鹏华普天收益混合

鹏华普天收益混合 2005年重仓选股年度评论

年度摘要

鹏华普天收益混合 2005年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约35.38%，四季平均换手约63.5%。四季度新进Top10：万科A、华阳股份、厦门钨业、安迪苏、新和成。2005 年调仓：新进 14 笔（8 盈 / 6 亏）；退出 14 笔（规避 10 / 错失 4）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 基础化工 与 通信 两条主线展开：基础化工 持仓占比由 0% 调整至 15.65%，通信 由 3.59% 至 4.89%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 同仁堂、招商银行、深圳能源、贵州茅台，退出 上港集箱、中兴通讯、华侨城A、新大陆。Q3 再平衡：新进 G新和成、G金发、G长电、中兴通讯，退出 中国石化、同仁堂、宝钢股份、招商银行，兼有获利兑现与方向试探。Q4 基础化工行业持仓占比从 6.72% 升至 15.65%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 万科A、华阳股份、厦门钨业、安迪苏，退出 G新和成、G金发、G长电、上海机场，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 交通运输、石油石化、计算机 等方向；净加仓 有色金属(+4.78pp)、煤炭(+3.61pp)、银行(+3.18pp)；净降配 交通运输(-6.72pp)、石油石化(-2.28pp)、计算机(-2.45pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2005-03-31 新进：—；退出：—

2005-06-30 新进：同仁堂、招商银行、深圳能源、贵州茅台、金发科技；退出：上港集箱、中兴通讯、华侨城A、新大陆、武钢股份

2005-09-30 新进：G新和成、G金发、G长电、中兴通讯、国阳新能、海油工程、深能源A；退出：中国石化、同仁堂、宝钢股份、招商银行、深圳能源、金发科技、长江电力

2005-12-31 新进：万科A、华阳股份、厦门钨业、安迪苏、新和成、民生银行、深圳能源、盐湖股份、金发科技；退出：G新和成、G金发、G长电、上海机场、国阳新能、海油工程、深能源A、福建高速、贵州茅台

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 8/6；退出 规避/错失 10/4。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。