华宝宝康配置混合

华宝宝康配置混合 2018年重仓选股年度评论

年度摘要

华宝宝康配置混合 2018年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约20.08%，四季平均换手约79.33%。年末主题配置集中在：AI算力/光模块(0.0%)、半导体设备/材料(0.0%)。四季度新进Top10：中国铁建、保利发展、创业慧康、华能国际、卫宁健康。2018 年调仓：新进 20 笔（8 盈 / 12 亏）；退出 20 笔（规避 19 / 错失 1）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 房地产 与 计算机 两条主线展开：房地产 持仓占比由 0% 调整至 5.68%，计算机 由 3.37% 至 5.03%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 电子行业持仓占比从 0% 升至 4.07%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 中科曙光、凯莱英、格力电器、欧菲光，退出 光线传媒、工商银行、招商银行、星网锐捷。Q3 再平衡：新进 万华化学、东山精密、保利地产、北方华创，退出 中科曙光、复星医药、格力电器、欧菲光，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中国铁建、保利发展、创业慧康、华能国际，退出 万华化学、中国平安、保利地产、凯莱英，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 医药生物、传媒、银行 等方向；净加仓 农林牧渔(+2.23pp)、房地产(+5.68pp)、公用事业(+2.85pp)；净降配 医药生物(-5.07pp)、传媒(-1.97pp)、银行(-3.65pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

消费/传统板块主题配置年内收敛（AI算力/光模块）；相应下降：AI算力/光模块(-1.55pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，Q3 前后达到峰值，全年净降约 1.55pp（峰值出现在 Q3）；主要经由 浪潮信息 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 1.54%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2018-03-31 新进：—；退出：—

2018-06-30 新进：中科曙光、凯莱英、格力电器、欧菲光、泰格医药、立讯精密、贵州茅台；退出：光线传媒、工商银行、招商银行、星网锐捷、辰安科技、辰欣药业、道氏技术

2018-09-30 新进：万华化学、东山精密、保利地产、北方华创、工商银行；退出：中科曙光、复星医药、格力电器、欧菲光、立讯精密

2018-12-31 新进：中国铁建、保利发展、创业慧康、华能国际、卫宁健康、招商蛇口、烽火通信、牧原股份、电科网安；退出：万华化学、中国平安、保利地产、凯莱英、北方华创、工商银行、泰格医药、浪潮信息、贵州茅台

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 8/12；退出 规避/错失 19/1。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。