国联安精选混合
(257020)公募混合型2013 自然年 · 重仓透视
国联安精选混合 2013年重仓选股年度评论
年度摘要
国联安精选混合 2013年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约44.51%，四季平均换手约59.87%。年末主题配置集中在：AI算力/光模块(3.86%)、消费/家电/面板(0.0%)。2025年明显追随AI算力主线（Q1持仓占比0%→Q4 3.86%）。四季度新进Top10：万华化学、上海家化、格力电器。2013 年调仓：新进 13 笔（5 盈 / 8 亏）；退出 13 笔（规避 9 / 错失 4）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 44.5100% |
| 平均换手 | 59.8700% |
| 持股集中度 | 0.0208 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 医药生物 与 食品饮料 两条主线展开：医药生物 持仓占比由 4.6% 调整至 14.9%，食品饮料 由 5.02% 至 6.5%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 末换仓：新进 TCL科技、万华化学、东阿阿胶、中国化学，退出 TCL集团、万科A、上海家化、新北洋。Q3 房地产行业持仓占比从 0% 升至 8.54%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 保利地产、华侨城A、思源电气、恒瑞医药，退出 TCL科技、万华化学、中国化学、承德露露，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 万华化学、上海家化、格力电器，退出 保利地产、思源电气、新北洋，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 银行、电子 等方向；净加仓 家用电器(+4.57pp)、医药生物(+10.3pp)；净降配 银行(-3.06pp)、电子(-7.85pp)。
持仓主题
主题层面，基金由年初的 消费/家电/面板 重心，逐步迁移至 AI算力/光模块——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。
Q2 对 AI算力/光模块 有一次集中加仓（0%→4.03%）。
消费/传统板块主题配置年内收敛（消费/家电/面板）；年末较年初抬升：AI算力/光模块(+3.86pp)；相应下降：消费/家电/面板(-4.01pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，Q3 前后达到峰值，全年仍净增约 3.86pp（峰值出现在 Q3）；主要经由 科大讯飞 等行业龙头持仓体现。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| AI算力/光模块 | 0.0% | 4.03% | 4.61% | 3.86% | +3.86 |
| 消费/家电/面板 | 4.01% | 4.5% | 0.0% | 0.0% | -4.01 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 医药生物 | 4.6% | 9.85% | 15.04% | 14.9% | +10.30 |
| 食品饮料 | 5.02% | 8.71% | 6.51% | 6.5% | +1.48 |
| 家用电器 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 4.57% | +4.57 |
| 电力设备 | 4.88% | 6.58% | 8.01% | 4.0% | -0.88 |
| 计算机 | 3.36% | 4.03% | 8.24% | 3.86% | +0.50 |
| 房地产 | 3.05% | 0.0% | 8.54% | 3.85% | +0.80 |
| 基础化工 | 5.15% | 5.3% | 0.0% | 3.73% | -1.42 |
| 美容护理 | 3.57% | 0.0% | 0.0% | 3.41% | -0.16 |
| 银行 | 3.06% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -3.06 |
| 建筑装饰 | 0.0% | 3.63% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 非银金融 | 0.0% | 3.72% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 电子 | 7.85% | 4.5% | 0.0% | 0.0% | -7.85 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 4.03% | 4.61% | 3.86% | +3.86 | 明显加仓 | 科大讯飞 |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2013-03-31 新进：—；退出：—
2013-06-30 新进：TCL科技、万华化学、东阿阿胶、中国化学、承德露露、海通证券、科大讯飞；退出：TCL集团、万科A、上海家化、新北洋、欧菲光、民生银行、烟台万华
2013-09-30 新进：保利地产、华侨城A、思源电气、恒瑞医药、新北洋；退出：TCL科技、万华化学、中国化学、承德露露、海通证券
2013-12-31 新进：万华化学、上海家化、格力电器；退出：保利地产、思源电气、新北洋
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2013-03-31→2013-06-30 | 新进 | 东阿阿胶 | 5.53 | 4.47 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2013-03-31→2013-06-30 | 新进 | 承德露露 | 3.41 | 27.74 | 新进正确·显著盈利 |
| 2013-03-31→2013-06-30 | 新进 | 科大讯飞 | 4.03 | 3.07 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2013-03-31→2013-06-30 | 新进 | 海通证券 | 3.72 | 33.37 | 新进正确·显著盈利 |
| 2013-03-31→2013-06-30 | 新进 | 中国化学 | 3.63 | -16.81 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2013-03-31→2013-06-30 | 退出 | 万科A | 3.05 | -8.46 | 退出正确·规避亏损 |
| 2013-03-31→2013-06-30 | 退出 | 新北洋 | 3.36 | -51.64 | 退出正确·规避亏损 |
| 2013-03-31→2013-06-30 | 退出 | 欧菲光 | 3.84 | -36.76 | 退出正确·规避亏损 |
| 2013-03-31→2013-06-30 | 退出 | 民生银行 | 3.06 | -11.1 | 退出正确·规避亏损 |
| 2013-03-31→2013-06-30 | 退出 | 上海家化 | 3.57 | -35.84 | 退出正确·规避亏损 |
| 2013-06-30→2013-09-30 | 新进 | 华侨城A | 4.86 | -8.62 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2013-06-30→2013-09-30 | 新进 | 思源电气 | 3.57 | -3.56 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2013-06-30→2013-09-30 | 新进 | 新北洋 | 3.63 | -9.69 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2013-06-30→2013-09-30 | 新进 | 保利地产 | 3.68 | -16.5 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2013-06-30→2013-09-30 | 新进 | 恒瑞医药 | 3.72 | 4.43 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2013-06-30→2013-09-30 | 退出 | TCL科技 | 4.5 | 0.44 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2013-06-30→2013-09-30 | 退出 | 承德露露 | 3.41 | 27.74 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2013-06-30→2013-09-30 | 退出 | 万华化学 | 5.3 | 1.44 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2013-06-30→2013-09-30 | 退出 | 海通证券 | 3.72 | 33.37 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2013-06-30→2013-09-30 | 退出 | 中国化学 | 3.63 | -16.81 | 退出正确·规避亏损 |
| 2013-09-30→2013-12-31 | 新进 | 格力电器 | 4.57 | -14.27 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2013-09-30→2013-12-31 | 新进 | 万华化学 | 3.73 | -15.6 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2013-09-30→2013-12-31 | 新进 | 上海家化 | 3.41 | -20.18 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2013-09-30→2013-12-31 | 退出 | 思源电气 | 3.57 | -3.56 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2013-09-30→2013-12-31 | 退出 | 新北洋 | 3.63 | -9.69 | 退出正确·规避亏损 |
| 2013-09-30→2013-12-31 | 退出 | 保利地产 | 3.68 | -16.5 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 5/8；退出 规避/错失 9/4。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。