信澳产业升级混合A

信澳产业升级混合A 2019年重仓选股年度评论

年度摘要

信澳产业升级混合A 2019年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约32.01%，四季平均换手约84.57%。四季度新进Top10：中炬高新、广联达、捷顺科技、泰格医药、紫光股份。2019 年调仓：新进 22 笔（17 盈 / 5 亏）；退出 22 笔（规避 14 / 错失 8）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 计算机 与 电子 两条主线展开：计算机 持仓占比由 0% 调整至 11.96%，电子 由 6.81% 至 8.89%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 万科A、常熟银行、意华股份、昭衍新药，退出 交通银行、华泰证券、当升科技、招商蛇口。Q3 计算机行业持仓占比从 0% 升至 8.27%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 创业慧康、卫宁健康、周大生、康泰生物，退出 万科A、东方证券、常熟银行、意华股份，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中炬高新、广联达、捷顺科技、泰格医药，退出 卫宁健康、周大生、康泰生物、药明康德，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 非银金融、房地产、电力设备 等方向；净加仓 医药生物(+2.4pp)、食品饮料(+2.58pp)、计算机(+11.96pp)；净降配 非银金融(-6.35pp)、房地产(-5.43pp)、电力设备(-5.89pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2019-03-31 新进：—；退出：—

2019-06-30 新进：万科A、常熟银行、意华股份、昭衍新药、杭州银行、歌尔股份、通化东宝、顺鑫农业；退出：交通银行、华泰证券、当升科技、招商蛇口、智动力、特锐德、金地集团、长川科技

2019-09-30 新进：创业慧康、卫宁健康、周大生、康泰生物、立讯精密、药明康德、辰安科技；退出：万科A、东方证券、常熟银行、意华股份、昭衍新药、杭州银行、顺鑫农业

2019-12-31 新进：中炬高新、广联达、捷顺科技、泰格医药、紫光股份、通策医疗、长电科技；退出：卫宁健康、周大生、康泰生物、药明康德、辰安科技、通化东宝、长春高新

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 17/5；退出 规避/错失 14/8。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。