国联安精选混合
(257020)公募混合型2011 自然年 · 重仓透视
国联安精选混合 2011年重仓选股年度评论
年度摘要
国联安精选混合 2011年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约50.47%，四季平均换手约55.8%。年末主题配置集中在：资源/有色(7.38%)。四季度新进Top10：上海家化、中国中免、兴业银行、湖南黄金。2011 年调仓：新进 12 笔（1 盈 / 11 亏）；退出 12 笔（规避 12 / 错失 0）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 50.4700% |
| 平均换手 | 55.8000% |
| 持股集中度 | 0.0276 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 医药生物 与 有色金属 两条主线展开：医药生物 持仓占比由 6.18% 调整至 10.89%，有色金属 由 4.01% 至 7.38%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 末换仓：新进 万华化学、招商银行、齐翔腾达，退出 天利高新、山东黄金、首开股份。Q3 有色金属行业持仓占比从 0% 升至 9.81%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 中兴通讯、中金黄金、乾照光电、山东黄金，退出 万华化学、中国太保、中国平安、兴业银行，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 上海家化、中国中免、兴业银行、湖南黄金，退出 中兴通讯、乾照光电、山东黄金、辰州矿业，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 石油石化、非银金融 等方向；净加仓 有色金属(+3.37pp)、美容护理(+4.46pp)、医药生物(+4.71pp)；净降配 石油石化(-4.13pp)、房地产(-3.82pp)、非银金融(-12.63pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 资源/有色 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
Q3 对 资源/有色 有一次集中加仓（0%→9.81%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。
年末较年初抬升：资源/有色(+3.37pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：全年有明显加仓，Q3 前后达到峰值，全年仍净增约 3.37pp（峰值出现在 Q3）；主要经由 中金黄金、山东黄金、湖南黄金 等行业龙头持仓体现。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 资源/有色 | 4.01% | 0.0% | 9.81% | 7.38% | +3.37 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 医药生物 | 6.18% | 5.91% | 11.6% | 10.89% | +4.71 |
| 房地产 | 11.77% | 7.94% | 6.16% | 7.95% | -3.82 |
| 有色金属 | 4.01% | 0.0% | 9.81% | 7.38% | +3.37 |
| 纺织服饰 | 5.41% | 4.88% | 5.25% | 6.06% | +0.65 |
| 美容护理 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 4.46% | +4.46 |
| 银行 | 6.92% | 10.21% | 0.0% | 4.36% | -2.56 |
| 计算机 | 3.84% | 4.2% | 3.75% | 3.75% | -0.09 |
| 商贸零售 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 3.43% | +3.43 |
| 石油石化 | 4.13% | 4.35% | 0.0% | 0.0% | -4.13 |
| 基础化工 | 0.0% | 6.71% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 非银金融 | 12.63% | 10.9% | 0.0% | 0.0% | -12.63 |
| 电子 | 0.0% | 0.0% | 3.88% | 0.0% | +0.00 |
| 通信 | 0.0% | 0.0% | 3.16% | 0.0% | +0.00 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 4.01% | 0% | 9.81% | 7.38% | +3.37 | 明显加仓 | 中金黄金、山东黄金、湖南黄金 |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2011-03-31 新进：—；退出：—
2011-06-30 新进：万华化学、招商银行、齐翔腾达；退出：天利高新、山东黄金、首开股份
2011-09-30 新进：中兴通讯、中金黄金、乾照光电、山东黄金、浙江医药、辰州矿业；退出：万华化学、中国太保、中国平安、兴业银行、招商银行、齐翔腾达
2011-12-31 新进：上海家化、中国中免、兴业银行、湖南黄金；退出：中兴通讯、乾照光电、山东黄金、辰州矿业
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2011-03-31→2011-06-30 | 新进 | 齐翔腾达 | 4.35 | -13.92 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2011-03-31→2011-06-30 | 新进 | 招商银行 | 4.45 | -15.05 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2011-03-31→2011-06-30 | 新进 | 万华化学 | 6.71 | -14.97 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2011-03-31→2011-06-30 | 退出 | 天利高新 | 4.13 | -4.18 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2011-03-31→2011-06-30 | 退出 | 首开股份 | 3.69 | -25.2 | 退出正确·规避亏损 |
| 2011-03-31→2011-06-30 | 退出 | 山东黄金 | 4.01 | -14.59 | 退出正确·规避亏损 |
| 2011-06-30→2011-09-30 | 新进 | 中兴通讯 | 3.16 | -10.58 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2011-06-30→2011-09-30 | 新进 | 辰州矿业 | 3.61 | -23.72 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2011-06-30→2011-09-30 | 新进 | 乾照光电 | 3.88 | -42.89 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2011-06-30→2011-09-30 | 新进 | 浙江医药 | 4.27 | -24.05 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2011-06-30→2011-09-30 | 新进 | 中金黄金 | 2.87 | -21.41 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2011-06-30→2011-09-30 | 新进 | 山东黄金 | 3.33 | -26.96 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2011-06-30→2011-09-30 | 退出 | 齐翔腾达 | 4.35 | -13.92 | 退出正确·规避亏损 |
| 2011-06-30→2011-09-30 | 退出 | 招商银行 | 4.45 | -15.05 | 退出正确·规避亏损 |
| 2011-06-30→2011-09-30 | 退出 | 万华化学 | 6.71 | -14.97 | 退出正确·规避亏损 |
| 2011-06-30→2011-09-30 | 退出 | 兴业银行 | 5.76 | -8.09 | 退出正确·规避亏损 |
| 2011-06-30→2011-09-30 | 退出 | 中国平安 | 5.16 | -30.45 | 退出正确·规避亏损 |
| 2011-06-30→2011-09-30 | 退出 | 中国太保 | 5.74 | -17.42 | 退出正确·规避亏损 |
| 2011-09-30→2011-12-31 | 新进 | 上海家化 | 4.46 | -6.39 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2011-09-30→2011-12-31 | 新进 | 兴业银行 | 4.36 | 6.39 | 新进正确·显著盈利 |
| 2011-09-30→2011-12-31 | 新进 | 中国中免 | 3.43 | -2.63 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2011-09-30→2011-12-31 | 退出 | 中兴通讯 | 3.16 | -10.58 | 退出正确·规避亏损 |
| 2011-09-30→2011-12-31 | 退出 | 乾照光电 | 3.88 | -42.89 | 退出正确·规避亏损 |
| 2011-09-30→2011-12-31 | 退出 | 山东黄金 | 3.33 | -26.96 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 1/11；退出 规避/错失 12/0。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。