鹏华普天收益混合

鹏华普天收益混合 2007年重仓选股年度评论

年度摘要

鹏华普天收益混合 2007年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约25.71%，四季平均换手约81.5%。年末主题配置集中在：资源/有色(0.0%)、军工/高端制造(0.0%)。四季度新进Top10：东方电气、丽珠集团、南玻A、新和成、贵州茅台。2007 年调仓：新进 21 笔（12 盈 / 9 亏）；退出 21 笔（规避 6 / 错失 15）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 房地产 与 电力设备 两条主线展开：房地产 持仓占比由 2.35% 调整至 8.85%，电力设备 由 2.8% 至 4.92%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 非银金融行业持仓占比从 3.14% 升至 9.28%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 中国人寿、中国平安、中航西飞、中色股份，退出 太阳纸业、宝钛股份、招商银行、民生银行。Q3 再平衡：新进 东方电机、中国船舶、中国远洋、中金岭南，退出 中信证券、中国人寿、中国平安、中航西飞，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 东方电气、丽珠集团、南玻A、新和成，退出 东方电机、中国远洋、中金岭南、保利地产，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 轻工制造、有色金属、非银金融 等方向；净加仓 电力设备(+2.12pp)、房地产(+6.5pp)、食品饮料(+3.17pp)；净降配 银行(-5.64pp)、轻工制造(-2.54pp)、有色金属(-5.4pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q2 对 资源/有色 有一次集中加仓（0%→5.39%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，Q2 前后为全年峰值（约 5.39%），首尾变化不大（峰值出现在 Q2）。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2007-03-31 新进：—；退出：—

2007-06-30 新进：中国人寿、中国平安、中航西飞、中色股份、中金黄金、华侨城A、招商地产、金岭矿业；退出：太阳纸业、宝钛股份、招商银行、民生银行、浦发银行、许继电气、锡业股份、鞍钢股份

2007-09-30 新进：东方电机、中国船舶、中国远洋、中金岭南、保利地产、建设银行、招商银行、金地集团；退出：中信证券、中国人寿、中国平安、中航西飞、中色股份、中金黄金、招商地产、金岭矿业

2007-12-31 新进：东方电气、丽珠集团、南玻A、新和成、贵州茅台、香江控股；退出：东方电机、中国远洋、中金岭南、保利地产、建设银行、金地集团

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 12/9；退出 规避/错失 6/15。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。