嘉实稳健混合

嘉实稳健混合 2006年重仓选股年度评论

年度摘要

嘉实稳健混合 2006年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约46.48%，四季平均换手约86.5%。年末主题配置集中在：消费/家电/面板(4.46%)。四季度新进Top10：万科A、上海机场、中兴通讯、五粮液、宝钢股份。2006 年调仓：新进 23 笔（16 盈 / 7 亏）；退出 23 笔（规避 9 / 错失 14）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 银行 与 钢铁 两条主线展开：银行 持仓占比由 4.47% 调整至 12.96%，钢铁 由 2.92% 至 11.31%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 东阿阿胶、中国船舶、中联重科、创新新材，退出 G万科A、G中兴、G华侨城、G太钢。Q3 再平衡：新进 G中兴、G京华联、G华侨城、G卫星，退出 中国船舶、中联重科、创新新材、天津港，兼有获利兑现与方向试探。Q4 钢铁行业持仓占比从 0% 升至 11.31%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 万科A、上海机场、中兴通讯、五粮液，退出 G中兴、G京华联、G华侨城、G卫星，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 电子、传媒、国防军工 等方向；净加仓 食品饮料(+5.26pp)、钢铁(+8.39pp)、家用电器(+4.46pp)；净降配 电子(-3.62pp)、传媒(-4.31pp)、国防军工(-3.53pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 消费/家电/面板 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q4 对 消费/家电/面板 有一次集中加仓（0%→4.46%）。

年末较年初抬升：消费/家电/面板(+4.46pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2006-03-31 新进：—；退出：—

2006-06-30 新进：东阿阿胶、中国船舶、中联重科、创新新材、天津港、招商银行、海螺水泥、燕京啤酒、贵州茅台、辽宁成大；退出：G万科A、G中兴、G华侨城、G太钢、G招行、G歌华、G沪机场、G火箭、G生益、中国石化

2006-09-30 新进：G中兴、G京华联、G华侨城、G卫星、G招行、G歌华、G火箭、G综超、中国石化；退出：中国船舶、中联重科、创新新材、天津港、招商银行、海螺水泥、燕京啤酒、贵州茅台、辽宁成大

2006-12-31 新进：万科A、上海机场、中兴通讯、五粮液、宝钢股份、招商银行、民生银行、海尔智家、鞍钢股份；退出：G中兴、G京华联、G华侨城、G卫星、G招行、G歌华、G火箭、G综超、东阿阿胶

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 16/7；退出 规避/错失 9/14。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。