鹏华弘泰A
(206001)权益主动型公募混合型2014 自然年 · 重仓透视
鹏华弘泰A 2014年重仓选股年度评论
年度摘要
鹏华弘泰A 2014年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约36.97%，四季平均换手约71.5%。年末主题配置集中在：军工/高端制造(0.0%)、消费/家电/面板(0.0%)。四季度新进Top10：万科A、三川智慧、佳创视讯、卧龙电驱、威孚高科。2014 年调仓：新进 17 笔（8 盈 / 9 亏）；退出 17 笔（规避 9 / 错失 8）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 36.9700% |
| 平均换手 | 71.5000% |
| 持股集中度 | 0.0147 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 机械设备 与 汽车 两条主线展开：机械设备 持仓占比由 3.05% 调整至 10.14%，汽车 由 0% 至 5.98%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 末换仓：新进 ST长园、中工国际、九州通、五粮液，退出 万达信息、中国南车、太极股份、汉得信息。Q3 机械设备行业持仓占比从 0% 升至 7.48%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 南方泵业、卧龙电气、报喜鸟、星宇股份，退出 ST长园、中银绒业、九州通、五粮液，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 万科A、三川智慧、佳创视讯、卧龙电驱，退出 中工国际、卧龙电气、恒宝股份、焦作万方，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 家用电器、电子 等方向；净加仓 纺织服饰(+3.99pp)、汽车(+5.98pp)、机械设备(+7.09pp)；净降配 计算机(-8.54pp)、家用电器(-11.19pp)、电子(-2.51pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
消费/传统板块主题配置年内收敛（军工/高端制造、消费/家电/面板）；相应下降：军工/高端制造(-3.26pp)、消费/家电/面板(-11.19pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 军工/高端制造 | 3.26% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -3.26 |
| 消费/家电/面板 | 11.19% | 4.25% | 0.0% | 0.0% | -11.19 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 机械设备 | 3.05% | 0.0% | 7.48% | 10.14% | +7.09 |
| 汽车 | 0.0% | 0.0% | 6.71% | 5.98% | +5.98 |
| 电力设备 | 8.0% | 13.61% | 3.6% | 4.47% | -3.53 |
| 纺织服饰 | 0.0% | 0.0% | 3.62% | 3.99% | +3.99 |
| 房地产 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 2.62% | +2.62 |
| 通信 | 0.0% | 3.87% | 9.42% | 2.57% | +2.57 |
| 计算机 | 11.1% | 0.0% | 0.0% | 2.56% | -8.54 |
| 建筑装饰 | 0.0% | 3.89% | 4.4% | 0.0% | +0.00 |
| 家用电器 | 11.19% | 4.25% | 0.0% | 0.0% | -11.19 |
| 电子 | 2.51% | 3.96% | 0.0% | 0.0% | -2.51 |
| 医药生物 | 0.0% | 3.3% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 食品饮料 | 0.0% | 4.99% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 有色金属 | 0.0% | 0.0% | 3.33% | 0.0% | +0.00 |
| 环保 | 0.0% | 3.25% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2014-03-31 新进：—；退出：—
2014-06-30 新进：ST长园、中工国际、九州通、五粮液、先河环保、卧龙电驱、恒宝股份、海尔智家；退出：万达信息、中国南车、太极股份、汉得信息、美的集团、航天信息、长园集团、青岛海尔
2014-09-30 新进：南方泵业、卧龙电气、报喜鸟、星宇股份、焦作万方、远方光电、飞乐音响、高新兴；退出：ST长园、中银绒业、九州通、五粮液、先河环保、卧龙电驱、海尔智家、联建光电
2014-12-31 新进：万科A、三川智慧、佳创视讯、卧龙电驱、威孚高科、远方信息；退出：中工国际、卧龙电气、恒宝股份、焦作万方、远方光电、飞乐音响
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2014-03-31→2014-06-30 | 新进 | 五粮液 | 4.99 | 3.01 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2014-03-31→2014-06-30 | 新进 | 中工国际 | 3.89 | 19.69 | 新进正确·显著盈利 |
| 2014-03-31→2014-06-30 | 新进 | 恒宝股份 | 3.87 | -26.02 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2014-03-31→2014-06-30 | 新进 | 先河环保 | 3.25 | -25.55 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2014-03-31→2014-06-30 | 新进 | 卧龙电驱 | 3.5 | 28.68 | 新进正确·显著盈利 |
| 2014-03-31→2014-06-30 | 新进 | 九州通 | 3.3 | 26.59 | 新进正确·显著盈利 |
| 2014-03-31→2014-06-30 | 退出 | 美的集团 | 7.2 | -57.14 | 退出正确·规避亏损 |
| 2014-03-31→2014-06-30 | 退出 | 太极股份 | 2.79 | 6.39 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2014-03-31→2014-06-30 | 退出 | 万达信息 | 2.56 | -53.18 | 退出正确·规避亏损 |
| 2014-03-31→2014-06-30 | 退出 | 汉得信息 | 2.49 | -36.45 | 退出正确·规避亏损 |
| 2014-03-31→2014-06-30 | 退出 | 航天信息 | 3.26 | 7.25 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2014-03-31→2014-06-30 | 退出 | 中国南车 | 3.05 | -0.22 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2014-06-30→2014-09-30 | 新进 | 焦作万方 | 3.33 | -2.51 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2014-06-30→2014-09-30 | 新进 | 报喜鸟 | 3.62 | -5.83 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2014-06-30→2014-09-30 | 新进 | 高新兴 | 4.14 | -12.04 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2014-06-30→2014-09-30 | 新进 | 南方泵业 | 3.46 | 3.2 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2014-06-30→2014-09-30 | 新进 | 远方光电 | 4.02 | -19.75 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2014-06-30→2014-09-30 | 新进 | 飞乐音响 | 3.38 | -8.5 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2014-06-30→2014-09-30 | 新进 | 星宇股份 | 3.33 | -5.16 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2014-06-30→2014-09-30 | 退出 | 五粮液 | 4.99 | 3.01 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2014-06-30→2014-09-30 | 退出 | 中银绒业 | 4.11 | -36.0 | 退出正确·规避亏损 |
| 2014-06-30→2014-09-30 | 退出 | 先河环保 | 3.25 | -25.55 | 退出正确·规避亏损 |
| 2014-06-30→2014-09-30 | 退出 | 联建光电 | 3.96 | 1.22 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2014-06-30→2014-09-30 | 退出 | ST长园 | 6.0 | 22.46 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2014-06-30→2014-09-30 | 退出 | 海尔智家 | 4.25 | 7.05 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2014-06-30→2014-09-30 | 退出 | 九州通 | 3.3 | 26.59 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2014-09-30→2014-12-31 | 新进 | 万科A | 2.62 | -0.58 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2014-09-30→2014-12-31 | 新进 | 威孚高科 | 3.3 | 31.35 | 新进正确·显著盈利 |
| 2014-09-30→2014-12-31 | 新进 | 三川智慧 | 2.62 | 53.67 | 新进正确·显著盈利 |
| 2014-09-30→2014-12-31 | 新进 | 佳创视讯 | 2.56 | 87.49 | 新进正确·显著盈利 |
| 2014-09-30→2014-12-31 | 退出 | 焦作万方 | 3.33 | -2.51 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2014-09-30→2014-12-31 | 退出 | 中工国际 | 4.4 | 40.9 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2014-09-30→2014-12-31 | 退出 | 恒宝股份 | 5.28 | -16.55 | 退出正确·规避亏损 |
| 2014-09-30→2014-12-31 | 退出 | 飞乐音响 | 3.38 | -8.5 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 8/9；退出 规避/错失 9/8。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。