国联安小盘精选混合
(257010)公募权益主动型混合型2010 自然年 · 重仓透视
国联安小盘精选混合 2010年重仓选股年度评论
年度摘要
国联安小盘精选混合 2010年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约30.06%，四季平均换手约56.67%。四季度新进Top10：中国巨石、海航控股、百联股份、金地集团、金隅冀东。2010 年调仓：新进 12 笔（10 盈 / 2 亏）；退出 12 笔（规避 7 / 错失 5）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 30.0600% |
| 平均换手 | 56.6700% |
| 持股集中度 | 0.0099 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 交通运输 与 建筑材料 两条主线展开：交通运输 持仓占比由 0% 调整至 10.28%，建筑材料 由 1.89% 至 8.57%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 末换仓：新进 中兴通讯、南方航空、平安银行、海康威视，退出 中国平安、华泰证券、南玻A、同方股份。Q3 建筑材料行业持仓占比从 2.28% 升至 6.99%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 中国国航、中国玻纤、冀东水泥、宇通客车，退出 中兴通讯、平安银行、金地集团、金隅冀东，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中国巨石、海航控股、百联股份、金地集团，退出 中国玻纤、五粮液、冀东水泥、华侨城A，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 食品饮料、电力设备、计算机 等方向；净加仓 建筑材料(+6.68pp)、汽车(+4.74pp)、交通运输(+10.28pp)；净降配 食品饮料(-2.2pp)、电力设备(-2.55pp)、计算机(-1.88pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q4 | 变化 |
|---|
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 交通运输 | 0.0% | 2.62% | 6.86% | 10.28% | +10.28 |
| 建筑材料 | 1.89% | 2.28% | 6.99% | 8.57% | +6.68 |
| 汽车 | 0.0% | 0.0% | 3.02% | 4.74% | +4.74 |
| 非银金融 | 4.49% | 0.0% | 0.0% | 3.87% | -0.62 |
| 银行 | 4.83% | 6.61% | 3.03% | 3.84% | -0.99 |
| 房地产 | 2.87% | 4.54% | 5.1% | 3.09% | +0.22 |
| 食品饮料 | 2.2% | 4.04% | 2.94% | 0.0% | -2.20 |
| 电力设备 | 2.55% | 2.11% | 2.95% | 0.0% | -2.55 |
| 通信 | 0.0% | 2.29% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 计算机 | 1.88% | 2.53% | 3.63% | 0.0% | -1.88 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2010-03-31 新进：—；退出：—
2010-06-30 新进：中兴通讯、南方航空、平安银行、海康威视、金地集团、金隅冀东；退出：中国平安、华泰证券、南玻A、同方股份、嘉宝集团、深发展A
2010-09-30 新进：中国国航、中国玻纤、冀东水泥、宇通客车；退出：中兴通讯、平安银行、金地集团、金隅冀东
2010-12-31 新进：中国巨石、海航控股、百联股份、金地集团、金隅冀东、长江证券；退出：中国玻纤、五粮液、冀东水泥、华侨城A、海康威视、金风科技
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2010-03-31→2010-06-30 | 新进 | 中兴通讯 | 2.29 | 28.12 | 新进正确·显著盈利 |
| 2010-03-31→2010-06-30 | 新进 | 金隅冀东 | 2.28 | 41.45 | 新进正确·显著盈利 |
| 2010-03-31→2010-06-30 | 新进 | 海康威视 | 2.53 | 4.31 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2010-03-31→2010-06-30 | 新进 | 南方航空 | 2.62 | 31.85 | 新进正确·显著盈利 |
| 2010-03-31→2010-06-30 | 新进 | 金地集团 | 2.53 | 5.94 | 新进正确·显著盈利 |
| 2010-03-31→2010-06-30 | 退出 | 南玻A | 1.89 | -58.01 | 退出正确·规避亏损 |
| 2010-03-31→2010-06-30 | 退出 | 同方股份 | 1.88 | -0.33 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2010-03-31→2010-06-30 | 退出 | 嘉宝集团 | 1.57 | -42.54 | 退出正确·规避亏损 |
| 2010-03-31→2010-06-30 | 退出 | 中国平安 | 1.49 | -7.12 | 退出正确·规避亏损 |
| 2010-03-31→2010-06-30 | 退出 | 华泰证券 | 3.0 | -40.66 | 退出正确·规避亏损 |
| 2010-06-30→2010-09-30 | 新进 | 宇通客车 | 3.02 | 0.57 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2010-06-30→2010-09-30 | 新进 | 中国玻纤 | 2.99 | 16.14 | 新进正确·显著盈利 |
| 2010-06-30→2010-09-30 | 新进 | 中国国航 | 3.27 | 15.05 | 新进正确·显著盈利 |
| 2010-06-30→2010-09-30 | 退出 | 平安银行 | 3.62 | -7.37 | 退出正确·规避亏损 |
| 2010-06-30→2010-09-30 | 退出 | 中兴通讯 | 2.29 | 28.12 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2010-06-30→2010-09-30 | 退出 | 金地集团 | 2.53 | 5.94 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2010-09-30→2010-12-31 | 新进 | 长江证券 | 3.87 | 10.8 | 新进正确·显著盈利 |
| 2010-09-30→2010-12-31 | 新进 | 海航控股 | 3.93 | -9.03 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2010-09-30→2010-12-31 | 新进 | 金地集团 | 3.09 | 9.87 | 新进正确·显著盈利 |
| 2010-09-30→2010-12-31 | 新进 | 百联股份 | 3.6 | -5.9 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2010-09-30→2010-12-31 | 退出 | 华侨城A | 5.1 | -4.26 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2010-09-30→2010-12-31 | 退出 | 五粮液 | 2.94 | 0.87 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2010-09-30→2010-12-31 | 退出 | 金风科技 | 2.95 | 15.78 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2010-09-30→2010-12-31 | 退出 | 海康威视 | 3.63 | 30.45 | 退出偏早·错失盈利 |
汇总：新进 盈/亏 10/2；退出 规避/错失 7/5。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。