嘉实稳健混合

嘉实稳健混合 2011年重仓选股年度评论

年度摘要

嘉实稳健混合 2011年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约20.91%，四季平均换手约76.03%。年末主题配置集中在：军工/高端制造(0.0%)、消费/家电/面板(0.0%)。四季度新进Top10：华域汽车、华能蒙电、国电电力、贵州茅台、金融街。2011 年调仓：新进 19 笔（7 盈 / 12 亏）；退出 19 笔（规避 15 / 错失 4）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 食品饮料 与 公用事业 两条主线展开：食品饮料 持仓占比由 2.13% 调整至 5.21%，公用事业 由 0% 至 4.35%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 上海机场、中国建筑、中国联通、洋河股份，退出 上海建工、中信证券、中材国际、兖州煤业。Q3 再平衡：新进 中国太保、五粮液、格力电器、浦发银行，退出 中国联通、美的电器、金地集团、钒钛股份，兼有获利兑现与方向试探。Q4 公用事业行业持仓占比从 0% 升至 4.35%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 华域汽车、华能蒙电、国电电力、贵州茅台，退出 中兴通讯、中国太保、五粮液、格力电器，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 煤炭、通信、轻工制造 等方向；净加仓 纺织服饰(+4.25pp)、汽车(+1.64pp)、食品饮料(+3.08pp)；净降配 煤炭(-1.71pp)、通信(-2.14pp)、建筑装饰(-3.78pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2011-03-31 新进：—；退出：—

2011-06-30 新进：上海机场、中国建筑、中国联通、洋河股份、美的电器、航天信息、金地集团、钒钛股份、锡业股份；退出：上海建工、中信证券、中材国际、兖州煤业、大秦铁路、岳阳纸业、新湖中宝、泸州老窖、祁连山

2011-09-30 新进：中国太保、五粮液、格力电器、浦发银行、雅戈尔；退出：中国联通、美的电器、金地集团、钒钛股份、锡业股份

2011-12-31 新进：华域汽车、华能蒙电、国电电力、贵州茅台、金融街；退出：中兴通讯、中国太保、五粮液、格力电器、航天信息

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 7/12；退出 规避/错失 15/4。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。