嘉实稳健混合 2014年重仓选股年度评论
年度摘要
嘉实稳健混合 2014年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约42.73%，四季平均换手约41.9%。四季度新进Top10：*ST华幸、万达信息、中信证券、包钢股份。2014 年调仓：新进 8 笔（5 盈 / 3 亏）；退出 8 笔（规避 6 / 错失 2）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 42.7300% |
| 平均换手 | 41.9000% |
| 持股集中度 | 0.0233 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
年初行业重心落在 基础化工、家用电器。
Q2 末换仓：新进 *ST华幸、伊利股份、康得退、歌尔股份，退出 华夏幸福、大华股份、歌尔声学、海康威视。Q3 再平衡：新进 中国联通、华东医药、华夏幸福、恒生电子，退出 *ST华幸、云南白药、伊利股份、康得退，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 *ST华幸、万达信息、中信证券、包钢股份，退出 华东医药、华夏幸福、恒生电子、歌尔声学，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 电子、医药生物 等方向；净加仓 非银金融(+2.03pp)、通信(+1.53pp)；净降配 汽车(-1.65pp)、计算机(-3.68pp)、家用电器(-3.49pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|
| 汽车 | 8.91% | 6.41% | 6.09% | 7.26% | -1.65 |
| 基础化工 | 11.37% | 10.29% | 5.94% | 6.47% | -4.90 |
| 家用电器 | 9.36% | 8.18% | 5.53% | 5.87% | -3.49 |
| 房地产 | 4.77% | 3.84% | 2.43% | 3.8% | -0.97 |
| 有色金属 | 4.24% | 4.26% | 2.87% | 3.25% | -0.99 |
| 非银金融 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 2.03% | +2.03 |
| 计算机 | 5.36% | 0.0% | 1.9% | 1.68% | -3.68 |
| 通信 | 0.0% | 0.0% | 1.99% | 1.53% | +1.53 |
| 钢铁 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 1.49% | +1.49 |
| 电子 | 7.92% | 5.59% | 4.82% | 0.0% | -7.92 |
| 医药生物 | 8.19% | 3.37% | 1.72% | 0.0% | -8.19 |
| 食品饮料 | 0.0% | 2.19% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2014-03-31 新进：—；退出：—
2014-06-30 新进：*ST华幸、伊利股份、康得退、歌尔股份；退出：华夏幸福、大华股份、歌尔声学、海康威视
2014-09-30 新进：中国联通、华东医药、华夏幸福、恒生电子、歌尔声学；退出：*ST华幸、云南白药、伊利股份、康得退、歌尔股份
2014-12-31 新进：*ST华幸、万达信息、中信证券、包钢股份；退出：华东医药、华夏幸福、恒生电子、歌尔声学
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|
| 2014-03-31→2014-06-30 | 新进 | 康得退 | 2.12 | 36.79 | 新进正确·显著盈利 |
| 2014-03-31→2014-06-30 | 新进 | 伊利股份 | 2.19 | -21.8 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2014-03-31→2014-06-30 | 退出 | 大华股份 | 3.29 | -5.74 | 退出正确·规避亏损 |
| 2014-03-31→2014-06-30 | 退出 | 海康威视 | 2.07 | -2.92 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2014-06-30→2014-09-30 | 新进 | 华东医药 | 1.72 | -12.17 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2014-06-30→2014-09-30 | 新进 | 中国联通 | 1.99 | 38.27 | 新进正确·显著盈利 |
| 2014-06-30→2014-09-30 | 新进 | 恒生电子 | 1.9 | 29.82 | 新进正确·显著盈利 |
| 2014-06-30→2014-09-30 | 退出 | 云南白药 | 3.37 | -1.78 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2014-06-30→2014-09-30 | 退出 | 康得退 | 2.12 | 36.79 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2014-06-30→2014-09-30 | 退出 | 伊利股份 | 2.19 | -21.8 | 退出正确·规避亏损 |
| 2014-09-30→2014-12-31 | 新进 | 万达信息 | 1.68 | 42.81 | 新进正确·显著盈利 |
| 2014-09-30→2014-12-31 | 新进 | 包钢股份 | 1.49 | 45.1 | 新进正确·显著盈利 |
| 2014-09-30→2014-12-31 | 新进 | 中信证券 | 2.03 | -3.19 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2014-09-30→2014-12-31 | 退出 | 华东医药 | 1.72 | -12.17 | 退出正确·规避亏损 |
| 2014-09-30→2014-12-31 | 退出 | 歌尔声学 | 4.82 | -10.96 | 退出正确·规避亏损 |
| 2014-09-30→2014-12-31 | 退出 | 恒生电子 | 1.9 | 29.82 | 退出偏早·错失盈利 |
汇总：新进 盈/亏 5/3；退出 规避/错失 6/2。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。