摩根成长先锋混合A

摩根成长先锋混合A 2015年重仓选股年度评论

年度摘要

摩根成长先锋混合A 2015年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约35.12%，四季平均换手约90.6%。年末主题配置集中在：消费/家电/面板(2.19%)、军工/高端制造(0.0%)。四季度新进Top10：*ST闻泰、TCL智家、乐视退、天齐锂业、奥飞娱乐。2015 年调仓：新进 24 笔（9 盈 / 15 亏）；退出 25 笔（规避 15 / 错失 10）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 传媒 与 食品饮料 两条主线展开：传媒 持仓占比由 0% 调整至 6.89%，食品饮料 由 0% 至 4.96%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 万达信息、万马股份、东方国信、乐视退，退出 TCL集团、中国太保、乐视网、拓尔思。Q3 医药生物行业持仓占比从 0% 升至 16.86%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 中航动力、亿帆鑫富、北大荒、嘉事堂，退出 万达信息、万马股份、东方国信、乐视退，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 *ST闻泰、TCL智家、乐视退、天齐锂业，退出 中航动力、亿帆鑫富、北大荒、嘉事堂，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 医药生物、建筑装饰、国防军工 等方向；净加仓 食品饮料(+4.96pp)、有色金属(+2.78pp)、家用电器(+2.19pp)；净降配 计算机(-4.48pp)、医药生物(-2.6pp)、电子(-3.5pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 消费/家电/面板 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q3 对 军工/高端制造 有一次集中加仓（0%→5.98%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2015-03-31 新进：—；退出：—

2015-06-30 新进：万达信息、万马股份、东方国信、乐视退、亚太股份、信雅达、国金证券、新大陆；退出：TCL集团、中国太保、乐视网、拓尔思、泰格医药、远望谷、金螳螂、长盈精密

2015-09-30 新进：中航动力、亿帆鑫富、北大荒、嘉事堂、大华股份、康得新、春秋航空、济川药业、羚锐制药；退出：万达信息、万马股份、东方国信、乐视退、亚太股份、信雅达、国金证券、振芯科技、新大陆

2015-12-31 新进：*ST闻泰、TCL智家、乐视退、天齐锂业、奥飞娱乐、润和软件、皇氏集团、退市工新、顺网科技；退出：中航动力、亿帆鑫富、北大荒、嘉事堂、大华股份、康得新、春秋航空、济川药业、羚锐制药

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 9/15；退出 规避/错失 15/10。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。