鹏华普天收益混合
(160603)公募混合型2014 自然年 · 重仓透视
鹏华普天收益混合 2014年重仓选股年度评论
年度摘要
鹏华普天收益混合 2014年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约30.96%，四季平均换手约58.27%。四季度新进Top10：ST喜临门、ST恒信、东材科技、中南传媒、招商地产。2014 年调仓：新进 13 笔（10 盈 / 3 亏）；退出 13 笔（规避 6 / 错失 7）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 30.9600% |
| 平均换手 | 58.2700% |
| 持股集中度 | 0.0098 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
年初行业重心落在 公用事业、医药生物。
Q2 传媒行业持仓占比从 0% 升至 5.57%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 中南传媒、格力电器、百纳千成，退出 宜华木业、晶盛机电、杰赛科技。Q3 再平衡：新进 宜华木业、长江传媒、飞乐音响，退出 中南传媒、农产品、百纳千成，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 ST喜临门、ST恒信、东材科技、中南传媒，退出 京运通、伊利股份、天源迪科、宜华木业，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 食品饮料、计算机、商贸零售 等方向；净加仓 家用电器(+3.86pp)、传媒(+2.64pp)、环保(+3.49pp)；净降配 食品饮料(-2.63pp)、计算机(-2.49pp)、商贸零售(-3.14pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q4 | 变化 |
|---|
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 家用电器 | 0.0% | 3.12% | 2.86% | 3.86% | +3.86 |
| 环保 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 3.49% | +3.49 |
| 医药生物 | 3.5% | 3.42% | 3.46% | 3.41% | -0.09 |
| 基础化工 | 2.4% | 3.59% | 3.76% | 3.32% | +0.92 |
| 电力设备 | 2.8% | 0.0% | 0.0% | 3.3% | +0.50 |
| 非银金融 | 3.42% | 3.61% | 3.12% | 3.26% | -0.16 |
| 轻工制造 | 3.1% | 0.0% | 2.55% | 2.86% | -0.24 |
| 传媒 | 0.0% | 5.57% | 2.8% | 2.64% | +2.64 |
| 通信 | 2.52% | 0.0% | 0.0% | 2.44% | -0.08 |
| 食品饮料 | 2.63% | 2.69% | 3.07% | 0.0% | -2.63 |
| 计算机 | 2.49% | 2.68% | 3.33% | 0.0% | -2.49 |
| 商贸零售 | 3.14% | 2.6% | 0.0% | 0.0% | -3.14 |
| 公用事业 | 3.63% | 3.27% | 4.31% | 0.0% | -3.63 |
| 汽车 | 0.0% | 0.0% | 3.07% | 0.0% | +0.00 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2014-03-31 新进：—；退出：—
2014-06-30 新进：中南传媒、格力电器、百纳千成；退出：宜华木业、晶盛机电、杰赛科技
2014-09-30 新进：宜华木业、长江传媒、飞乐音响；退出：中南传媒、农产品、百纳千成
2014-12-31 新进：ST喜临门、ST恒信、东材科技、中南传媒、招商地产、碧水源、长高电气；退出：京运通、伊利股份、天源迪科、宜华木业、金正大、长江传媒、飞乐音响
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2014-03-31→2014-06-30 | 新进 | 格力电器 | 3.12 | -5.84 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2014-03-31→2014-06-30 | 新进 | 百纳千成 | 2.72 | 13.42 | 新进正确·显著盈利 |
| 2014-03-31→2014-06-30 | 新进 | 中南传媒 | 2.85 | 7.2 | 新进正确·显著盈利 |
| 2014-03-31→2014-06-30 | 退出 | 杰赛科技 | 2.52 | -33.59 | 退出正确·规避亏损 |
| 2014-03-31→2014-06-30 | 退出 | 晶盛机电 | 2.8 | -16.61 | 退出正确·规避亏损 |
| 2014-03-31→2014-06-30 | 退出 | 宜华木业 | 3.1 | -3.17 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2014-06-30→2014-09-30 | 新进 | 飞乐音响 | 3.07 | -8.5 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2014-06-30→2014-09-30 | 新进 | 长江传媒 | 2.8 | -16.4 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2014-06-30→2014-09-30 | 新进 | 宜华木业 | 2.55 | 17.35 | 新进正确·显著盈利 |
| 2014-06-30→2014-09-30 | 退出 | 农产品 | 2.6 | 38.14 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2014-06-30→2014-09-30 | 退出 | 百纳千成 | 2.72 | 13.42 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2014-06-30→2014-09-30 | 退出 | 中南传媒 | 2.85 | 7.2 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2014-09-30→2014-12-31 | 新进 | 招商地产 | 2.74 | 24.82 | 新进正确·显著盈利 |
| 2014-09-30→2014-12-31 | 新进 | 长高电气 | 3.3 | 16.34 | 新进正确·显著盈利 |
| 2014-09-30→2014-12-31 | 新进 | 碧水源 | 3.49 | 24.54 | 新进正确·显著盈利 |
| 2014-09-30→2014-12-31 | 新进 | ST恒信 | 2.44 | 122.99 | 新进正确·显著盈利 |
| 2014-09-30→2014-12-31 | 新进 | 中南传媒 | 2.64 | 34.94 | 新进正确·显著盈利 |
| 2014-09-30→2014-12-31 | 新进 | 东材科技 | 3.32 | 27.25 | 新进正确·显著盈利 |
| 2014-09-30→2014-12-31 | 新进 | ST喜临门 | 2.86 | 28.67 | 新进正确·显著盈利 |
| 2014-09-30→2014-12-31 | 退出 | 金正大 | 3.76 | 8.12 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2014-09-30→2014-12-31 | 退出 | 天源迪科 | 3.33 | -31.31 | 退出正确·规避亏损 |
| 2014-09-30→2014-12-31 | 退出 | 飞乐音响 | 3.07 | -8.5 | 退出正确·规避亏损 |
| 2014-09-30→2014-12-31 | 退出 | 长江传媒 | 2.8 | -16.4 | 退出正确·规避亏损 |
| 2014-09-30→2014-12-31 | 退出 | 伊利股份 | 3.07 | 10.54 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2014-09-30→2014-12-31 | 退出 | 宜华木业 | 2.55 | 17.35 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2014-09-30→2014-12-31 | 退出 | 京运通 | 4.31 | 7.55 | 退出偏早·错失盈利 |
汇总：新进 盈/亏 10/3；退出 规避/错失 6/7。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。