摩根成长先锋混合A
(378010)权益主动型公募混合型2014 自然年 · 重仓透视
摩根成长先锋混合A 2014年重仓选股年度评论
年度摘要
摩根成长先锋混合A 2014年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约28.04%，四季平均换手约71.5%。年末主题配置集中在：军工/高端制造(0.0%)。四季度新进Top10：中国卫星、中国平安、交通银行、古井贡酒、民生银行。2014 年调仓：新进 17 笔（11 盈 / 6 亏）；退出 17 笔（规避 8 / 错失 9）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 28.0400% |
| 平均换手 | 71.5000% |
| 持股集中度 | 0.0091 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 农林牧渔 与 银行 两条主线展开：农林牧渔 持仓占比由 0% 调整至 4.13%，银行 由 0% 至 4.12%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 末换仓：新进 圣农发展、大族激光、歌尔股份、牧原股份，退出 三安光电、九州通、云南白药、伊利股份。Q3 农林牧渔行业持仓占比从 4.69% 升至 11.11%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 中航机电、中航飞机、众合机电、信雅达，退出 双鹭药业、大华股份、大族激光、恒瑞医药，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中国卫星、中国平安、交通银行、古井贡酒，退出 中航机电、中航飞机、众合机电、圣农发展，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 医药生物、电力设备 等方向；净加仓 建筑装饰(+2.18pp)、国防军工(+1.94pp)、农林牧渔(+4.13pp)；净降配 电子(-2.39pp)、医药生物(-9.27pp)、电力设备(-2.49pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
Q3 对 军工/高端制造 有一次集中加仓（0%→3.22%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 军工/高端制造 | 0.0% | 0.0% | 3.22% | 0.0% | +0.00 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 农林牧渔 | 0.0% | 4.69% | 11.11% | 4.13% | +4.13 |
| 银行 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 4.12% | +4.12 |
| 非银金融 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 3.21% | +3.21 |
| 计算机 | 4.35% | 2.77% | 4.01% | 3.03% | -1.32 |
| 电子 | 5.18% | 3.76% | 0.0% | 2.79% | -2.39 |
| 建筑装饰 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 2.18% | +2.18 |
| 食品饮料 | 3.23% | 0.0% | 0.0% | 2.06% | -1.17 |
| 国防军工 | 0.0% | 0.0% | 3.22% | 1.94% | +1.94 |
| 机械设备 | 5.41% | 6.27% | 3.56% | 1.8% | -3.61 |
| 石油石化 | 0.0% | 2.33% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 医药生物 | 9.27% | 5.13% | 0.0% | 0.0% | -9.27 |
| 电力设备 | 2.49% | 3.66% | 4.65% | 0.0% | -2.49 |
| 房地产 | 0.0% | 0.0% | 1.82% | 0.0% | +0.00 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2014-03-31 新进：—；退出：—
2014-06-30 新进：圣农发展、大族激光、歌尔股份、牧原股份、通源石油；退出：三安光电、九州通、云南白药、伊利股份、歌尔声学
2014-09-30 新进：中航机电、中航飞机、众合机电、信雅达、石基信息、金科股份；退出：双鹭药业、大华股份、大族激光、恒瑞医药、歌尔股份、通源石油
2014-12-31 新进：中国卫星、中国平安、交通银行、古井贡酒、民生银行、金螳螂、长盈精密；退出：中航机电、中航飞机、众合机电、圣农发展、森源电气、石基信息、金科股份
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2014-03-31→2014-06-30 | 新进 | 大族激光 | 1.94 | 12.75 | 新进正确·显著盈利 |
| 2014-03-31→2014-06-30 | 新进 | 圣农发展 | 2.47 | 26.66 | 新进正确·显著盈利 |
| 2014-03-31→2014-06-30 | 新进 | 牧原股份 | 2.22 | 24.79 | 新进正确·显著盈利 |
| 2014-03-31→2014-06-30 | 新进 | 通源石油 | 2.33 | -16.2 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2014-03-31→2014-06-30 | 退出 | 云南白药 | 2.17 | -37.86 | 退出正确·规避亏损 |
| 2014-03-31→2014-06-30 | 退出 | 三安光电 | 2.15 | 2.99 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2014-03-31→2014-06-30 | 退出 | 伊利股份 | 3.23 | -7.56 | 退出正确·规避亏损 |
| 2014-03-31→2014-06-30 | 退出 | 九州通 | 2.25 | -16.31 | 退出正确·规避亏损 |
| 2014-06-30→2014-09-30 | 新进 | 金科股份 | 1.82 | 40.91 | 新进正确·显著盈利 |
| 2014-06-30→2014-09-30 | 新进 | 中航飞机 | 1.6 | 19.95 | 新进正确·显著盈利 |
| 2014-06-30→2014-09-30 | 新进 | 众合机电 | 1.67 | -7.52 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2014-06-30→2014-09-30 | 新进 | 中航机电 | 1.62 | 11.96 | 新进正确·显著盈利 |
| 2014-06-30→2014-09-30 | 新进 | 石基信息 | 2.17 | -6.51 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2014-06-30→2014-09-30 | 新进 | 信雅达 | 1.84 | 36.35 | 新进正确·显著盈利 |
| 2014-06-30→2014-09-30 | 退出 | 大族激光 | 1.94 | 12.75 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2014-06-30→2014-09-30 | 退出 | 双鹭药业 | 2.79 | -4.87 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2014-06-30→2014-09-30 | 退出 | 大华股份 | 2.77 | 2.3 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2014-06-30→2014-09-30 | 退出 | 歌尔股份 | 3.76 | 3.34 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2014-06-30→2014-09-30 | 退出 | 通源石油 | 2.33 | -16.2 | 退出正确·规避亏损 |
| 2014-06-30→2014-09-30 | 退出 | 恒瑞医药 | 2.34 | 11.79 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2014-09-30→2014-12-31 | 新进 | 古井贡酒 | 2.06 | -5.28 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2014-09-30→2014-12-31 | 新进 | 金螳螂 | 2.18 | 109.35 | 新进正确·显著盈利 |
| 2014-09-30→2014-12-31 | 新进 | 长盈精密 | 2.79 | 62.6 | 新进正确·显著盈利 |
| 2014-09-30→2014-12-31 | 新进 | 民生银行 | 2.4 | -10.85 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2014-09-30→2014-12-31 | 新进 | 中国卫星 | 1.94 | 21.63 | 新进正确·显著盈利 |
| 2014-09-30→2014-12-31 | 新进 | 中国平安 | 3.21 | 4.72 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2014-09-30→2014-12-31 | 新进 | 交通银行 | 1.72 | -6.03 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2014-09-30→2014-12-31 | 退出 | 金科股份 | 1.82 | 40.91 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2014-09-30→2014-12-31 | 退出 | 中航飞机 | 1.6 | 19.95 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2014-09-30→2014-12-31 | 退出 | 众合机电 | 1.67 | -7.52 | 退出正确·规避亏损 |
| 2014-09-30→2014-12-31 | 退出 | 中航机电 | 1.62 | 11.96 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2014-09-30→2014-12-31 | 退出 | 石基信息 | 2.17 | -6.51 | 退出正确·规避亏损 |
| 2014-09-30→2014-12-31 | 退出 | 圣农发展 | 4.96 | -13.83 | 退出正确·规避亏损 |
| 2014-09-30→2014-12-31 | 退出 | 森源电气 | 4.65 | 13.27 | 退出偏早·错失盈利 |
汇总：新进 盈/亏 11/6；退出 规避/错失 8/9。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。