宝盈资源优选混合
(213008)公募权益主动型混合型2011 自然年 · 重仓透视
宝盈资源优选混合 2011年重仓选股年度评论
年度摘要
宝盈资源优选混合 2011年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约47.79%，四季平均换手约56.67%。年末主题配置集中在：AI算力/光模块(4.86%)、军工/高端制造(0.0%)。2025年明显追随AI算力主线（Q1持仓占比0%→Q4 4.86%）。四季度新进Top10：勤上股份、科大讯飞、莱美药业。2011 年调仓：新进 12 笔（5 盈 / 7 亏）；退出 12 笔（规避 11 / 错失 1）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 47.7900% |
| 平均换手 | 56.6700% |
| 持股集中度 | 0.0279 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 计算机 与 医药生物 两条主线展开：计算机 持仓占比由 3.02% 调整至 14.29%，医药生物 由 0% 至 10.17%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 末换仓：新进 中国医药、开尔新材、拓尔思、永清环保，退出 华光股份、南岭民爆、国星光电、海虹控股。Q3 再平衡：新进 东方财富、新莱应材、海特高新、赛为智能，退出 中国医药、开尔新材、永清环保、海默科技，兼有获利兑现与方向试探。Q4 家用电器行业持仓占比从 0% 升至 7.94%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 勤上股份、科大讯飞、莱美药业，退出 中航光电、宏达股份、赛为智能，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 电子、通信、公用事业 等方向；净加仓 非银金融(+3.61pp)、家用电器(+7.94pp)、医药生物(+10.17pp)；净降配 机械设备(-5.3pp)、电子(-3.33pp)、通信(-2.8pp)。
持仓主题
主题层面，基金由年初的 军工/高端制造 重心，逐步迁移至 AI算力/光模块——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。
Q4 对 AI算力/光模块 有一次集中加仓（0%→4.86%）。
消费/传统板块主题配置年内收敛（军工/高端制造）；年末较年初抬升：AI算力/光模块(+4.86pp)；相应下降：军工/高端制造(-3.39pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 4.86%（峰值出现在 Q4）；主要经由 科大讯飞 等行业龙头持仓体现。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| AI算力/光模块 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 4.86% | +4.86 |
| 军工/高端制造 | 3.39% | 3.68% | 3.34% | 0.0% | -3.39 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 计算机 | 3.02% | 4.17% | 8.48% | 14.29% | +11.27 |
| 医药生物 | 0.0% | 6.13% | 5.85% | 10.17% | +10.17 |
| 基础化工 | 16.79% | 11.47% | 11.96% | 9.66% | -7.13 |
| 家用电器 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 7.94% | +7.94 |
| 国防军工 | 3.39% | 3.68% | 6.62% | 5.84% | +2.45 |
| 非银金融 | 0.0% | 0.0% | 2.81% | 3.61% | +3.61 |
| 纺织服饰 | 3.01% | 4.29% | 3.15% | 3.61% | +0.60 |
| 机械设备 | 8.89% | 7.05% | 4.49% | 3.59% | -5.30 |
| 电子 | 3.33% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -3.33 |
| 通信 | 2.8% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -2.80 |
| 公用事业 | 3.62% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -3.62 |
| 建筑材料 | 0.0% | 4.62% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 环保 | 0.0% | 2.82% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 4.86% | +4.86 | 明显加仓 | 科大讯飞 |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2011-03-31 新进：—；退出：—
2011-06-30 新进：中国医药、开尔新材、拓尔思、永清环保、瑞康医药；退出：华光股份、南岭民爆、国星光电、海虹控股、烽火通信
2011-09-30 新进：东方财富、新莱应材、海特高新、赛为智能；退出：中国医药、开尔新材、永清环保、海默科技
2011-12-31 新进：勤上股份、科大讯飞、莱美药业；退出：中航光电、宏达股份、赛为智能
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2011-03-31→2011-06-30 | 新进 | 瑞康医药 | 2.95 | 0.85 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2011-03-31→2011-06-30 | 新进 | 永清环保 | 2.82 | -13.67 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2011-03-31→2011-06-30 | 新进 | 拓尔思 | 4.17 | 23.92 | 新进正确·显著盈利 |
| 2011-03-31→2011-06-30 | 新进 | 开尔新材 | 4.62 | 0.22 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2011-03-31→2011-06-30 | 新进 | 中国医药 | 3.18 | -19.6 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2011-03-31→2011-06-30 | 退出 | 海虹控股 | 3.02 | -30.92 | 退出正确·规避亏损 |
| 2011-03-31→2011-06-30 | 退出 | 南岭民爆 | 2.83 | -11.86 | 退出正确·规避亏损 |
| 2011-03-31→2011-06-30 | 退出 | 国星光电 | 3.33 | -25.44 | 退出正确·规避亏损 |
| 2011-03-31→2011-06-30 | 退出 | 华光股份 | 3.62 | -23.4 | 退出正确·规避亏损 |
| 2011-03-31→2011-06-30 | 退出 | 烽火通信 | 2.8 | -24.26 | 退出正确·规避亏损 |
| 2011-06-30→2011-09-30 | 新进 | 海特高新 | 3.28 | -23.64 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2011-06-30→2011-09-30 | 新进 | 赛为智能 | 3.24 | -7.84 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2011-06-30→2011-09-30 | 新进 | 东方财富 | 2.81 | -2.24 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2011-06-30→2011-09-30 | 新进 | 新莱应材 | 4.49 | -11.66 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2011-06-30→2011-09-30 | 退出 | 海默科技 | 7.05 | -27.82 | 退出正确·规避亏损 |
| 2011-06-30→2011-09-30 | 退出 | 永清环保 | 2.82 | -13.67 | 退出正确·规避亏损 |
| 2011-06-30→2011-09-30 | 退出 | 开尔新材 | 4.62 | 0.22 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2011-06-30→2011-09-30 | 退出 | 中国医药 | 3.18 | -19.6 | 退出正确·规避亏损 |
| 2011-09-30→2011-12-31 | 新进 | 科大讯飞 | 4.86 | 2.63 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2011-09-30→2011-12-31 | 新进 | 勤上股份 | 7.94 | 4.23 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2011-09-30→2011-12-31 | 新进 | 莱美药业 | 3.76 | -18.03 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2011-09-30→2011-12-31 | 退出 | 中航光电 | 3.34 | -23.0 | 退出正确·规避亏损 |
| 2011-09-30→2011-12-31 | 退出 | 赛为智能 | 3.24 | -7.84 | 退出正确·规避亏损 |
| 2011-09-30→2011-12-31 | 退出 | 宏达股份 | 2.91 | -32.19 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 5/7；退出 规避/错失 11/1。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。