博时行业轮动混合

博时行业轮动混合 2018年重仓选股年度评论

年度摘要

博时行业轮动混合 2018年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约73.03%，四季平均换手约94.13%。年末主题配置集中在：新能源/电力设备(4.76%)、消费/家电/面板(0.0%)。四季度新进Top10：中国中车、中铁工业、亿纬锂能、宁德时代、新宙邦。2018 年调仓：新进 27 笔（11 盈 / 16 亏）；退出 27 笔（规避 22 / 错失 5）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 农林牧渔 与 电力设备 两条主线展开：农林牧渔 持仓占比由 0% 调整至 27.51%，电力设备 由 0% 至 18.87%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 电力设备行业持仓占比从 0% 升至 40.67%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 亿纬锂能、天赐材料、天齐锂业、当升科技，退出 东方园林、五粮液、农业银行、宁波银行。Q3 再平衡：新进 伟明环保、健帆生物、南极电商、广联达，退出 亿纬锂能、天赐材料、天齐锂业、当升科技，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中国中车、中铁工业、亿纬锂能、宁德时代，退出 伟明环保、健帆生物、广联达、汤臣倍健，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 食品饮料、家用电器、建筑材料 等方向；净加仓 商贸零售(+9.49pp)、机械设备(+12.18pp)、农林牧渔(+27.51pp)；净降配 食品饮料(-25.04pp)、家用电器(-8.65pp)、建筑材料(-5.25pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 消费/家电/面板 重心，逐步迁移至 新能源/电力设备——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

Q4 对 新能源/电力设备 有一次集中加仓（0%→4.76%）。

消费/传统板块主题配置年内收敛（消费/家电/面板）；年末较年初抬升：新能源/电力设备(+4.76pp)；相应下降：消费/家电/面板(-8.65pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 4.76%（峰值出现在 Q4）；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 4.76%（峰值出现在 Q4）；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2018-03-31 新进：—；退出：—

2018-06-30 新进：亿纬锂能、天赐材料、天齐锂业、当升科技、新宙邦、杉杉股份、法拉电子、璞泰来、赣锋锂业、银轮股份；退出：东方园林、五粮液、农业银行、宁波银行、山西汾酒、工商银行、海螺水泥、美的集团、贵州茅台、龙元建设

2018-09-30 新进：伟明环保、健帆生物、南极电商、广联达、汤臣倍健、浙江鼎力、温氏股份、烽火通信、牧原股份、顺鑫农业；退出：亿纬锂能、天赐材料、天齐锂业、当升科技、新宙邦、杉杉股份、法拉电子、璞泰来、赣锋锂业、银轮股份

2018-12-31 新进：中国中车、中铁工业、亿纬锂能、宁德时代、新宙邦、正邦科技、比亚迪；退出：伟明环保、健帆生物、广联达、汤臣倍健、浙江鼎力、烽火通信、顺鑫农业

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 11/16；退出 规避/错失 22/5。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。