天治中国制造2025

天治中国制造2025 2015年重仓选股年度评论

年度摘要

天治中国制造2025 2015年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约38.73%，四季平均换手约98.23%。年末主题配置集中在：军工/高端制造(0.0%)。四季度新进Top10：*ST棒杰、东方精工、华中数控、天府文旅、巨星科技。2015 年调仓：新进 27 笔（10 盈 / 17 亏）；退出 29 笔（规避 15 / 错失 14）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 机械设备 与 纺织服饰 两条主线展开：机械设备 持仓占比由 0% 调整至 15.77%，纺织服饰 由 0% 至 5.85%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 机械设备行业持仓占比从 0% 升至 14.31%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 ST华谊、ST龙韵、万达信息、东土科技，退出 三六五网、东方财富、国金证券、小商品城。Q3 再平衡：新进 中航资本、乐视网、华贸物流、新嘉联，退出 ST华谊、ST龙韵、万达信息、东方精工，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 *ST棒杰、东方精工、华中数控、天府文旅，退出 东土科技、中航资本、乐视网、华贸物流，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 汽车、商贸零售、非银金融 等方向；净加仓 机械设备(+15.77pp)、社会服务(+4.64pp)、纺织服饰(+5.85pp)；净降配 汽车(-8.61pp)、商贸零售(-7.37pp)、计算机(-6.15pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q3 对 军工/高端制造 有一次集中加仓（0%→2.87%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2015-03-31 新进：—；退出：—

2015-06-30 新进：ST华谊、ST龙韵、万达信息、东土科技、东方精工、广日股份、广西能源、恒生电子、易事特、长荣股份；退出：三六五网、东方财富、国金证券、小商品城、延华智能、张江高科、怡亚通、易联众、金固股份、隆基机械

2015-09-30 新进：中航资本、乐视网、华贸物流、新嘉联、日发精机、普路通、泰格医药、科泰电源、网宿科技；退出：ST华谊、ST龙韵、万达信息、东方精工、广日股份、广西能源、恒生电子、易事特、长荣股份

2015-12-31 新进：*ST棒杰、东方精工、华中数控、天府文旅、巨星科技、慈星股份、朗姿股份、汉王科技、诺力股份、顺网科技；退出：东土科技、中航资本、乐视网、华贸物流、新嘉联、日发精机、普路通、泰格医药、科泰电源、网宿科技

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 10/17；退出 规避/错失 15/14。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。