金鹰元安混合A

金鹰元安混合A 2025年重仓选股年度评论

年度摘要

金鹰元安混合A 2025年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约13.51%，四季平均换手约65.53%。年末主题配置集中在：资源/有色(0.83%)、新能源/电力设备(0.0%)。四季度新进Top10：中国平安、中国石油、云铝股份、华新建材、宏桥控股。2025 年调仓：新进 15 笔（7 盈 / 8 亏）；退出 15 笔（规避 5 / 错失 10）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

年初行业重心落在 有色金属、银行。

Q2 末换仓：新进 中国移动、中孚实业、振华股份、紫金矿业，退出 丰华股份、天山铝业、宏创控股、招商银行。Q3 再平衡：新进 云路股份、华锡有色、宁德时代、宏创控股，退出 中国移动、云铝股份、农业银行、华鲁恒升，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中国平安、中国石油、云铝股份、华新建材，退出 华锡有色、宁德时代、宏创控股、山东黄金，持仓进一步向龙头集中。

净加仓 非银金融(+1.61pp)；净降配 有色金属(-6.92pp)、银行(-3.63pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 资源/有色 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0.22% 附近；主要经由 中国移动 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0.24% 附近；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：全年逐步收敛，由年初 10.16% 逐季回落至年末 3.24%；主要经由 中孚实业、丰华股份、云路股份、云铝股份 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0.24% 附近；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2025-03-31 新进：—；退出：—

2025-06-30 新进：中国移动、中孚实业、振华股份、紫金矿业、鑫源智造；退出：丰华股份、天山铝业、宏创控股、招商银行、神火股份

2025-09-30 新进：云路股份、华锡有色、宁德时代、宏创控股、山东黄金、巨化股份、河钢资源；退出：中国移动、云铝股份、农业银行、华鲁恒升、振华股份、海螺水泥、鑫源智造

2025-12-31 新进：中国平安、中国石油、云铝股份、华新建材、宏桥控股；退出：华锡有色、宁德时代、宏创控股、山东黄金、河钢资源

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 7/8；退出 规避/错失 5/10。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。