国联安小盘精选混合
(257010)公募权益主动型混合型2011 自然年 · 重仓透视
国联安小盘精选混合 2011年重仓选股年度评论
年度摘要
国联安小盘精选混合 2011年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约43.87%，四季平均换手约56.67%。四季度新进Top10：中国巨石、双塔食品、民生银行、百联股份、长信科技。2011 年调仓：新进 12 笔（3 盈 / 9 亏）；退出 12 笔（规避 10 / 错失 2）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 43.8700% |
| 平均换手 | 56.6700% |
| 持股集中度 | 0.0217 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 煤炭 与 医药生物 两条主线展开：煤炭 持仓占比由 3.35% 调整至 5.59%，医药生物 由 3.3% 至 4.88%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 交通运输行业持仓占比从 0% 升至 3.9%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 东富龙、中国巨石、南方航空、卧龙新能，退出 中国玻纤、华侨城A、南京银行、哈药股份。Q3 再平衡：新进 中兴通讯、中国玻纤、友谊股份、承德露露，退出 中国巨石、南方航空、卧龙新能、潍柴重机，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中国巨石、双塔食品、民生银行、百联股份，退出 中兴通讯、中国玻纤、友谊股份、承德露露，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 非银金融、电力设备 等方向；净加仓 电子(+3.09pp)、农林牧渔(+3.17pp)、商贸零售(+3.3pp)；净降配 非银金融(-4.25pp)、电力设备(-3.25pp)、汽车(-6.61pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q4 | 变化 |
|---|
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 煤炭 | 3.35% | 4.32% | 4.13% | 5.59% | +2.24 |
| 医药生物 | 3.3% | 3.31% | 4.96% | 4.88% | +1.58 |
| 汽车 | 10.78% | 11.59% | 6.08% | 4.17% | -6.61 |
| 建筑材料 | 9.25% | 9.9% | 5.64% | 4.16% | -5.09 |
| 房地产 | 4.71% | 7.63% | 2.72% | 4.03% | -0.68 |
| 食品饮料 | 0.0% | 3.74% | 7.0% | 3.93% | +3.93 |
| 银行 | 4.18% | 0.0% | 2.78% | 3.58% | -0.60 |
| 商贸零售 | 0.0% | 0.0% | 3.84% | 3.3% | +3.30 |
| 农林牧渔 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 3.17% | +3.17 |
| 电子 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 3.09% | +3.09 |
| 通信 | 0.0% | 0.0% | 3.8% | 0.0% | +0.00 |
| 非银金融 | 4.25% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -4.25 |
| 电力设备 | 3.25% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -3.25 |
| 交通运输 | 0.0% | 3.9% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2011-03-31 新进：—；退出：—
2011-06-30 新进：东富龙、中国巨石、南方航空、卧龙新能、燕京啤酒、金地集团；退出：中国玻纤、华侨城A、南京银行、哈药股份、金风科技、长江证券
2011-09-30 新进：中兴通讯、中国玻纤、友谊股份、承德露露、招商银行；退出：中国巨石、南方航空、卧龙新能、潍柴重机、百联股份
2011-12-31 新进：中国巨石、双塔食品、民生银行、百联股份、长信科技；退出：中兴通讯、中国玻纤、友谊股份、承德露露、招商银行
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2011-03-31→2011-06-30 | 新进 | 燕京啤酒 | 3.74 | -13.26 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2011-03-31→2011-06-30 | 新进 | 东富龙 | 3.31 | 5.13 | 新进正确·显著盈利 |
| 2011-03-31→2011-06-30 | 新进 | 南方航空 | 3.9 | -18.11 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2011-03-31→2011-06-30 | 新进 | 卧龙新能 | 3.68 | -19.78 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2011-03-31→2011-06-30 | 新进 | 金地集团 | 3.95 | -24.02 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2011-03-31→2011-06-30 | 退出 | 华侨城A | 4.71 | -46.52 | 退出正确·规避亏损 |
| 2011-03-31→2011-06-30 | 退出 | 长江证券 | 4.25 | -13.98 | 退出正确·规避亏损 |
| 2011-03-31→2011-06-30 | 退出 | 金风科技 | 3.25 | -26.16 | 退出正确·规避亏损 |
| 2011-03-31→2011-06-30 | 退出 | 哈药股份 | 3.3 | -19.28 | 退出正确·规避亏损 |
| 2011-03-31→2011-06-30 | 退出 | 南京银行 | 4.18 | -18.97 | 退出正确·规避亏损 |
| 2011-06-30→2011-09-30 | 新进 | 中兴通讯 | 3.8 | -10.58 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2011-06-30→2011-09-30 | 新进 | 承德露露 | 3.56 | -11.36 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2011-06-30→2011-09-30 | 新进 | 招商银行 | 2.78 | 7.32 | 新进正确·显著盈利 |
| 2011-06-30→2011-09-30 | 新进 | 友谊股份 | 3.84 | -27.12 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2011-06-30→2011-09-30 | 退出 | 潍柴重机 | 3.91 | -28.9 | 退出正确·规避亏损 |
| 2011-06-30→2011-09-30 | 退出 | 南方航空 | 3.9 | -18.11 | 退出正确·规避亏损 |
| 2011-06-30→2011-09-30 | 退出 | 卧龙新能 | 3.68 | -19.78 | 退出正确·规避亏损 |
| 2011-06-30→2011-09-30 | 退出 | 百联股份 | 3.88 | 5.38 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2011-09-30→2011-12-31 | 新进 | 双塔食品 | 3.17 | -4.78 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2011-09-30→2011-12-31 | 新进 | 长信科技 | 3.09 | -3.64 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2011-09-30→2011-12-31 | 新进 | 民生银行 | 3.58 | 6.45 | 新进正确·显著盈利 |
| 2011-09-30→2011-12-31 | 退出 | 中兴通讯 | 3.8 | -10.58 | 退出正确·规避亏损 |
| 2011-09-30→2011-12-31 | 退出 | 承德露露 | 3.56 | -11.36 | 退出正确·规避亏损 |
| 2011-09-30→2011-12-31 | 退出 | 招商银行 | 2.78 | 7.32 | 退出偏早·错失盈利 |
汇总：新进 盈/亏 3/9；退出 规避/错失 10/2。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。