国联安精选混合

国联安精选混合 2014年重仓选股年度评论

年度摘要

国联安精选混合 2014年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约47.02%，四季平均换手约62.63%。年末主题配置集中在：AI算力/光模块(0.0%)。四季度新进Top10：*ST启环、万科A、中国平安、信立泰、康得退。2014 年调仓：新进 14 笔（12 盈 / 2 亏）；退出 14 笔（规避 7 / 错失 7）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 基础化工 与 房地产 两条主线展开：基础化工 持仓占比由 4.2% 调整至 7.23%，房地产 由 0% 至 6.43%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 汽车行业持仓占比从 0% 升至 8.42%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 中兴通讯、威孚高科、康得退、歌尔股份，退出 万华化学、东阿阿胶、国电南瑞、恒瑞医药。Q3 再平衡：新进 康得新、恒瑞医药、歌尔声学、海康威视，退出 康得退、格力电器、歌尔股份、海格通信，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 *ST启环、万科A、中国平安、信立泰，退出 中兴通讯、威孚高科、康得新、歌尔声学，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 电力设备、计算机、家用电器 等方向；净加仓 房地产(+6.43pp)、非银金融(+6.22pp)、基础化工(+3.03pp)；净降配 电力设备(-4.15pp)、计算机(-5.25pp)、家用电器(-4.49pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

消费/传统板块主题配置年内收敛（AI算力/光模块）；相应下降：AI算力/光模块(-5.25pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年逐步收敛，年初 5.25% 为全年高点，此后逐步收敛至 0%；主要经由 科大讯飞 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2014-03-31 新进：—；退出：—

2014-06-30 新进：中兴通讯、威孚高科、康得退、歌尔股份、海格通信、长安汽车；退出：万华化学、东阿阿胶、国电南瑞、恒瑞医药、白云山、益佰制药

2014-09-30 新进：康得新、恒瑞医药、歌尔声学、海康威视、碧水源；退出：康得退、格力电器、歌尔股份、海格通信、科大讯飞

2014-12-31 新进：*ST启环、万科A、中国平安、信立泰、康得退、浦发银行；退出：中兴通讯、威孚高科、康得新、歌尔声学、海康威视、碧水源

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 12/2；退出 规避/错失 7/7。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。