摩根内需动力混合A

摩根内需动力混合A 2015年重仓选股年度评论

年度摘要

摩根内需动力混合A 2015年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约50.21%，四季平均换手约77.47%。四季度新进Top10：*ST闻泰、天赐材料、奥飞娱乐、宋城演艺、康盛股份。2015 年调仓：新进 19 笔（7 盈 / 12 亏）；退出 19 笔（规避 14 / 错失 5）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 计算机 与 有色金属 两条主线展开：计算机 持仓占比由 8.49% 调整至 10.26%，有色金属 由 0% 至 9.13%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 计算机行业持仓占比从 8.49% 升至 23.2%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 万马股份、大华股份、奥瑞金、电投产融，退出 全通教育、大北农、春秋航空、歌尔声学。Q3 再平衡：新进 东方能源、全通教育、天齐锂业、康得新，退出 万马股份、电投产融、节能环境、达安基因，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 *ST闻泰、天赐材料、奥飞娱乐、宋城演艺，退出 万达信息、东方能源、康得新、春秋航空，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 交通运输、汽车、建筑装饰 等方向；净加仓 有色金属(+9.13pp)、社会服务(+4.49pp)、家用电器(+3.48pp)；净降配 交通运输(-5.26pp)、汽车(-5.14pp)、建筑装饰(-8.91pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2015-03-31 新进：—；退出：—

2015-06-30 新进：万马股份、大华股份、奥瑞金、电投产融、节能环境、达安基因、银之杰；退出：全通教育、大北农、春秋航空、歌尔声学、联络互动、金龙机电、长城汽车

2015-09-30 新进：东方能源、全通教育、天齐锂业、康得新、春秋航空、海澜之家、网宿科技；退出：万马股份、电投产融、节能环境、达安基因、金螳螂、银之杰、银信科技

2015-12-31 新进：*ST闻泰、天赐材料、奥飞娱乐、宋城演艺、康盛股份、汇金股份；退出：万达信息、东方能源、康得新、春秋航空、海澜之家、网宿科技

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 7/12；退出 规避/错失 14/5。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。