫光国微、药明康德；退出：五矿稀土、天华超净、川能动力、永兴材料、江特电机、赣锋锂业、雅化集团
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 紫光国微 | 2.9 | 34.12 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 赣锋锂业 | 5.73 | 34.56 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 天齐锂业 | 5.64 | 63.79 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 永兴材料 | 3.18 | 58.41 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 天华新能 | 2.94 | 123.51 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 赛意信息 | 2.78 | 6.74 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 科达制造 | 5.23 | 17.99 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 华友钴业 | 5.47 | -9.46 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | ST南新 | 4.49 | -38.81 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | TCL科技 | 2.9 | -18.09 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 泰格医药 | 2.92 | 28.77 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 精测电子 | 3.68 | 11.94 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 康泰生物 | 2.82 | 8.78 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 药石科技 | 2.79 | 2.89 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 三安光电 | 3.03 | 37.67 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 中航重机 | 3.69 | 28.77 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 芯源微 | 2.9 | 94.39 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 思瑞浦 | 5.09 | 52.72 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 川能动力 | 4.17 | -7.72 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 五矿稀土 | 3.72 | -2.21 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 江特电机 | 3.82 | -11.28 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 融捷股份 | 4.81 | -2.14 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 雅化集团 | 4.55 | -13.41 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 紫光国微 | 2.9 | 34.12 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 科大讯飞 | 4.32 | -21.72 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 赛意信息 | 2.78 | 6.74 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 华友钴业 | 5.47 | -9.46 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | ST南新 | 4.49 | -38.81 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 盐湖股份 | 6.26 | -15.03 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 紫光国微 | 4.62 | -9.09 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 四维图新 | 3.14 | -12.25 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 晶澳科技 | 3.2 | -15.12 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 药明康德 | 2.49 | -5.23 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 固德威 | 2.62 | -24.97 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 川能动力 | 4.17 | -7.72 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 五矿稀土 | 3.72 | -2.21 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 江特电机 | 3.82 | -11.28 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 赣锋锂业 | 9.22 | -12.33 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 雅化集团 | 4.55 | -13.41 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 永兴材料 | 4.63 | 57.33 | 退出偏早·错失盈利 |
汇总：新进 盈/亏 7/13；退出 规避/错失 9/11。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。