鹏华弘泰A
(206001)权益主动型公募混合型2012 自然年 · 重仓透视
鹏华弘泰A 2012年重仓选股年度评论
年度摘要
鹏华弘泰A 2012年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约33.66%，四季平均换手约71.5%。四季度新进Top10：ST迪威迅、中兴商业、中国汽研、华侨城A、华发股份。2012 年调仓：新进 17 笔（10 盈 / 7 亏）；退出 17 笔（规避 9 / 错失 8）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 33.6600% |
| 平均换手 | 71.5000% |
| 持股集中度 | 0.0120 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 房地产 与 机械设备 两条主线展开：房地产 持仓占比由 7.42% 调整至 11.49%，机械设备 由 0% 至 5.91%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 末换仓：新进 *ST春兴、永新股份、汉威科技、海通证券，退出 五粮液、广州控股、民生银行、轻纺城。Q3 再平衡：新进 五粮液、众生药业、外运发展、数码视讯，退出 *ST春兴、华发股份、明牌珠宝、永新股份，兼有获利兑现与方向试探。Q4 房地产行业持仓占比从 4.39% 升至 11.49%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 ST迪威迅、中兴商业、中国汽研、华侨城A，退出 五粮液、外运发展、数码视讯、汉威电子，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 纺织服饰、公用事业、国防军工 等方向；净加仓 医药生物(+4.26pp)、机械设备(+5.91pp)、房地产(+4.07pp)；净降配 纺织服饰(-4.02pp)、公用事业(-2.69pp)、国防军工(-3.57pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q4 | 变化 |
|---|
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 房地产 | 7.42% | 8.24% | 4.39% | 11.49% | +4.07 |
| 机械设备 | 0.0% | 3.16% | 2.89% | 5.91% | +5.91 |
| 计算机 | 0.0% | 0.0% | 6.8% | 4.95% | +4.95 |
| 医药生物 | 0.0% | 0.0% | 5.65% | 4.26% | +4.26 |
| 商贸零售 | 3.57% | 0.0% | 2.46% | 3.58% | +0.01 |
| 汽车 | 0.0% | 2.5% | 0.0% | 3.26% | +3.26 |
| 银行 | 2.78% | 0.0% | 0.0% | 3.25% | +0.47 |
| 纺织服饰 | 4.02% | 3.43% | 0.0% | 0.0% | -4.02 |
| 非银金融 | 0.0% | 2.35% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 公用事业 | 2.69% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -2.69 |
| 轻工制造 | 0.0% | 3.02% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 国防军工 | 3.57% | 3.03% | 2.86% | 0.0% | -3.57 |
| 食品饮料 | 9.51% | 4.9% | 6.04% | 0.0% | -9.51 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2012-03-31 新进：—；退出：—
2012-06-30 新进：*ST春兴、永新股份、汉威科技、海通证券；退出：五粮液、广州控股、民生银行、轻纺城
2012-09-30 新进：五粮液、众生药业、外运发展、数码视讯、汉威电子、轻纺城、迪威视讯；退出：*ST春兴、华发股份、明牌珠宝、永新股份、汉威科技、海通证券、酒鬼酒
2012-12-31 新进：ST迪威迅、中兴商业、中国汽研、华侨城A、华发股份、恒立液压、民生银行、汉威科技、电子城；退出：五粮液、外运发展、数码视讯、汉威电子、滨江集团、烽火电子、贵州茅台、轻纺城、迪威视讯
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2012-03-31→2012-06-30 | 新进 | 永新股份 | 3.02 | -39.82 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2012-03-31→2012-06-30 | 新进 | *ST春兴 | 2.5 | 13.67 | 新进正确·显著盈利 |
| 2012-03-31→2012-06-30 | 新进 | 汉威科技 | 3.16 | -22.82 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2012-03-31→2012-06-30 | 新进 | 海通证券 | 2.35 | -0.52 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2012-03-31→2012-06-30 | 退出 | 五粮液 | 4.0 | -0.24 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2012-03-31→2012-06-30 | 退出 | 民生银行 | 2.78 | -4.47 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2012-03-31→2012-06-30 | 退出 | 广州控股 | 2.69 | -0.43 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2012-03-31→2012-06-30 | 退出 | 轻纺城 | 3.57 | 11.6 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2012-06-30→2012-09-30 | 新进 | 五粮液 | 3.5 | -16.73 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2012-06-30→2012-09-30 | 新进 | 众生药业 | 5.65 | 1.98 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2012-06-30→2012-09-30 | 新进 | 数码视讯 | 2.85 | 11.82 | 新进正确·显著盈利 |
| 2012-06-30→2012-09-30 | 新进 | 迪威视讯 | 3.95 | 3.18 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2012-06-30→2012-09-30 | 新进 | 外运发展 | 2.67 | 16.8 | 新进正确·显著盈利 |
| 2012-06-30→2012-09-30 | 新进 | 轻纺城 | 2.46 | 2.17 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2012-06-30→2012-09-30 | 退出 | 酒鬼酒 | 2.56 | 4.39 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2012-06-30→2012-09-30 | 退出 | 永新股份 | 3.02 | -39.82 | 退出正确·规避亏损 |
| 2012-06-30→2012-09-30 | 退出 | *ST春兴 | 2.5 | 13.67 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2012-06-30→2012-09-30 | 退出 | 明牌珠宝 | 3.43 | 11.55 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2012-06-30→2012-09-30 | 退出 | 华发股份 | 3.12 | -19.25 | 退出正确·规避亏损 |
| 2012-06-30→2012-09-30 | 退出 | 海通证券 | 2.35 | -0.52 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2012-09-30→2012-12-31 | 新进 | 华侨城A | 5.17 | -22.53 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2012-09-30→2012-12-31 | 新进 | 中兴商业 | 3.58 | 39.91 | 新进正确·显著盈利 |
| 2012-09-30→2012-12-31 | 新进 | 民生银行 | 3.25 | 22.65 | 新进正确·显著盈利 |
| 2012-09-30→2012-12-31 | 新进 | 华发股份 | 2.93 | -17.18 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2012-09-30→2012-12-31 | 新进 | 电子城 | 3.39 | 0.13 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2012-09-30→2012-12-31 | 新进 | 恒立液压 | 2.99 | -10.22 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2012-09-30→2012-12-31 | 新进 | 中国汽研 | 3.26 | 10.01 | 新进正确·显著盈利 |
| 2012-09-30→2012-12-31 | 退出 | 烽火电子 | 2.86 | -13.96 | 退出正确·规避亏损 |
| 2012-09-30→2012-12-31 | 退出 | 五粮液 | 3.5 | -16.73 | 退出正确·规避亏损 |
| 2012-09-30→2012-12-31 | 退出 | 滨江集团 | 4.39 | 47.62 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2012-09-30→2012-12-31 | 退出 | 数码视讯 | 2.85 | 11.82 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2012-09-30→2012-12-31 | 退出 | 外运发展 | 2.67 | 16.8 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2012-09-30→2012-12-31 | 退出 | 贵州茅台 | 2.54 | -14.96 | 退出正确·规避亏损 |
| 2012-09-30→2012-12-31 | 退出 | 轻纺城 | 2.46 | 2.17 | 退出偏早·小幅错失 |
汇总：新进 盈/亏 10/7；退出 规避/错失 9/8。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。