鹏华弘泰A
(206001)权益主动型公募混合型2017 自然年 · 重仓透视
鹏华弘泰A 2017年重仓选股年度评论
年度摘要
鹏华弘泰A 2017年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约15.73%，四季平均换手约89.9%。年末主题配置集中在：消费/家电/面板(0.0%)。2017 年调仓：新进 15 笔（10 盈 / 5 亏）；退出 25 笔（规避 9 / 错失 16）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 15.7300% |
| 平均换手 | 89.9000% |
| 持股集中度 | 0.0036 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
年初行业重心落在 银行、电力设备。
Q2 末换仓：新进 中国建筑、中国石化、京东方A、农业银行，退出 东阿阿胶、中银绒业、广生堂、招商蛇口。Q3 银行行业持仓占比从 3.77% 升至 10.4%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 上汽集团、中国人寿、中国石油、兴业银行，退出 京东方A、大华股份、格力电器、海尔智家，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末退出 上汽集团、中国人寿、中国建筑、中国石化，持仓进一步向龙头集中。
持仓主题
主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
Q2 对 消费/家电/面板 有一次集中加仓（0%→4.53%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 消费/家电/面板 | 0.0% | 4.53% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 电子 | 0.0% | 1.25% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 房地产 | 0.39% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -0.39 |
| 建筑材料 | 0.36% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -0.36 |
| 家用电器 | 0.0% | 5.04% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 计算机 | 0.0% | 5.02% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 建筑装饰 | 0.0% | 1.57% | 1.87% | 0.0% | +0.00 |
| 非银金融 | 0.39% | 0.0% | 4.53% | 0.0% | -0.39 |
| 石油石化 | 0.0% | 1.56% | 3.47% | 0.0% | +0.00 |
| 银行 | 1.43% | 3.77% | 10.4% | 0.0% | -1.43 |
| 医药生物 | 0.99% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -0.99 |
| 汽车 | 0.0% | 0.0% | 4.12% | 0.0% | +0.00 |
| 电力设备 | 1.04% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -1.04 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2017-03-31 新进：—；退出：—
2017-06-30 新进：中国建筑、中国石化、京东方A、农业银行、大华股份、格力电器、海尔智家、海康威视、美的集团；退出：东阿阿胶、中银绒业、广生堂、招商蛇口、新华保险、民生银行、济川药业、金雷风电、龙泉股份
2017-09-30 新进：上汽集团、中国人寿、中国石油、兴业银行、招商银行、新华保险；退出：京东方A、大华股份、格力电器、海尔智家、海康威视、美的集团
2017-12-31 新进：—；退出：上汽集团、中国人寿、中国建筑、中国石化、中国石油、中国银行、兴业银行、农业银行、招商银行、新华保险
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2017-03-31→2017-06-30 | 新进 | 美的集团 | 1.67 | 2.67 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2017-03-31→2017-06-30 | 新进 | 格力电器 | 1.76 | -7.94 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2017-03-31→2017-06-30 | 新进 | 京东方A | 1.25 | 5.77 | 新进正确·显著盈利 |
| 2017-03-31→2017-06-30 | 新进 | 大华股份 | 1.52 | 5.52 | 新进正确·显著盈利 |
| 2017-03-31→2017-06-30 | 新进 | 海康威视 | 3.5 | -0.93 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2017-03-31→2017-06-30 | 新进 | 中国石化 | 1.56 | -0.51 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2017-03-31→2017-06-30 | 新进 | 海尔智家 | 1.61 | 0.27 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2017-03-31→2017-06-30 | 新进 | 农业银行 | 1.56 | 8.52 | 新进正确·显著盈利 |
| 2017-03-31→2017-06-30 | 新进 | 中国建筑 | 1.57 | -4.13 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2017-03-31→2017-06-30 | 退出 | 东阿阿胶 | 0.44 | 9.59 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2017-03-31→2017-06-30 | 退出 | 中银绒业 | 0.59 | -45.79 | 退出正确·规避亏损 |
| 2017-03-31→2017-06-30 | 退出 | 招商蛇口 | 0.39 | 21.36 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2017-03-31→2017-06-30 | 退出 | 龙泉股份 | 0.36 | 4.52 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2017-03-31→2017-06-30 | 退出 | 广生堂 | 0.28 | -21.48 | 退出正确·规避亏损 |
| 2017-03-31→2017-06-30 | 退出 | 金雷风电 | 0.45 | -61.65 | 退出正确·规避亏损 |
| 2017-03-31→2017-06-30 | 退出 | 民生银行 | 0.3 | -3.07 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2017-03-31→2017-06-30 | 退出 | 济川药业 | 0.27 | 12.88 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2017-03-31→2017-06-30 | 退出 | 新华保险 | 0.39 | 21.83 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2017-06-30→2017-09-30 | 新进 | 招商银行 | 4.18 | 13.58 | 新进正确·显著盈利 |
| 2017-06-30→2017-09-30 | 新进 | 上汽集团 | 4.12 | 6.13 | 新进正确·显著盈利 |
| 2017-06-30→2017-09-30 | 新进 | 兴业银行 | 1.98 | -1.74 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2017-06-30→2017-09-30 | 新进 | 新华保险 | 1.81 | 23.88 | 新进正确·显著盈利 |
| 2017-06-30→2017-09-30 | 新进 | 中国人寿 | 2.72 | 9.77 | 新进正确·显著盈利 |
| 2017-06-30→2017-09-30 | 新进 | 中国石油 | 1.51 | 1.25 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2017-06-30→2017-09-30 | 退出 | 美的集团 | 1.67 | 2.67 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2017-06-30→2017-09-30 | 退出 | 格力电器 | 1.76 | -7.94 | 退出正确·规避亏损 |
| 2017-06-30→2017-09-30 | 退出 | 京东方A | 1.25 | 5.77 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2017-06-30→2017-09-30 | 退出 | 大华股份 | 1.52 | 5.52 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2017-06-30→2017-09-30 | 退出 | 海康威视 | 3.5 | -0.93 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2017-06-30→2017-09-30 | 退出 | 海尔智家 | 1.61 | 0.27 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2017-09-30→2017-12-31 | 退出 | 中国石化 | 1.96 | 3.9 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2017-09-30→2017-12-31 | 退出 | 招商银行 | 4.18 | 13.58 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2017-09-30→2017-12-31 | 退出 | 上汽集团 | 4.12 | 6.13 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2017-09-30→2017-12-31 | 退出 | 兴业银行 | 1.98 | -1.74 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2017-09-30→2017-12-31 | 退出 | 农业银行 | 2.54 | 0.26 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2017-09-30→2017-12-31 | 退出 | 新华保险 | 1.81 | 23.88 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2017-09-30→2017-12-31 | 退出 | 中国人寿 | 2.72 | 9.77 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2017-09-30→2017-12-31 | 退出 | 中国建筑 | 1.87 | -2.8 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2017-09-30→2017-12-31 | 退出 | 中国石油 | 1.51 | 1.25 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2017-09-30→2017-12-31 | 退出 | 中国银行 | 1.7 | -3.64 | 退出尚可·小幅规避 |
汇总：新进 盈/亏 10/5；退出 规避/错失 9/16。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。