博时行业轮动混合
(050018)公募权益主动型混合型2014 自然年 · 重仓透视
博时行业轮动混合 2014年重仓选股年度评论
年度摘要
博时行业轮动混合 2014年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约50.58%，四季平均换手约78.53%。年末主题配置集中在：新能源/电力设备(0.0%)。四季度新进Top10：ST云动、中国平安、中国电建、保利发展、兴业银行。2014 年调仓：新进 20 笔（8 盈 / 12 亏）；退出 21 笔（规避 13 / 错失 8）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 50.5800% |
| 平均换手 | 78.5300% |
| 持股集中度 | 0.0293 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 银行 与 非银金融 两条主线展开：银行 持仓占比由 0% 调整至 23.89%，非银金融 由 0% 至 7.25%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 末换仓：新进 *ST利源、*ST易录、上海家化、信质集团，退出 东华软件、利源精制、尔康制药、易华录。Q3 再平衡：新进 中文传媒、乐普医疗、云内动力、大北农，退出 *ST利源、*ST易录、上海家化、信质集团，兼有获利兑现与方向试探。Q4 银行行业持仓占比从 0% 升至 23.89%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 ST云动、中国平安、中国电建、保利发展，退出 中文传媒、乐普医疗、云内动力、大北农，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 食品饮料、医药生物、计算机 等方向；净加仓 汽车(+4.34pp)、建筑装饰(+2.18pp)、银行(+23.89pp)；净降配 轻工制造(-4.91pp)、食品饮料(-8.87pp)、医药生物(-12.66pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
消费/传统板块主题配置年内收敛（新能源/电力设备）；相应下降：新能源/电力设备(-7.24pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：全年逐步收敛，年初 7.24% 为全年高点，此后逐步收敛至 0%；主要经由 汇川技术 等行业龙头持仓体现。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：全年逐步收敛，年初 7.24% 为全年高点，此后逐步收敛至 0%；主要经由 汇川技术 等行业龙头持仓体现。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 新能源/电力设备 | 7.24% | 4.71% | 0.0% | 0.0% | -7.24 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 银行 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 23.89% | +23.89 |
| 非银金融 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 7.25% | +7.25 |
| 汽车 | 0.0% | 3.55% | 3.22% | 4.34% | +4.34 |
| 房地产 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 3.5% | +3.50 |
| 轻工制造 | 8.23% | 6.7% | 0.0% | 3.32% | -4.91 |
| 钢铁 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 2.97% | +2.97 |
| 建筑装饰 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 2.18% | +2.18 |
| 食品饮料 | 8.87% | 5.21% | 0.0% | 0.0% | -8.87 |
| 美容护理 | 0.0% | 4.43% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 医药生物 | 12.66% | 11.09% | 16.93% | 0.0% | -12.66 |
| 纺织服饰 | 0.0% | 0.0% | 3.22% | 0.0% | +0.00 |
| 石油石化 | 0.0% | 0.0% | 6.48% | 0.0% | +0.00 |
| 传媒 | 0.0% | 3.33% | 7.1% | 0.0% | +0.00 |
| 计算机 | 13.38% | 3.79% | 0.0% | 0.0% | -13.38 |
| 机械设备 | 7.24% | 4.71% | 0.0% | 0.0% | -7.24 |
| 有色金属 | 4.29% | 4.52% | 0.0% | 0.0% | -4.29 |
| 农林牧渔 | 3.99% | 0.0% | 9.61% | 0.0% | -3.99 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 7.24% | 4.71% | 0% | 0% | -7.24 | 明显减仓 | 汇川技术 |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 7.24% | 4.71% | 0% | 0% | -7.24 | 明显减仓 | 汇川技术 |
季度流转
2014-03-31 新进：—；退出：—
2014-06-30 新进：*ST利源、*ST易录、上海家化、信质集团、奥飞娱乐、济川药业；退出：东华软件、利源精制、尔康制药、易华录、洪城股份、隆平高科
2014-09-30 新进：中文传媒、乐普医疗、云内动力、大北农、天康生物、洲际油气、海澜之家、誉衡药业、鱼跃医疗；退出：*ST利源、*ST易录、上海家化、信质集团、奥瑞金、奥飞娱乐、汇川技术、汤臣倍健、济川药业
2014-12-31 新进：ST云动、中国平安、中国电建、保利发展、兴业银行、农业银行、华夏银行、武钢股份、河钢股份、索菲亚；退出：中文传媒、乐普医疗、云内动力、大北农、天康生物、洲际油气、海澜之家、福安药业、誉衡药业、鱼跃医疗
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2014-03-31→2014-06-30 | 新进 | 奥飞娱乐 | 3.33 | -4.06 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2014-03-31→2014-06-30 | 新进 | 信质集团 | 3.55 | -30.67 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2014-03-31→2014-06-30 | 新进 | 上海家化 | 4.43 | -2.05 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2014-03-31→2014-06-30 | 退出 | 隆平高科 | 3.99 | 20.0 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2014-03-31→2014-06-30 | 退出 | 东华软件 | 5.86 | -50.15 | 退出正确·规避亏损 |
| 2014-03-31→2014-06-30 | 退出 | 尔康制药 | 4.02 | 24.58 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2014-06-30→2014-09-30 | 新进 | 云内动力 | 3.22 | -4.65 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2014-06-30→2014-09-30 | 新进 | 天康生物 | 3.22 | -14.64 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2014-06-30→2014-09-30 | 新进 | 鱼跃医疗 | 7.21 | -13.93 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2014-06-30→2014-09-30 | 新进 | 大北农 | 6.39 | -2.68 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2014-06-30→2014-09-30 | 新进 | 誉衡药业 | 3.02 | 0.0 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2014-06-30→2014-09-30 | 新进 | 乐普医疗 | 3.77 | 1.28 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2014-06-30→2014-09-30 | 新进 | 中文传媒 | 7.1 | -15.32 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2014-06-30→2014-09-30 | 新进 | 海澜之家 | 3.22 | -9.58 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2014-06-30→2014-09-30 | 新进 | 洲际油气 | 6.48 | -14.43 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2014-06-30→2014-09-30 | 退出 | 奥飞娱乐 | 3.33 | -4.06 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2014-06-30→2014-09-30 | 退出 | *ST利源 | 4.52 | 28.55 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2014-06-30→2014-09-30 | 退出 | 信质集团 | 3.55 | -30.67 | 退出正确·规避亏损 |
| 2014-06-30→2014-09-30 | 退出 | 奥瑞金 | 6.7 | 12.99 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2014-06-30→2014-09-30 | 退出 | 汇川技术 | 4.71 | -3.56 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2014-06-30→2014-09-30 | 退出 | 汤臣倍健 | 5.21 | 18.9 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2014-06-30→2014-09-30 | 退出 | *ST易录 | 3.79 | 12.45 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2014-06-30→2014-09-30 | 退出 | 上海家化 | 4.43 | -2.05 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2014-06-30→2014-09-30 | 退出 | 济川药业 | 5.58 | 6.1 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2014-09-30→2014-12-31 | 新进 | 河钢股份 | 2.97 | 13.05 | 新进正确·显著盈利 |
| 2014-09-30→2014-12-31 | 新进 | 索菲亚 | 3.32 | 45.79 | 新进正确·显著盈利 |
| 2014-09-30→2014-12-31 | 新进 | 武钢股份 | 2.32 | 35.47 | 新进正确·显著盈利 |
| 2014-09-30→2014-12-31 | 新进 | 华夏银行 | 8.28 | -4.16 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2014-09-30→2014-12-31 | 新进 | 保利发展 | 3.5 | 6.19 | 新进正确·显著盈利 |
| 2014-09-30→2014-12-31 | 新进 | 兴业银行 | 9.61 | 11.27 | 新进正确·显著盈利 |
| 2014-09-30→2014-12-31 | 新进 | 农业银行 | 6.0 | -1.08 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2014-09-30→2014-12-31 | 新进 | 中国平安 | 7.25 | 4.72 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2014-09-30→2014-12-31 | 新进 | 中国电建 | 2.18 | 17.32 | 新进正确·显著盈利 |
| 2014-09-30→2014-12-31 | 退出 | 天康生物 | 3.22 | -14.64 | 退出正确·规避亏损 |
| 2014-09-30→2014-12-31 | 退出 | 鱼跃医疗 | 7.21 | -13.93 | 退出正确·规避亏损 |
| 2014-09-30→2014-12-31 | 退出 | 大北农 | 6.39 | -2.68 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2014-09-30→2014-12-31 | 退出 | 誉衡药业 | 3.02 | 0.0 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2014-09-30→2014-12-31 | 退出 | 乐普医疗 | 3.77 | 1.28 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2014-09-30→2014-12-31 | 退出 | 福安药业 | 2.93 | -5.84 | 退出正确·规避亏损 |
| 2014-09-30→2014-12-31 | 退出 | 中文传媒 | 7.1 | -15.32 | 退出正确·规避亏损 |
| 2014-09-30→2014-12-31 | 退出 | 海澜之家 | 3.22 | -9.58 | 退出正确·规避亏损 |
| 2014-09-30→2014-12-31 | 退出 | 洲际油气 | 6.48 | -14.43 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 8/12；退出 规避/错失 13/8。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。