鹏华普天收益混合
(160603)公募混合型2013 自然年 · 重仓透视
鹏华普天收益混合 2013年重仓选股年度评论
年度摘要
鹏华普天收益混合 2013年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约28.87%，四季平均换手约66.27%。年末主题配置集中在：消费/家电/面板(0.0%)。四季度新进Top10：*ST宜生、威孚高科、普天科技、迪安诊断。2013 年调仓：新进 15 笔（10 盈 / 5 亏）；退出 15 笔（规避 8 / 错失 7）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 28.8700% |
| 平均换手 | 66.2700% |
| 持股集中度 | 0.0089 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
年初行业重心落在 家用电器、机械设备。
Q2 建筑材料行业持仓占比从 0% 升至 5.39%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 *ST宜生、京运通、农产品、冰山冷热，退出 内蒙君正、华能国际、大冷股份、小天鹅A。Q3 再平衡：新进 中国平安、北方创业、大华股份、格力电器，退出 *ST宜生、冰山冷热、凤凰传媒、华润双鹤，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 *ST宜生、威孚高科、普天科技、迪安诊断，退出 北方创业、南玻A、大华股份、苏宁环球，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 银行、基础化工、电子 等方向；净加仓 通信(+2.49pp)、轻工制造(+2.2pp)、商贸零售(+3.51pp)；净降配 银行(-2.16pp)、基础化工(-1.75pp)、家用电器(-3.19pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
消费/传统板块主题配置年内收敛（消费/家电/面板）；相应下降：消费/家电/面板(-4.33pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 消费/家电/面板 | 4.33% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -4.33 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 商贸零售 | 0.0% | 3.13% | 4.05% | 3.51% | +3.51 |
| 非银金融 | 0.0% | 0.0% | 2.68% | 3.48% | +3.48 |
| 公用事业 | 2.16% | 2.3% | 3.75% | 3.42% | +1.26 |
| 食品饮料 | 2.13% | 3.03% | 4.26% | 3.01% | +0.88 |
| 家用电器 | 6.12% | 0.0% | 2.53% | 2.93% | -3.19 |
| 通信 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 2.49% | +2.49 |
| 医药生物 | 0.0% | 2.65% | 0.0% | 2.45% | +2.45 |
| 机械设备 | 5.22% | 7.11% | 3.65% | 2.39% | -2.83 |
| 轻工制造 | 0.0% | 2.7% | 0.0% | 2.2% | +2.20 |
| 汽车 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 2.17% | +2.17 |
| 建筑材料 | 0.0% | 5.39% | 3.5% | 0.0% | +0.00 |
| 传媒 | 0.0% | 2.76% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 计算机 | 0.0% | 0.0% | 2.95% | 0.0% | +0.00 |
| 银行 | 2.16% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -2.16 |
| 房地产 | 0.0% | 0.0% | 2.47% | 0.0% | +0.00 |
| 基础化工 | 1.75% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -1.75 |
| 国防军工 | 0.0% | 0.0% | 2.63% | 0.0% | +0.00 |
| 电子 | 1.99% | 2.27% | 0.0% | 0.0% | -1.99 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2013-03-31 新进：—；退出：—
2013-06-30 新进：*ST宜生、京运通、农产品、冰山冷热、凤凰传媒、华润双鹤、南玻A；退出：内蒙君正、华能国际、大冷股份、小天鹅A、格力电器、民生银行、青岛海尔
2013-09-30 新进：中国平安、北方创业、大华股份、格力电器、苏宁环球；退出：*ST宜生、冰山冷热、凤凰传媒、华润双鹤、深天马A
2013-12-31 新进：*ST宜生、威孚高科、普天科技、迪安诊断；退出：北方创业、南玻A、大华股份、苏宁环球
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2013-03-31→2013-06-30 | 新进 | 南玻A | 5.39 | -7.66 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2013-03-31→2013-06-30 | 新进 | 农产品 | 3.13 | 22.46 | 新进正确·显著盈利 |
| 2013-03-31→2013-06-30 | 新进 | 华润双鹤 | 2.65 | 4.35 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2013-03-31→2013-06-30 | 新进 | *ST宜生 | 2.7 | 20.27 | 新进正确·显著盈利 |
| 2013-03-31→2013-06-30 | 新进 | 京运通 | 2.3 | 23.74 | 新进正确·显著盈利 |
| 2013-03-31→2013-06-30 | 新进 | 凤凰传媒 | 2.76 | 64.92 | 新进正确·显著盈利 |
| 2013-03-31→2013-06-30 | 退出 | 小天鹅A | 2.08 | -36.91 | 退出正确·规避亏损 |
| 2013-03-31→2013-06-30 | 退出 | 格力电器 | 1.79 | -12.29 | 退出正确·规避亏损 |
| 2013-03-31→2013-06-30 | 退出 | 华能国际 | 2.16 | -22.61 | 退出正确·规避亏损 |
| 2013-03-31→2013-06-30 | 退出 | 民生银行 | 2.16 | -11.1 | 退出正确·规避亏损 |
| 2013-03-31→2013-06-30 | 退出 | 青岛海尔 | 4.33 | -14.3 | 退出正确·规避亏损 |
| 2013-03-31→2013-06-30 | 退出 | 内蒙君正 | 1.75 | 19.24 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2013-06-30→2013-09-30 | 新进 | 格力电器 | 2.53 | 22.97 | 新进正确·显著盈利 |
| 2013-06-30→2013-09-30 | 新进 | 苏宁环球 | 2.47 | -24.46 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2013-06-30→2013-09-30 | 新进 | 大华股份 | 2.95 | -10.31 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2013-06-30→2013-09-30 | 新进 | 北方创业 | 2.63 | 16.24 | 新进正确·显著盈利 |
| 2013-06-30→2013-09-30 | 新进 | 中国平安 | 2.68 | 16.89 | 新进正确·显著盈利 |
| 2013-06-30→2013-09-30 | 退出 | 深天马A | 2.27 | 10.66 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2013-06-30→2013-09-30 | 退出 | 冰山冷热 | 3.38 | 12.24 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2013-06-30→2013-09-30 | 退出 | 华润双鹤 | 2.65 | 4.35 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2013-06-30→2013-09-30 | 退出 | *ST宜生 | 2.7 | 20.27 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2013-06-30→2013-09-30 | 退出 | 凤凰传媒 | 2.76 | 64.92 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2013-09-30→2013-12-31 | 新进 | 威孚高科 | 2.17 | -25.65 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2013-09-30→2013-12-31 | 新进 | 普天科技 | 2.49 | 15.65 | 新进正确·显著盈利 |
| 2013-09-30→2013-12-31 | 新进 | 迪安诊断 | 2.45 | 30.9 | 新进正确·显著盈利 |
| 2013-09-30→2013-12-31 | 新进 | *ST宜生 | 2.2 | -12.04 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2013-09-30→2013-12-31 | 退出 | 南玻A | 3.5 | -4.91 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2013-09-30→2013-12-31 | 退出 | 苏宁环球 | 2.47 | -24.46 | 退出正确·规避亏损 |
| 2013-09-30→2013-12-31 | 退出 | 大华股份 | 2.95 | -10.31 | 退出正确·规避亏损 |
| 2013-09-30→2013-12-31 | 退出 | 北方创业 | 2.63 | 16.24 | 退出偏早·错失盈利 |
汇总：新进 盈/亏 10/5；退出 规避/错失 8/7。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。