博时行业轮动混合
(050018)公募权益主动型混合型2012 自然年 · 重仓透视
博时行业轮动混合 2012年重仓选股年度评论
年度摘要
博时行业轮动混合 2012年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约48.34%，四季平均换手约72.5%。年末主题配置集中在：消费/家电/面板(0.0%)。四季度新进Top10：中信证券、中国太保、山煤国际、悦达投资、格力电器。2012 年调仓：新进 18 笔（9 盈 / 9 亏）；退出 18 笔（规避 10 / 错失 8）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 48.3400% |
| 平均换手 | 72.5000% |
| 持股集中度 | 0.0267 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 非银金融 与 银行 两条主线展开：非银金融 持仓占比由 0% 调整至 32.29%，银行 由 0% 至 12.69%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 末换仓：新进 三诺生物、中国平安、中工国际、山西汾酒，退出 万科A、冀东水泥、圣农发展、广宇发展。Q3 再平衡：新进 万科A、五粮液、大秦铁路，退出 三诺生物、海通证券、长春高新，兼有获利兑现与方向试探。Q4 非银金融行业持仓占比从 6.45% 升至 32.29%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 中信证券、中国太保、山煤国际、悦达投资，退出 万科A、中工国际、五粮液、大商股份，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 商贸零售、农林牧渔、公用事业 等方向；净加仓 家用电器(+3.38pp)、综合(+3.38pp)、煤炭(+3.47pp)；净降配 商贸零售(-9.95pp)、农林牧渔(-3.05pp)、公用事业(-2.85pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
消费/传统板块主题配置年内收敛（消费/家电/面板）；相应下降：消费/家电/面板(-3.08pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 消费/家电/面板 | 3.08% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -3.08 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 非银金融 | 0.0% | 9.79% | 6.45% | 32.29% | +32.29 |
| 银行 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 12.69% | +12.69 |
| 煤炭 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 3.47% | +3.47 |
| 家用电器 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 3.38% | +3.38 |
| 综合 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 3.38% | +3.38 |
| 食品饮料 | 5.34% | 14.36% | 18.77% | 3.31% | -2.03 |
| 商贸零售 | 9.95% | 5.27% | 7.4% | 0.0% | -9.95 |
| 农林牧渔 | 3.05% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -3.05 |
| 公用事业 | 2.85% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -2.85 |
| 交通运输 | 0.0% | 0.0% | 4.69% | 0.0% | +0.00 |
| 建筑材料 | 3.0% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -3.00 |
| 建筑装饰 | 0.0% | 4.66% | 5.74% | 0.0% | +0.00 |
| 医药生物 | 2.87% | 11.44% | 5.93% | 0.0% | -2.87 |
| 房地产 | 3.72% | 0.0% | 6.47% | 0.0% | -3.72 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2012-03-31 新进：—；退出：—
2012-06-30 新进：三诺生物、中国平安、中工国际、山西汾酒、汤臣倍健、海通证券、长春高新；退出：万科A、冀东水泥、圣农发展、广宇发展、新华百货、美的电器、重庆百货
2012-09-30 新进：万科A、五粮液、大秦铁路；退出：三诺生物、海通证券、长春高新
2012-12-31 新进：中信证券、中国太保、山煤国际、悦达投资、格力电器、民生银行、浦发银行、海通证券；退出：万科A、中工国际、五粮液、大商股份、大秦铁路、天士力、山西汾酒、贵州茅台
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2012-03-31→2012-06-30 | 新进 | 长春高新 | 3.32 | 5.8 | 新进正确·显著盈利 |
| 2012-03-31→2012-06-30 | 新进 | 中工国际 | 4.66 | 12.5 | 新进正确·显著盈利 |
| 2012-03-31→2012-06-30 | 新进 | 汤臣倍健 | 4.72 | -21.08 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2012-03-31→2012-06-30 | 新进 | 三诺生物 | 3.52 | -7.83 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2012-03-31→2012-06-30 | 新进 | 山西汾酒 | 3.31 | 0.96 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2012-03-31→2012-06-30 | 新进 | 海通证券 | 3.37 | -0.52 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2012-03-31→2012-06-30 | 新进 | 中国平安 | 6.42 | -8.31 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2012-03-31→2012-06-30 | 退出 | 万科A | 3.72 | 7.61 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2012-03-31→2012-06-30 | 退出 | 冀东水泥 | 3.0 | -15.86 | 退出正确·规避亏损 |
| 2012-03-31→2012-06-30 | 退出 | 美的电器 | 3.08 | -15.78 | 退出正确·规避亏损 |
| 2012-03-31→2012-06-30 | 退出 | 广宇发展 | 2.85 | 13.23 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2012-03-31→2012-06-30 | 退出 | 圣农发展 | 3.05 | 1.83 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2012-03-31→2012-06-30 | 退出 | 重庆百货 | 3.08 | -1.36 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2012-03-31→2012-06-30 | 退出 | 新华百货 | 3.06 | -14.03 | 退出正确·规避亏损 |
| 2012-06-30→2012-09-30 | 新进 | 万科A | 6.47 | 20.05 | 新进正确·显著盈利 |
| 2012-06-30→2012-09-30 | 新进 | 五粮液 | 3.91 | -16.73 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2012-06-30→2012-09-30 | 新进 | 大秦铁路 | 4.69 | 10.82 | 新进正确·显著盈利 |
| 2012-06-30→2012-09-30 | 退出 | 长春高新 | 3.32 | 5.8 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2012-06-30→2012-09-30 | 退出 | 三诺生物 | 3.52 | -7.83 | 退出正确·规避亏损 |
| 2012-06-30→2012-09-30 | 退出 | 海通证券 | 3.37 | -0.52 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2012-09-30→2012-12-31 | 新进 | 格力电器 | 3.38 | 12.04 | 新进正确·显著盈利 |
| 2012-09-30→2012-12-31 | 新进 | 浦发银行 | 3.76 | 2.12 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2012-09-30→2012-12-31 | 新进 | 民生银行 | 8.93 | 22.65 | 新进正确·显著盈利 |
| 2012-09-30→2012-12-31 | 新进 | 中信证券 | 7.59 | -8.91 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2012-09-30→2012-12-31 | 新进 | 山煤国际 | 3.47 | -16.27 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2012-09-30→2012-12-31 | 新进 | 悦达投资 | 3.38 | 21.93 | 新进正确·显著盈利 |
| 2012-09-30→2012-12-31 | 新进 | 海通证券 | 9.71 | -1.37 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2012-09-30→2012-12-31 | 新进 | 中国太保 | 6.4 | -18.71 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2012-09-30→2012-12-31 | 退出 | 万科A | 6.47 | 20.05 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2012-09-30→2012-12-31 | 退出 | 五粮液 | 3.91 | -16.73 | 退出正确·规避亏损 |
| 2012-09-30→2012-12-31 | 退出 | 中工国际 | 5.74 | -1.61 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2012-09-30→2012-12-31 | 退出 | 贵州茅台 | 7.12 | -14.96 | 退出正确·规避亏损 |
| 2012-09-30→2012-12-31 | 退出 | 天士力 | 5.93 | 7.45 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2012-09-30→2012-12-31 | 退出 | 大商股份 | 7.4 | -8.48 | 退出正确·规避亏损 |
| 2012-09-30→2012-12-31 | 退出 | 山西汾酒 | 3.66 | 9.49 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2012-09-30→2012-12-31 | 退出 | 大秦铁路 | 4.69 | 10.82 | 退出偏早·错失盈利 |
汇总：新进 盈/亏 9/9；退出 规避/错失 10/8。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。