金鹰元安混合A
(000110)公募混合型2018 自然年 · 重仓透视
金鹰元安混合A 2018年重仓选股年度评论
年度摘要
金鹰元安混合A 2018年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约18.4%，四季平均换手约95.83%。年末主题配置集中在：新能源/电力设备(1.88%)、资源/有色(1.54%)。四季度新进Top10：万科A、中直股份、保利发展、山东黄金、正泰电器。2018 年调仓：新进 15 笔（8 盈 / 7 亏）；退出 16 笔（规避 15 / 错失 1）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 18.4000% |
| 平均换手 | 95.8300% |
| 持股集中度 | 0.0047 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 计算机 与 煤炭 两条主线展开：计算机 持仓占比由 0% 调整至 5%，煤炭 由 0% 至 4.74%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 末换仓：退出 万科A、八一钢铁、宝钢股份、巨化股份。Q3 交通运输行业持仓占比从 0% 升至 5.21%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 万科A、中直股份、保利发展、山东黄金，退出 中国国航、大秦铁路、恒逸石化、桂东电力，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 汽车、钢铁 等方向；净加仓 电子(+2.95pp)、计算机(+5.0pp)、房地产(+3.02pp)；净降配 汽车(-1.68pp)、钢铁(-4.9pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 新能源/电力设备、资源/有色 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
年末较年初抬升：资源/有色(+1.54pp)、新能源/电力设备(+1.88pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，Q3 前后达到峰值，全年仍净增约 1.88pp（峰值出现在 Q3）；主要经由 汇川技术 等行业龙头持仓体现。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，由年初 0% 逐季抬升至年末 1.54%（峰值出现在 Q4）；主要经由 山东黄金 等行业龙头持仓体现。
新能源分化：始终为辅助配置，Q3 前后达到峰值，全年仍净增约 1.88pp（峰值出现在 Q3）；主要经由 汇川技术 等行业龙头持仓体现。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 新能源/电力设备 | 0.0% | 0.0% | 1.89% | 1.88% | +1.88 |
| 资源/有色 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 1.54% | +1.54 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 计算机 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 5.0% | +5.00 |
| 煤炭 | 0.0% | 0.0% | 1.39% | 4.74% | +4.74 |
| 房地产 | 0.61% | 0.0% | 0.0% | 3.63% | +3.02 |
| 电子 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 2.95% | +2.95 |
| 电力设备 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 2.47% | +2.47 |
| 传媒 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 2.09% | +2.09 |
| 国防军工 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 1.91% | +1.91 |
| 机械设备 | 0.0% | 0.0% | 1.89% | 1.88% | +1.88 |
| 有色金属 | 1.8% | 0.0% | 0.0% | 1.54% | -0.26 |
| 轻工制造 | 0.0% | 0.0% | 2.61% | 0.0% | +0.00 |
| 医药生物 | 1.19% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -1.19 |
| 石油石化 | 0.0% | 0.0% | 4.56% | 0.0% | +0.00 |
| 汽车 | 1.68% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -1.68 |
| 交通运输 | 0.0% | 0.0% | 5.21% | 0.0% | +0.00 |
| 基础化工 | 1.04% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -1.04 |
| 钢铁 | 4.9% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -4.90 |
| 公用事业 | 0.0% | 0.0% | 2.1% | 0.0% | +0.00 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 1.89% | 1.88% | +1.88 | 辅助配置 | 汇川技术 |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 1.54% | +1.54 | 辅助配置 | 山东黄金 |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 1.89% | 1.88% | +1.88 | 辅助配置 | 汇川技术 |
季度流转
2018-03-31 新进：—；退出：—
2018-06-30 新进：—；退出：万科A、八一钢铁、宝钢股份、巨化股份、德尔股份、方大特钢、株冶集团、翰宇药业、鞍钢股份、马钢股份
2018-09-30 新进：—；退出：—
2018-12-31 新进：万科A、中直股份、保利发展、山东黄金、正泰电器、游族网络、盈趣科技、顶点软件；退出：中国国航、大秦铁路、恒逸石化、桂东电力、桐昆股份、顾家家居
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 万科A | 0.61 | -26.1 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 鞍钢股份 | 0.87 | -6.86 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 翰宇药业 | 1.19 | -9.62 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 德尔股份 | 1.68 | -5.46 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 宝钢股份 | 1.23 | -8.57 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 巨化股份 | 1.04 | -38.64 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 方大特钢 | 1.1 | -35.02 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 八一钢铁 | 0.87 | -60.53 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 马钢股份 | 0.83 | 0.28 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 株冶集团 | 1.8 | -16.08 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 恒逸石化 | 2.31 | -32.04 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 汇川技术 | 1.89 | -27.29 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 桂东电力 | 2.1 | -6.25 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 大秦铁路 | 1.87 | 0.0 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 中国国航 | 3.34 | -6.26 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 陕西煤业 | 1.39 | -14.48 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 桐昆股份 | 2.25 | -40.63 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 顾家家居 | 2.61 | -9.64 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 万科A | 2.43 | 28.97 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 游族网络 | 2.09 | 28.03 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 盈趣科技 | 2.95 | 29.74 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 中直股份 | 1.91 | 25.13 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 保利发展 | 1.2 | 20.78 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 山东黄金 | 1.54 | 2.74 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 正泰电器 | 2.47 | 10.56 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 顶点软件 | 5.0 | 209.79 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 恒逸石化 | 2.31 | -32.04 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 桂东电力 | 2.1 | -6.25 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 大秦铁路 | 1.87 | 0.0 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 中国国航 | 3.34 | -6.26 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 桐昆股份 | 2.25 | -40.63 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 顾家家居 | 2.61 | -9.64 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 8/7；退出 规避/错失 15/1。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。