鹏华普天收益混合

鹏华普天收益混合 2008年重仓选股年度评论

年度摘要

鹏华普天收益混合 2008年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约30.16%，四季平均换手约67.87%。四季度新进Top10：中信证券、中国神华、中海油服、兴业银行、华北制药。2008 年调仓：新进 16 笔（7 盈 / 9 亏）；退出 16 笔（规避 14 / 错失 2）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 银行 与 非银金融 两条主线展开：银行 持仓占比由 0% 调整至 6.64%，非银金融 由 0% 至 4.64%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 银行行业持仓占比从 0% 升至 9.54%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 ST易购、东百集团、北京银行、复星医药，退出 东方电气、中国远洋、华侨城A、同方股份。Q3 再平衡：新进 保利地产、广深铁路、民生银行、苏宁电器，退出 ST易购、万科A、复星医药、浦发银行，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中信证券、中国神华、中海油服、兴业银行，退出 保利地产、广深铁路、招商银行、新和成，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 计算机、交通运输、基础化工 等方向；净加仓 银行(+6.64pp)、石油石化(+3.54pp)、煤炭(+2.84pp)；净降配 房地产(-8.25pp)、计算机(-2.82pp)、交通运输(-2.99pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2008-03-31 新进：—；退出：—

2008-06-30 新进：ST易购、东百集团、北京银行、复星医药、招商银行、浙江医药、浦发银行；退出：东方电气、中国远洋、华侨城A、同方股份、招商地产、苏宁电器、香江控股

2008-09-30 新进：保利地产、广深铁路、民生银行、苏宁电器；退出：ST易购、万科A、复星医药、浦发银行

2008-12-31 新进：中信证券、中国神华、中海油服、兴业银行、华北制药、滨江集团、特变电工；退出：保利地产、广深铁路、招商银行、新和成、民生银行、浙江医药、苏宁电器

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 7/9；退出 规避/错失 14/2。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。