国联安精选混合
(257020)公募混合型2024 自然年 · 重仓透视
国联安精选混合 2024年重仓选股年度评论
年度摘要
国联安精选混合 2024年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约51.43%，四季平均换手约45.53%。年末主题配置集中在：半导体设备/材料(9.37%)、资源/有色(5.39%)、军工/高端制造(4.32%)。四季度新进Top10：海格通信、润本股份。2024 年调仓：新进 9 笔（9 盈 / 0 亏）；退出 9 笔（规避 5 / 错失 4）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 51.4300% |
| 平均换手 | 45.5300% |
| 持股集中度 | 0.0301 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年以 国防军工 为核心配置方向，持仓占比由 7.27% 调整至 18.63%。
Q2 末换仓：新进 中航高科、伯特利、润本股份、铂力特，退出 峨眉山A、湘电股份、盛美上海、紫光国微。Q3 国防军工行业持仓占比从 11.78% 升至 16.98%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 中科飞测、宁德时代、睿创微纳，退出 中科星图、伯特利、润本股份，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 海格通信、润本股份，退出 中科飞测、中航光电，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 计算机、社会服务 等方向；净加仓 美容护理(+3.76pp)、机械设备(+3.6pp)、国防军工(+11.36pp)；净降配 计算机(-3.59pp)、电力设备(-3.48pp)、电子(-8.14pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 半导体设备/材料、资源/有色 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
Q2 对 军工/高端制造 有一次集中加仓（3.63%→8.1%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。
年末较年初抬升：新能源/电力设备(+3.8pp)。
市场热点与行业配置
当年市场主线（DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造、黄金/有色资源）在组合中行业配置占比较高，新能源分化 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 9.56% 附近；主要经由 北方华创 等行业龙头持仓体现。
人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，Q3 前后达到峰值，全年仍净增约 3.36pp（峰值出现在 Q3）；主要经由 北方华创、宁德时代 等行业龙头持仓体现。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 6.12% 附近；主要经由 紫金矿业 等行业龙头持仓体现。
新能源分化：全年有明显加仓，Q3 前后达到峰值，全年仍净增约 3.8pp（峰值出现在 Q3）；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 半导体设备/材料 | 9.81% | 9.9% | 9.16% | 9.37% | -0.44 |
| 资源/有色 | 6.09% | 6.79% | 6.21% | 5.39% | -0.70 |
| 军工/高端制造 | 3.63% | 8.1% | 8.21% | 4.32% | +0.69 |
| 新能源/电力设备 | 0.0% | 0.0% | 4.02% | 3.8% | +3.80 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 国防军工 | 7.27% | 11.78% | 16.98% | 18.63% | +11.36 |
| 电子 | 24.53% | 16.91% | 20.1% | 16.39% | -8.14 |
| 有色金属 | 6.09% | 6.79% | 6.21% | 5.39% | -0.70 |
| 电力设备 | 7.28% | 0.0% | 4.02% | 3.8% | -3.48 |
| 美容护理 | 0.0% | 3.32% | 0.0% | 3.76% | +3.76 |
| 机械设备 | 0.0% | 4.37% | 4.66% | 3.6% | +3.60 |
| 计算机 | 3.59% | 3.73% | 0.0% | 0.0% | -3.59 |
| 汽车 | 0.0% | 3.27% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 社会服务 | 3.26% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -3.26 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 9.81% | 9.9% | 9.16% | 9.37% | -0.44 | 持仓占比较高 | 北方华创 |
| 人形机器人/高端制造 | 9.81% | 9.9% | 13.18% | 13.17% | +3.36 | 明显加仓 | 北方华创、宁德时代 |
| 黄金/有色资源 | 6.09% | 6.79% | 6.21% | 5.39% | -0.70 | 持仓占比较高 | 紫金矿业 |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 4.02% | 3.8% | +3.80 | 明显加仓 | 宁德时代 |
季度流转
2024-03-31 新进：—；退出：—
2024-06-30 新进：中航高科、伯特利、润本股份、铂力特；退出：峨眉山A、湘电股份、盛美上海、紫光国微
2024-09-30 新进：中科飞测、宁德时代、睿创微纳；退出：中科星图、伯特利、润本股份
2024-12-31 新进：海格通信、润本股份；退出：中科飞测、中航光电
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2024-03-31→2024-06-30 | 新进 | 中航高科 | 3.81 | 14.32 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 新进 | 润本股份 | 3.32 | 27.46 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 新进 | 伯特利 | 3.27 | 25.76 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 新进 | 铂力特 | 4.37 | 7.76 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 退出 | 峨眉山A | 3.26 | 5.73 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 退出 | 紫光国微 | 4.11 | -18.95 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 退出 | 湘电股份 | 7.28 | -25.04 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 退出 | 盛美上海 | 3.67 | -2.64 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 新进 | 宁德时代 | 4.02 | 5.6 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 新进 | 睿创微纳 | 4.2 | 19.22 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 新进 | 中科飞测 | 3.74 | 40.39 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 退出 | 润本股份 | 3.32 | 27.46 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 退出 | 伯特利 | 3.27 | 25.76 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 退出 | 中科星图 | 3.73 | -21.47 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 海格通信 | 5.64 | 1.73 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 润本股份 | 3.76 | 46.34 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 中航光电 | 4.35 | -9.74 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 中科飞测 | 3.74 | 40.39 | 退出偏早·错失盈利 |
汇总：新进 盈/亏 9/0；退出 规避/错失 5/4。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。