国联安精选混合
(257020)公募混合型2012 自然年 · 重仓透视
国联安精选混合 2012年重仓选股年度评论
年度摘要
国联安精选混合 2012年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约44.91%，四季平均换手约63.57%。四季度新进Top10：万科A、保利发展、兴业银行、华侨城A、国电南瑞。2012 年调仓：新进 15 笔（9 盈 / 6 亏）；退出 15 笔（规避 9 / 错失 6）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 44.9100% |
| 平均换手 | 63.5700% |
| 持股集中度 | 0.0211 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 房地产 与 银行 两条主线展开：房地产 持仓占比由 9.64% 调整至 17.04%，银行 由 5.96% 至 16.46%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 末换仓：新进 中国中免、伊利股份、华东医药、双鹭药业，退出 万科A、中兴通讯、中海油服、兴业银行。Q3 再平衡：新进 中国国旅、中青旅、华润三九，退出 中国中免、海康威视、老凤祥，兼有获利兑现与方向试探。Q4 房地产行业持仓占比从 0% 升至 17.04%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 万科A、保利发展、兴业银行、华侨城A，退出 中国国旅、中青旅、伊利股份、华润三九，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 计算机、机械设备、纺织服饰 等方向；净加仓 银行(+10.5pp)、电力设备(+4.09pp)、房地产(+7.4pp)；净降配 计算机(-3.34pp)、机械设备(-4.68pp)、纺织服饰(-4.71pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q4 | 变化 |
|---|
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 房地产 | 9.64% | 0.0% | 0.0% | 17.04% | +7.40 |
| 银行 | 5.96% | 0.0% | 0.0% | 16.46% | +10.50 |
| 医药生物 | 5.06% | 12.1% | 16.67% | 5.04% | -0.02 |
| 电子 | 0.0% | 3.26% | 3.88% | 4.66% | +4.66 |
| 电力设备 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 4.09% | +4.09 |
| 美容护理 | 5.01% | 5.4% | 4.78% | 3.62% | -1.39 |
| 计算机 | 3.34% | 4.65% | 0.0% | 0.0% | -3.34 |
| 商贸零售 | 0.0% | 3.82% | 3.57% | 0.0% | +0.00 |
| 机械设备 | 4.68% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -4.68 |
| 纺织服饰 | 4.71% | 3.35% | 0.0% | 0.0% | -4.71 |
| 石油石化 | 3.85% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -3.85 |
| 社会服务 | 0.0% | 0.0% | 3.65% | 0.0% | +0.00 |
| 通信 | 3.94% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -3.94 |
| 食品饮料 | 0.0% | 7.62% | 9.78% | 0.0% | +0.00 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2012-03-31 新进：—；退出：—
2012-06-30 新进：中国中免、伊利股份、华东医药、双鹭药业、欧菲光、青岛啤酒；退出：万科A、中兴通讯、中海油服、兴业银行、华侨城A、郑煤机
2012-09-30 新进：中国国旅、中青旅、华润三九；退出：中国中免、海康威视、老凤祥
2012-12-31 新进：万科A、保利发展、兴业银行、华侨城A、国电南瑞、招商银行、民生银行；退出：中国国旅、中青旅、伊利股份、华润三九、双鹭药业、沃森生物、青岛啤酒
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2012-03-31→2012-06-30 | 新进 | 华东医药 | 4.06 | 14.24 | 新进正确·显著盈利 |
| 2012-03-31→2012-06-30 | 新进 | 双鹭药业 | 3.54 | 11.18 | 新进正确·显著盈利 |
| 2012-03-31→2012-06-30 | 新进 | 欧菲光 | 3.26 | 21.45 | 新进正确·显著盈利 |
| 2012-03-31→2012-06-30 | 新进 | 青岛啤酒 | 4.35 | -14.9 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2012-03-31→2012-06-30 | 新进 | 伊利股份 | 3.27 | 3.5 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2012-03-31→2012-06-30 | 新进 | 中国中免 | 3.82 | 0.32 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2012-03-31→2012-06-30 | 退出 | 万科A | 3.82 | 7.61 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2012-03-31→2012-06-30 | 退出 | 中兴通讯 | 3.94 | -15.03 | 退出正确·规避亏损 |
| 2012-03-31→2012-06-30 | 退出 | 华侨城A | 5.82 | -8.99 | 退出正确·规避亏损 |
| 2012-03-31→2012-06-30 | 退出 | 兴业银行 | 5.96 | -2.55 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2012-03-31→2012-06-30 | 退出 | 郑煤机 | 4.68 | -9.66 | 退出正确·规避亏损 |
| 2012-03-31→2012-06-30 | 退出 | 中海油服 | 3.85 | -0.96 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2012-06-30→2012-09-30 | 新进 | 华润三九 | 2.97 | 3.58 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2012-06-30→2012-09-30 | 新进 | 中青旅 | 3.65 | -3.69 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2012-06-30→2012-09-30 | 退出 | 海康威视 | 4.65 | 1.91 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2012-06-30→2012-09-30 | 退出 | 老凤祥 | 3.35 | -10.33 | 退出正确·规避亏损 |
| 2012-09-30→2012-12-31 | 新进 | 万科A | 5.12 | 6.32 | 新进正确·显著盈利 |
| 2012-09-30→2012-12-31 | 新进 | 华侨城A | 6.38 | -22.53 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2012-09-30→2012-12-31 | 新进 | 民生银行 | 5.85 | 22.65 | 新进正确·显著盈利 |
| 2012-09-30→2012-12-31 | 新进 | 招商银行 | 3.51 | -8.15 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2012-09-30→2012-12-31 | 新进 | 保利发展 | 5.54 | -15.59 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2012-09-30→2012-12-31 | 新进 | 国电南瑞 | 4.09 | -8.92 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2012-09-30→2012-12-31 | 新进 | 兴业银行 | 7.1 | 3.65 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2012-09-30→2012-12-31 | 退出 | 华润三九 | 2.97 | 3.58 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2012-09-30→2012-12-31 | 退出 | 双鹭药业 | 3.61 | 10.5 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2012-09-30→2012-12-31 | 退出 | 沃森生物 | 4.49 | -2.89 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2012-09-30→2012-12-31 | 退出 | 中青旅 | 3.65 | -3.69 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2012-09-30→2012-12-31 | 退出 | 青岛啤酒 | 4.74 | 1.72 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2012-09-30→2012-12-31 | 退出 | 伊利股份 | 5.04 | 3.19 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2012-09-30→2012-12-31 | 退出 | 中国国旅 | 3.57 | -3.14 | 退出尚可·小幅规避 |
汇总：新进 盈/亏 9/6；退出 规避/错失 9/6。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。