嘉实稳健混合

嘉实稳健混合 2015年重仓选股年度评论

年度摘要

嘉实稳健混合 2015年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约30.23%，四季平均换手约58.53%。年末主题配置集中在：新能源/电力设备(0.0%)。四季度新进Top10：*ST启环、省广集团、紫光国微、金隅集团。2015 年调仓：新进 13 笔（5 盈 / 8 亏）；退出 14 笔（规避 10 / 错失 4）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 医药生物 与 建筑装饰 两条主线展开：医药生物 持仓占比由 0% 调整至 11.78%，建筑装饰 由 0% 至 4.09%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 *ST华幸、乐视退、国药一致、天润工业，退出 万华化学、万达信息、中金岭南、乐视网。Q3 医药生物行业持仓占比从 3.55% 升至 9.68%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 上海机电、京新药业、华东医药、天润曲轴，退出 *ST华幸、乐视退、天润工业、富瑞特装，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 *ST启环、省广集团、紫光国微、金隅集团，退出 天润曲轴、桑德环境、省广股份、金隅股份，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 有色金属、房地产、汽车 等方向；净加仓 医药生物(+11.78pp)、农林牧渔(+2.04pp)、电子(+1.91pp)；净降配 有色金属(-3.98pp)、房地产(-4.36pp)、汽车(-7.21pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，Q2 前后为全年峰值（约 2.1%），首尾变化不大（峰值出现在 Q2）。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，Q2 前后为全年峰值（约 2.1%），首尾变化不大（峰值出现在 Q2）。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2015-03-31 新进：—；退出：—

2015-06-30 新进：*ST华幸、乐视退、国药一致、天润工业、富瑞特装、杭萧钢构、海螺水泥、省广集团、阳光电源；退出：万华化学、万达信息、中金岭南、乐视网、华夏幸福、天奇股份、恒生电子、扬农化工、长城汽车

2015-09-30 新进：上海机电、京新药业、华东医药、天润曲轴、新希望、桑德环境、省广股份、金隅股份；退出：*ST华幸、乐视退、天润工业、富瑞特装、格力电器、海螺水泥、省广集团、阳光电源

2015-12-31 新进：*ST启环、省广集团、紫光国微、金隅集团；退出：天润曲轴、桑德环境、省广股份、金隅股份

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 5/8；退出 规避/错失 10/4。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。