华安创新混合
(040001)公募混合型692005 自然年 · 重仓透视
华安创新混合 2005年重仓选股年度评论
年度摘要
华安创新混合 2005年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约46.48%，四季平均换手约45.53%。年末主题配置集中在：军工/高端制造(3.79%)。四季度新进Top10：万华化学、中国石化、航天电器。2005 年调仓：新进 9 笔（4 盈 / 5 亏）；退出 9 笔（规避 8 / 错失 1）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 46.4800% |
| 平均换手 | 45.5300% |
| 持股集中度 | 0.0260 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 房地产 与 基础化工 两条主线展开：房地产 持仓占比由 2.06% 调整至 10.74%，基础化工 由 9.39% 至 9.05%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 末换仓：新进 万华化学、上港集团、招商银行、振华重工，退出 中国石化、中集集团、威孚高科、烟台万华。Q3 房地产行业持仓占比从 2.73% 升至 8.21%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 G上港、G长电、华侨城A、烟台万华，退出 万华化学、上港集团、宝钢股份、振华重工，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 万华化学、中国石化、航天电器，退出 G上港、G长电、烟台万华，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 煤炭、机械设备、钢铁 等方向；净加仓 商贸零售(+2.14pp)、银行(+4.33pp)、医药生物(+3.78pp)；净降配 煤炭(-6.16pp)、石油石化(-1.61pp)、机械设备(-2.78pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 军工/高端制造 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
Q4 对 军工/高端制造 有一次集中加仓（0%→3.79%）。
年末较年初抬升：军工/高端制造(+3.79pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 军工/高端制造 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 3.79% | +3.79 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 房地产 | 2.06% | 2.73% | 8.21% | 10.74% | +8.68 |
| 基础化工 | 9.39% | 11.04% | 7.87% | 9.05% | -0.34 |
| 食品饮料 | 3.94% | 6.07% | 6.73% | 6.71% | +2.77 |
| 医药生物 | 2.54% | 3.98% | 5.19% | 6.32% | +3.78 |
| 银行 | 0.0% | 4.26% | 5.25% | 4.33% | +4.33 |
| 国防军工 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 3.79% | +3.79 |
| 交通运输 | 8.38% | 11.01% | 7.91% | 2.67% | -5.71 |
| 石油石化 | 3.91% | 0.0% | 0.0% | 2.3% | -1.61 |
| 商贸零售 | 0.0% | 0.0% | 2.38% | 2.14% | +2.14 |
| 煤炭 | 6.16% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -6.16 |
| 机械设备 | 2.78% | 3.27% | 0.0% | 0.0% | -2.78 |
| 钢铁 | 2.94% | 5.3% | 0.0% | 0.0% | -2.94 |
| 公用事业 | 0.0% | 0.0% | 2.61% | 0.0% | +0.00 |
| 汽车 | 1.96% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -1.96 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2005-03-31 新进：—；退出：—
2005-06-30 新进：万华化学、上港集团、招商银行、振华重工、盐湖股份；退出：中国石化、中集集团、威孚高科、烟台万华、西山煤电
2005-09-30 新进：G上港、G长电、华侨城A、烟台万华、银座股份；退出：万华化学、上港集团、宝钢股份、振华重工、盐湖股份
2005-12-31 新进：万华化学、中国石化、航天电器；退出：G上港、G长电、烟台万华
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2005-03-31→2005-06-30 | 新进 | 盐湖股份 | 2.63 | 16.88 | 新进正确·显著盈利 |
| 2005-03-31→2005-06-30 | 新进 | 上港集团 | 3.59 | -25.45 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2005-03-31→2005-06-30 | 新进 | 招商银行 | 4.26 | 3.8 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2005-03-31→2005-06-30 | 新进 | 振华重工 | 3.27 | -11.42 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2005-03-31→2005-06-30 | 退出 | 中集集团 | 2.78 | -65.6 | 退出正确·规避亏损 |
| 2005-03-31→2005-06-30 | 退出 | 威孚高科 | 1.96 | -21.18 | 退出正确·规避亏损 |
| 2005-03-31→2005-06-30 | 退出 | 西山煤电 | 6.16 | -54.75 | 退出正确·规避亏损 |
| 2005-03-31→2005-06-30 | 退出 | 中国石化 | 3.91 | -15.55 | 退出正确·规避亏损 |
| 2005-06-30→2005-09-30 | 新进 | 华侨城A | 2.95 | 34.87 | 新进正确·显著盈利 |
| 2005-06-30→2005-09-30 | 新进 | 银座股份 | 2.38 | -3.87 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2005-06-30→2005-09-30 | 新进 | G长电 | 2.61 | -6.99 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2005-06-30→2005-09-30 | 退出 | 盐湖股份 | 2.63 | 16.88 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2005-06-30→2005-09-30 | 退出 | 宝钢股份 | 5.3 | -14.06 | 退出正确·规避亏损 |
| 2005-06-30→2005-09-30 | 退出 | 振华重工 | 3.27 | -11.42 | 退出正确·规避亏损 |
| 2005-09-30→2005-12-31 | 新进 | 航天电器 | 3.79 | -2.47 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2005-09-30→2005-12-31 | 新进 | 中国石化 | 2.3 | 8.37 | 新进正确·显著盈利 |
| 2005-09-30→2005-12-31 | 退出 | G上港 | 3.78 | -6.3 | 退出正确·规避亏损 |
| 2005-09-30→2005-12-31 | 退出 | G长电 | 2.61 | -6.99 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 4/5；退出 规避/错失 8/1。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。