嘉实稳健混合
(070003)公募权益主动型混合型2016 自然年 · 重仓透视
嘉实稳健混合 2016年重仓选股年度评论
年度摘要
嘉实稳健混合 2016年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约26.08%，四季平均换手约53.03%。四季度新进Top10：ST洲际、中工国际、中粮糖业、格力电器。2016 年调仓：新进 11 笔（4 盈 / 7 亏）；退出 11 笔（规避 9 / 错失 2）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 26.0800% |
| 平均换手 | 53.0300% |
| 持股集中度 | 0.0075 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年以 建筑装饰 为核心配置方向，持仓占比由 3.24% 调整至 4.19%。
Q2 农林牧渔行业持仓占比从 0% 升至 6.69%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 中创环保、中国东航、中粮糖业、大北农，退出 上海机电、同方国芯、启迪桑德、招商银行。Q3 再平衡：新进 中直股份、中粮屯河、华泰证券、威孚高科，退出 中创环保、中国东航、中粮糖业、恒生电子，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 ST洲际、中工国际、中粮糖业、格力电器，退出 中粮屯河、华泰证券、大北农、紫光国芯，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 传媒、电子、机械设备 等方向；净加仓 石油石化(+2.07pp)、汽车(+2.32pp)、家用电器(+2.19pp)；净降配 传媒(-3.08pp)、电子(-1.73pp)、机械设备(-1.86pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q4 | 变化 |
|---|
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 医药生物 | 8.88% | 5.39% | 5.9% | 8.06% | -0.82 |
| 建筑装饰 | 3.24% | 2.4% | 3.41% | 4.19% | +0.95 |
| 农林牧渔 | 0.0% | 6.69% | 5.59% | 3.36% | +3.36 |
| 国防军工 | 0.0% | 0.0% | 2.03% | 2.54% | +2.54 |
| 汽车 | 0.0% | 0.0% | 1.95% | 2.32% | +2.32 |
| 通信 | 1.63% | 1.71% | 1.81% | 2.27% | +0.64 |
| 家用电器 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 2.19% | +2.19 |
| 石油石化 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 2.07% | +2.07 |
| 传媒 | 3.08% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -3.08 |
| 电子 | 1.73% | 2.28% | 1.9% | 0.0% | -1.73 |
| 计算机 | 0.0% | 3.29% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 机械设备 | 1.86% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -1.86 |
| 交通运输 | 0.0% | 1.93% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 非银金融 | 0.0% | 0.0% | 1.95% | 0.0% | +0.00 |
| 建筑材料 | 2.58% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -2.58 |
| 银行 | 1.68% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -1.68 |
| 环保 | 2.75% | 1.65% | 0.0% | 0.0% | -2.75 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2016-03-31 新进：—；退出：—
2016-06-30 新进：中创环保、中国东航、中粮糖业、大北农、恒生电子、紫光国微；退出：上海机电、同方国芯、启迪桑德、招商银行、省广股份、金隅股份
2016-09-30 新进：中直股份、中粮屯河、华泰证券、威孚高科、紫光国芯；退出：中创环保、中国东航、中粮糖业、恒生电子、紫光国微
2016-12-31 新进：ST洲际、中工国际、中粮糖业、格力电器；退出：中粮屯河、华泰证券、大北农、紫光国芯
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2016-03-31→2016-06-30 | 新进 | 大北农 | 3.81 | -9.31 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2016-03-31→2016-06-30 | 新进 | 中创环保 | 1.65 | 2.77 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2016-03-31→2016-06-30 | 新进 | 中国东航 | 1.93 | -6.05 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2016-03-31→2016-06-30 | 新进 | 恒生电子 | 3.29 | -16.22 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2016-03-31→2016-06-30 | 新进 | 中粮糖业 | 2.88 | -1.13 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2016-03-31→2016-06-30 | 退出 | 启迪桑德 | 2.75 | -6.14 | 退出正确·规避亏损 |
| 2016-03-31→2016-06-30 | 退出 | 省广股份 | 3.08 | -22.79 | 退出正确·规避亏损 |
| 2016-03-31→2016-06-30 | 退出 | 招商银行 | 1.68 | 8.76 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2016-03-31→2016-06-30 | 退出 | 上海机电 | 1.86 | -13.21 | 退出正确·规避亏损 |
| 2016-03-31→2016-06-30 | 退出 | 金隅股份 | 2.58 | -13.98 | 退出正确·规避亏损 |
| 2016-06-30→2016-09-30 | 新进 | 威孚高科 | 1.95 | -8.56 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2016-06-30→2016-09-30 | 新进 | 中直股份 | 2.03 | 19.11 | 新进正确·显著盈利 |
| 2016-06-30→2016-09-30 | 新进 | 华泰证券 | 1.95 | -0.5 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2016-06-30→2016-09-30 | 退出 | 中创环保 | 1.65 | 2.77 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2016-06-30→2016-09-30 | 退出 | 中国东航 | 1.93 | -6.05 | 退出正确·规避亏损 |
| 2016-06-30→2016-09-30 | 退出 | 恒生电子 | 3.29 | -16.22 | 退出正确·规避亏损 |
| 2016-09-30→2016-12-31 | 新进 | 格力电器 | 2.19 | 28.76 | 新进正确·显著盈利 |
| 2016-09-30→2016-12-31 | 新进 | 中工国际 | 2.16 | 23.6 | 新进正确·显著盈利 |
| 2016-09-30→2016-12-31 | 新进 | ST洲际 | 2.07 | -18.64 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2016-09-30→2016-12-31 | 退出 | 紫光国芯 | 1.9 | -7.58 | 退出正确·规避亏损 |
| 2016-09-30→2016-12-31 | 退出 | 大北农 | 2.66 | -2.87 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2016-09-30→2016-12-31 | 退出 | 华泰证券 | 1.95 | -0.5 | 退出尚可·小幅规避 |
汇总：新进 盈/亏 4/7；退出 规避/错失 9/2。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。