天治中国制造2025

天治中国制造2025 2016年重仓选股年度评论

年度摘要

天治中国制造2025 2016年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约40.09%，四季平均换手约92.77%。四季度新进Top10：中粮科技、华侨城A、柳工、永贵电器、登海种业。2016 年调仓：新进 25 笔（7 盈 / 18 亏）；退出 26 笔（规避 17 / 错失 9）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 机械设备 与 农林牧渔 两条主线展开：机械设备 持仓占比由 15.05% 调整至 16.2%，农林牧渔 由 2.95% 至 8.06%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 五洋自控、华伍股份、多氟多、天和防务，退出 万安科技、万家文化、上海佳豪、东方财富。Q3 再平衡：新进 万家文化、信维通信、华昌达、华测检测，退出 五洋自控、华伍股份、多氟多、天和防务，兼有获利兑现与方向试探。Q4 机械设备行业持仓占比从 2.68% 升至 16.2%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 中粮科技、华侨城A、柳工、永贵电器，退出 万家文化、信维通信、华昌达、华测检测，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 国防军工、非银金融、纺织服饰 等方向；净加仓 农林牧渔(+5.11pp)、有色金属(+1.99pp)、电子(+4.15pp)；净降配 国防军工(-3.15pp)、房地产(-2.61pp)、非银金融(-4.26pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2016-03-31 新进：—；退出：—

2016-06-30 新进：五洋自控、华伍股份、多氟多、天和防务、广西能源、杉杉股份、比亚迪、海联金汇、猛狮退、祥源文旅；退出：万安科技、万家文化、上海佳豪、东方财富、劲胜精密、朗姿股份、电光科技、纳川股份、道博股份、金新农

2016-09-30 新进：万家文化、信维通信、华昌达、华测检测、双杰电气、水晶光电、澳洋顺昌、艾华集团、诺德股份、长信科技；退出：五洋自控、华伍股份、多氟多、天和防务、广西能源、杉杉股份、比亚迪、海联金汇、猛狮退、祥源文旅

2016-12-31 新进：中粮科技、华侨城A、柳工、永贵电器、登海种业、祥源文旅、隆平高科、驰宏锌锗、鼎汉技术；退出：万家文化、信维通信、华昌达、华测检测、双杰电气、水晶光电、澳洋顺昌、艾华集团、诺德股份

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 7/18；退出 规避/错失 17/9。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。