华安创新混合
(040001)公募混合型692009 自然年 · 重仓透视
华安创新混合 2009年重仓选股年度评论
年度摘要
华安创新混合 2009年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约28.46%，四季平均换手约52.37%。年末主题配置集中在：资源/有色(0.0%)。四季度新进Top10：中国神华、科华生物。2009 年调仓：新进 11 笔（6 盈 / 5 亏）；退出 11 笔（规避 4 / 错失 7）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 28.4600% |
| 平均换手 | 52.3700% |
| 持股集中度 | 0.0097 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 非银金融 与 房地产 两条主线展开：非银金融 持仓占比由 4.33% 调整至 4.96%，房地产 由 2.39% 至 4.86%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 银行行业持仓占比从 9.84% 升至 14.72%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 ST易购、中华企业、复星医药、民生银行，退出 万科A、中信证券、招商银行、烟台万华。Q3 再平衡：新进 中信证券、冠城大通、城投控股、海螺水泥，退出 ST易购、复星医药、紫金矿业、西部矿业，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中国神华、科华生物，退出 冠城大通、民生银行，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 电力设备、商贸零售、基础化工 等方向；净加仓 煤炭(+2.25pp)、医药生物(+2.57pp)、建筑材料(+2.64pp)；净降配 电力设备(-1.78pp)、商贸零售(-2.03pp)、银行(-2.02pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
Q2 对 资源/有色 有一次集中加仓（0%→4.46%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，Q2 前后为全年峰值（约 4.46%），首尾变化不大（峰值出现在 Q2）。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 资源/有色 | 0.0% | 4.46% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 银行 | 9.84% | 14.72% | 10.8% | 7.82% | -2.02 |
| 非银金融 | 4.33% | 3.26% | 5.23% | 4.96% | +0.63 |
| 房地产 | 2.39% | 2.24% | 4.82% | 4.86% | +2.47 |
| 家用电器 | 2.19% | 2.61% | 2.83% | 3.57% | +1.38 |
| 建筑材料 | 0.0% | 0.0% | 3.07% | 2.64% | +2.64 |
| 医药生物 | 0.0% | 2.45% | 0.0% | 2.57% | +2.57 |
| 煤炭 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 2.25% | +2.25 |
| 电力设备 | 1.78% | 0.0% | 1.89% | 0.0% | -1.78 |
| 商贸零售 | 2.03% | 2.71% | 0.0% | 0.0% | -2.03 |
| 有色金属 | 0.0% | 4.46% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 基础化工 | 1.53% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -1.53 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 4.46% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2009-03-31 新进：—；退出：—
2009-06-30 新进：ST易购、中华企业、复星医药、民生银行、紫金矿业、西部矿业；退出：万科A、中信证券、招商银行、烟台万华、特变电工、苏宁电器
2009-09-30 新进：中信证券、冠城大通、城投控股、海螺水泥；退出：ST易购、复星医药、紫金矿业、西部矿业
2009-12-31 新进：中国神华、科华生物；退出：冠城大通、民生银行
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2009-03-31→2009-06-30 | 新进 | 民生银行 | 4.56 | -14.9 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2009-03-31→2009-06-30 | 新进 | 复星医药 | 2.45 | 9.94 | 新进正确·显著盈利 |
| 2009-03-31→2009-06-30 | 新进 | 中华企业 | 2.24 | -12.09 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2009-03-31→2009-06-30 | 新进 | 西部矿业 | 2.01 | -15.49 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2009-03-31→2009-06-30 | 新进 | 紫金矿业 | 2.45 | -16.76 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2009-03-31→2009-06-30 | 退出 | 万科A | 2.39 | 53.99 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2009-03-31→2009-06-30 | 退出 | 中信证券 | 2.45 | 10.95 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2009-03-31→2009-06-30 | 退出 | 招商银行 | 1.53 | 40.68 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2009-03-31→2009-06-30 | 退出 | 特变电工 | 1.78 | -36.64 | 退出正确·规避亏损 |
| 2009-03-31→2009-06-30 | 退出 | 烟台万华 | 1.53 | -1.13 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2009-06-30→2009-09-30 | 新进 | 中信证券 | 2.27 | 27.03 | 新进正确·显著盈利 |
| 2009-06-30→2009-09-30 | 新进 | 冠城大通 | 1.89 | 5.9 | 新进正确·显著盈利 |
| 2009-06-30→2009-09-30 | 新进 | 海螺水泥 | 3.07 | 15.87 | 新进正确·显著盈利 |
| 2009-06-30→2009-09-30 | 新进 | 城投控股 | 2.45 | 13.89 | 新进正确·显著盈利 |
| 2009-06-30→2009-09-30 | 退出 | ST易购 | 2.71 | 1.99 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2009-06-30→2009-09-30 | 退出 | 复星医药 | 2.45 | 9.94 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2009-06-30→2009-09-30 | 退出 | 西部矿业 | 2.01 | -15.49 | 退出正确·规避亏损 |
| 2009-06-30→2009-09-30 | 退出 | 紫金矿业 | 2.45 | -16.76 | 退出正确·规避亏损 |
| 2009-09-30→2009-12-31 | 新进 | 科华生物 | 2.57 | 12.84 | 新进正确·显著盈利 |
| 2009-09-30→2009-12-31 | 新进 | 中国神华 | 2.25 | -17.0 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2009-09-30→2009-12-31 | 退出 | 民生银行 | 3.3 | 17.36 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2009-09-30→2009-12-31 | 退出 | 冠城大通 | 1.89 | 5.9 | 退出偏早·错失盈利 |
汇总：新进 盈/亏 6/5；退出 规避/错失 4/7。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。