摩根内需动力混合A 2013年重仓选股年度评论
年度摘要
摩根内需动力混合A 2013年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约56.8%，四季平均换手约45.53%。四季度新进Top10：富瑞特装、歌尔股份、长盈精密。2013 年调仓：新进 9 笔（3 盈 / 6 亏）；退出 9 笔（规避 6 / 错失 3）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 56.8000% |
| 平均换手 | 45.5300% |
| 持股集中度 | 0.0362 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 医药生物 与 电子 两条主线展开：医药生物 持仓占比由 4.39% 调整至 12.25%，电子 由 10.1% 至 11.1%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 末换仓：新进 华策影视、双鹭药业、富瑞特装、歌尔股份，退出 万科A、伊利股份、康美药业、格力电器。Q3 医药生物行业持仓占比从 5.03% 升至 15.72%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 万邦达、天士力、歌尔声学、长春高新，退出 华策影视、安洁科技、富瑞特装、歌尔股份，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 富瑞特装、歌尔股份、长盈精密，退出 国电南瑞、歌尔声学、长春高新，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 电力设备、房地产、食品饮料 等方向；净加仓 机械设备(+4.95pp)、石油石化(+4.84pp)、医药生物(+7.86pp)；净降配 电力设备(-5.19pp)、家用电器(-2.01pp)、房地产(-3.32pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|
| 医药生物 | 4.39% | 5.03% | 15.72% | 12.25% | +7.86 |
| 电子 | 10.1% | 11.34% | 8.48% | 11.1% | +1.00 |
| 机械设备 | 5.66% | 10.81% | 7.81% | 10.61% | +4.95 |
| 计算机 | 8.46% | 8.39% | 8.11% | 7.15% | -1.31 |
| 汽车 | 5.14% | 8.24% | 8.68% | 6.36% | +1.22 |
| 石油石化 | 0.0% | 0.0% | 3.49% | 4.84% | +4.84 |
| 家用电器 | 5.99% | 3.58% | 3.54% | 3.98% | -2.01 |
| 传媒 | 0.0% | 2.88% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 电力设备 | 5.19% | 8.44% | 3.95% | 0.0% | -5.19 |
| 房地产 | 3.32% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -3.32 |
| 食品饮料 | 4.15% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -4.15 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2013-03-31 新进：—；退出：—
2013-06-30 新进：华策影视、双鹭药业、富瑞特装、歌尔股份、老板电器；退出：万科A、伊利股份、康美药业、格力电器、歌尔声学
2013-09-30 新进：万邦达、天士力、歌尔声学、长春高新；退出：华策影视、安洁科技、富瑞特装、歌尔股份
2013-12-31 新进：富瑞特装、歌尔股份、长盈精密；退出：国电南瑞、歌尔声学、长春高新
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|
| 2013-03-31→2013-06-30 | 新进 | 双鹭药业 | 5.03 | -4.69 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2013-03-31→2013-06-30 | 新进 | 老板电器 | 3.58 | 11.59 | 新进正确·显著盈利 |
| 2013-03-31→2013-06-30 | 新进 | 华策影视 | 2.88 | 65.74 | 新进正确·显著盈利 |
| 2013-03-31→2013-06-30 | 新进 | 富瑞特装 | 2.42 | -3.01 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2013-03-31→2013-06-30 | 退出 | 万科A | 3.32 | -8.46 | 退出正确·规避亏损 |
| 2013-03-31→2013-06-30 | 退出 | 格力电器 | 5.99 | -12.29 | 退出正确·规避亏损 |
| 2013-03-31→2013-06-30 | 退出 | 康美药业 | 4.39 | 9.64 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2013-03-31→2013-06-30 | 退出 | 伊利股份 | 4.15 | -1.26 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2013-06-30→2013-09-30 | 新进 | 长春高新 | 3.29 | -1.46 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2013-06-30→2013-09-30 | 新进 | 万邦达 | 3.49 | 11.08 | 新进正确·显著盈利 |
| 2013-06-30→2013-09-30 | 新进 | 天士力 | 6.46 | -4.73 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2013-06-30→2013-09-30 | 退出 | 安洁科技 | 2.95 | -3.04 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2013-06-30→2013-09-30 | 退出 | 华策影视 | 2.88 | 65.74 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2013-06-30→2013-09-30 | 退出 | 富瑞特装 | 2.42 | -3.01 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2013-09-30→2013-12-31 | 新进 | 长盈精密 | 3.71 | -12.32 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2013-09-30→2013-12-31 | 新进 | 富瑞特装 | 3.73 | -22.97 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2013-09-30→2013-12-31 | 退出 | 长春高新 | 3.29 | -1.46 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2013-09-30→2013-12-31 | 退出 | 国电南瑞 | 3.95 | 2.91 | 退出偏早·小幅错失 |
汇总：新进 盈/亏 3/6；退出 规避/错失 6/3。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。