摩根成长先锋混合A

摩根成长先锋混合A 2013年重仓选股年度评论

年度摘要

摩根成长先锋混合A 2013年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约35.58%，四季平均换手约56.67%。年末主题配置集中在：消费/家电/面板(0.0%)。四季度新进Top10：国电南瑞、天士力、康得退、歌尔股份、碧水源。2013 年调仓：新进 12 笔（3 盈 / 9 亏）；退出 12 笔（规避 8 / 错失 4）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 计算机 与 基础化工 两条主线展开：计算机 持仓占比由 0% 调整至 6.01%，基础化工 由 2.83% 至 5.07%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 一汽解放、万华化学、大华股份、康得退，退出 东阿阿胶、云南白药、伊利股份、歌尔声学。Q3 医药生物行业持仓占比从 2.94% 升至 7.73%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 云南白药、伊利股份、双鹭药业、康得新，退出 一汽解放、万华化学、上海家化、天士力，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 国电南瑞、天士力、康得退、歌尔股份，退出 伊利股份、康得新、歌尔声学、通化东宝，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 家用电器、商贸零售、美容护理 等方向；净加仓 机械设备(+4.35pp)、基础化工(+2.24pp)、环保(+2.25pp)；净降配 家用电器(-2.6pp)、商贸零售(-3.31pp)、美容护理(-9.82pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

消费/传统板块主题配置年内收敛（消费/家电/面板）；相应下降：消费/家电/面板(-2.6pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2013-03-31 新进：—；退出：—

2013-06-30 新进：一汽解放、万华化学、大华股份、康得退、杰瑞股份、歌尔股份；退出：东阿阿胶、云南白药、伊利股份、歌尔声学、烟台万华、青岛海尔

2013-09-30 新进：云南白药、伊利股份、双鹭药业、康得新、歌尔声学、通化东宝、长城汽车；退出：一汽解放、万华化学、上海家化、天士力、康得退、歌尔股份、海宁皮城

2013-12-31 新进：国电南瑞、天士力、康得退、歌尔股份、碧水源；退出：伊利股份、康得新、歌尔声学、通化东宝、长城汽车

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 3/9；退出 规避/错失 8/4。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。