摩根内需动力混合A

摩根内需动力混合A 2009年重仓选股年度评论

年度摘要

摩根内需动力混合A 2009年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约46.77%，四季平均换手约65.4%。四季度新进Top10：ST易购、三一重工、北新建材、福耀玻璃。2009 年调仓：新进 15 笔（9 盈 / 6 亏）；退出 15 笔（规避 7 / 错失 8）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 医药生物 与 汽车 两条主线展开：医药生物 持仓占比由 0% 调整至 9.21%，汽车 由 0% 至 8.08%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 银行行业持仓占比从 9.32% 升至 21.58%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 ST易购、张江高科、招商银行、格力电器，退出 中信证券、交通银行、徐工科技、特变电工。Q3 再平衡：新进 双汇发展、康美药业、新和成、王府井，退出 ST易购、万科A、中国平安、张江高科，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 ST易购、三一重工、北新建材、福耀玻璃，退出 双汇发展、新和成、置信电气、苏宁电器，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 非银金融、电力设备、房地产 等方向；净加仓 商贸零售(+4.54pp)、医药生物(+9.21pp)、建筑材料(+3.58pp)；净降配 非银金融(-11.9pp)、电力设备(-10.08pp)、房地产(-3.15pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2009-03-31 新进：—；退出：—

2009-06-30 新进：ST易购、张江高科、招商银行、格力电器、民生银行、浙江医药、雅戈尔；退出：中信证券、交通银行、徐工科技、特变电工、盘江股份、苏宁电器、金风科技

2009-09-30 新进：双汇发展、康美药业、新和成、王府井、置信电气、苏宁电器、贵州茅台；退出：ST易购、万科A、中国平安、张江高科、招商银行、民生银行、雅戈尔

2009-12-31 新进：ST易购、三一重工、北新建材、福耀玻璃；退出：双汇发展、新和成、置信电气、苏宁电器

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 9/6；退出 规避/错失 7/8。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。