鹏华弘泰A
(206001)权益主动型公募混合型2011 自然年 · 重仓透视
鹏华弘泰A 2011年重仓选股年度评论
年度摘要
鹏华弘泰A 2011年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约38.81%，四季平均换手约65.1%。年末主题配置集中在：消费/家电/面板(0.0%)、资源/有色(0.0%)、军工/高端制造(0.0%)。四季度新进Top10：ST迪威迅、明牌珠宝、民生银行、滨江集团。2011 年调仓：新进 15 笔（3 盈 / 12 亏）；退出 15 笔（规避 14 / 错失 1）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 38.8100% |
| 平均换手 | 65.1000% |
| 持股集中度 | 0.0169 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年以 食品饮料 为核心配置方向，持仓占比由 0% 调整至 9.8%。
Q2 食品饮料行业持仓占比从 0% 升至 10.22%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 TCL中环、中航光电、五粮液、新和成，退出 ST厦华、中创信测、中国国旅、中环股份。Q3 再平衡：新进 佳创视讯、四川路桥、海能达、益生股份，退出 TCL中环、中航光电、新和成、盾安环境，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 ST迪威迅、明牌珠宝、民生银行、滨江集团，退出 佳创视讯、四川路桥、益生股份、迪威视讯，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 医药生物、汽车、钢铁 等方向；净加仓 纺织服饰(+3.01pp)、国防军工(+2.94pp)、房地产(+3.78pp)；净降配 医药生物(-2.06pp)、汽车(-2.97pp)、钢铁(-3.32pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
Q2 对 消费/家电/面板 有一次集中加仓（0%→7.99%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。
消费/传统板块主题配置年内收敛（资源/有色）；相应下降：资源/有色(-2.15pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：全年逐步收敛，年初 2.15% 为全年高点，此后逐步收敛至 0%；主要经由 江西铜业 等行业龙头持仓体现。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 消费/家电/面板 | 0.0% | 7.99% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 资源/有色 | 2.15% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -2.15 |
| 军工/高端制造 | 0.0% | 3.1% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 食品饮料 | 0.0% | 10.22% | 8.47% | 9.8% | +9.80 |
| 基础化工 | 5.46% | 8.54% | 4.39% | 4.47% | -0.99 |
| 房地产 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 3.78% | +3.78 |
| 计算机 | 0.0% | 0.0% | 6.96% | 3.64% | +3.64 |
| 公用事业 | 5.03% | 5.59% | 4.77% | 3.32% | -1.71 |
| 纺织服饰 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 3.01% | +3.01 |
| 国防军工 | 0.0% | 9.75% | 3.79% | 2.94% | +2.94 |
| 银行 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 2.79% | +2.79 |
| 通信 | 1.9% | 0.0% | 2.47% | 2.66% | +0.76 |
| 医药生物 | 2.06% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -2.06 |
| 汽车 | 2.97% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -2.97 |
| 农林牧渔 | 0.0% | 0.0% | 2.51% | 0.0% | +0.00 |
| 钢铁 | 3.32% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -3.32 |
| 电力设备 | 4.11% | 4.69% | 0.0% | 0.0% | -4.11 |
| 有色金属 | 2.15% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -2.15 |
| 建筑装饰 | 0.0% | 0.0% | 2.78% | 0.0% | +0.00 |
| 家用电器 | 0.0% | 2.83% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 商贸零售 | 10.78% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -10.78 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 2.15% | 0% | 0% | 0% | -2.15 | 明显减仓 | 江西铜业 |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2011-03-31 新进：—；退出：—
2011-06-30 新进：TCL中环、中航光电、五粮液、新和成、烽火电子、盾安环境、美的电器、贵州茅台；退出：ST厦华、中创信测、中国国旅、中环股份、华东医药、攀钢钒钛、江西铜业、风神股份
2011-09-30 新进：佳创视讯、四川路桥、海能达、益生股份、迪威视讯；退出：TCL中环、中航光电、新和成、盾安环境、美的电器
2011-12-31 新进：ST迪威迅、明牌珠宝、民生银行、滨江集团；退出：佳创视讯、四川路桥、益生股份、迪威视讯
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2011-03-31→2011-06-30 | 新进 | 美的电器 | 3.3 | -19.85 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2011-03-31→2011-06-30 | 新进 | 烽火电子 | 6.65 | -13.62 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2011-03-31→2011-06-30 | 新进 | 五粮液 | 3.85 | 1.62 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2011-03-31→2011-06-30 | 新进 | 新和成 | 3.18 | -25.81 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2011-03-31→2011-06-30 | 新进 | 盾安环境 | 2.83 | -9.79 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2011-03-31→2011-06-30 | 新进 | 中航光电 | 3.1 | -5.33 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2011-03-31→2011-06-30 | 新进 | 贵州茅台 | 6.37 | -10.37 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2011-03-31→2011-06-30 | 退出 | 攀钢钒钛 | 3.32 | -19.31 | 退出正确·规避亏损 |
| 2011-03-31→2011-06-30 | 退出 | 华东医药 | 2.06 | -7.72 | 退出正确·规避亏损 |
| 2011-03-31→2011-06-30 | 退出 | 江西铜业 | 2.15 | -8.78 | 退出正确·规避亏损 |
| 2011-03-31→2011-06-30 | 退出 | 风神股份 | 2.97 | 3.98 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2011-03-31→2011-06-30 | 退出 | 中创信测 | 1.9 | -17.04 | 退出正确·规避亏损 |
| 2011-03-31→2011-06-30 | 退出 | ST厦华 | 7.42 | -35.43 | 退出正确·规避亏损 |
| 2011-03-31→2011-06-30 | 退出 | 中国国旅 | 3.36 | -9.71 | 退出正确·规避亏损 |
| 2011-06-30→2011-09-30 | 新进 | 益生股份 | 2.51 | -12.26 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2011-06-30→2011-09-30 | 新进 | 海能达 | 2.47 | -9.73 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2011-06-30→2011-09-30 | 新进 | 迪威视讯 | 4.63 | -33.88 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2011-06-30→2011-09-30 | 新进 | 佳创视讯 | 2.33 | -19.22 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2011-06-30→2011-09-30 | 新进 | 四川路桥 | 2.78 | -20.54 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2011-06-30→2011-09-30 | 退出 | 美的电器 | 3.3 | -19.85 | 退出正确·规避亏损 |
| 2011-06-30→2011-09-30 | 退出 | 新和成 | 3.18 | -25.81 | 退出正确·规避亏损 |
| 2011-06-30→2011-09-30 | 退出 | 盾安环境 | 2.83 | -9.79 | 退出正确·规避亏损 |
| 2011-06-30→2011-09-30 | 退出 | TCL中环 | 4.69 | -32.6 | 退出正确·规避亏损 |
| 2011-06-30→2011-09-30 | 退出 | 中航光电 | 3.1 | -5.33 | 退出正确·规避亏损 |
| 2011-09-30→2011-12-31 | 新进 | 滨江集团 | 3.78 | 17.07 | 新进正确·显著盈利 |
| 2011-09-30→2011-12-31 | 新进 | 明牌珠宝 | 3.01 | -1.86 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2011-09-30→2011-12-31 | 新进 | 民生银行 | 2.79 | 6.45 | 新进正确·显著盈利 |
| 2011-09-30→2011-12-31 | 退出 | 益生股份 | 2.51 | -12.26 | 退出正确·规避亏损 |
| 2011-09-30→2011-12-31 | 退出 | 佳创视讯 | 2.33 | -19.22 | 退出正确·规避亏损 |
| 2011-09-30→2011-12-31 | 退出 | 四川路桥 | 2.78 | -20.54 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 3/12；退出 规避/错失 14/1。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。