国联安精选混合

国联安精选混合 2009年重仓选股年度评论

年度摘要

国联安精选混合 2009年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约32.53%，四季平均换手约85.2%。年末主题配置集中在：资源/有色(2.78%)。四季度新进Top10：ST易购、中信银行、中国人寿、保利发展、兴业银行。2009 年调仓：新进 23 笔（10 盈 / 13 亏）；退出 23 笔（规避 7 / 错失 16）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 银行 与 房地产 两条主线展开：银行 持仓占比由 7.94% 调整至 12.94%，房地产 由 0% 至 6.86%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 万科A、中国铝业、中远海控、宝钢股份，退出 东北证券、亚泰集团、兴业银行、招商地产。Q3 再平衡：新进 中国建筑、中国石化、五粮液、宏达新材，退出 万科A、中国太保、中国石油、中国铝业，兼有获利兑现与方向试探。Q4 银行行业持仓占比从 0% 升至 12.94%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 ST易购、中信银行、中国人寿、保利发展，退出 中国平安、中国建筑、中国石化、五粮液，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 石油石化、综合、纺织服饰 等方向；净加仓 商贸零售(+3.2pp)、房地产(+6.86pp)、机械设备(+2.87pp)；净降配 石油石化(-3.96pp)、综合(-2.99pp)、非银金融(-5.4pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 资源/有色 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q4 对 资源/有色 有一次集中加仓（0%→2.78%）。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，年初 3.14% 为全年高点，此后逐步收敛至 2.78%；主要经由 紫金矿业、西部矿业 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2009-03-31 新进：—；退出：—

2009-06-30 新进：万科A、中国铝业、中远海控、宝钢股份、招商银行；退出：东北证券、亚泰集团、兴业银行、招商地产、西部矿业

2009-09-30 新进：中国建筑、中国石化、五粮液、宏达新材、浙江广厦、金地集团、鞍钢股份、鲁泰A；退出：万科A、中国太保、中国石油、中国铝业、中远海控、宁波银行、招商银行、雅戈尔

2009-12-31 新进：ST易购、中信银行、中国人寿、保利发展、兴业银行、华侨城A、平安银行、建设银行、徐工机械、紫金矿业；退出：中国平安、中国建筑、中国石化、五粮液、宏达新材、宝钢股份、浙江广厦、金地集团、鞍钢股份、鲁泰A

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 10/13；退出 规避/错失 7/16。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。