摩根成长先锋混合A

摩根成长先锋混合A 2023年重仓选股年度评论

年度摘要

摩根成长先锋混合A 2023年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约30.46%，四季平均换手约59.43%。年末主题配置集中在：AI算力/光模块(0.0%)。四季度新进Top10：七一二、中际旭创、立讯精密。2023 年调仓：新进 13 笔（6 盈 / 7 亏）；退出 13 笔（规避 13 / 错失 0）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年以 电力设备 为核心配置方向，持仓占比由 2.81% 调整至 6.11%。

Q2 通信行业持仓占比从 2.37% 升至 9.4%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 ST人福、奔图科技、威胜信息、工业富联，退出 中国化学、人福医药、创业慧康、康缘药业。Q3 再平衡：新进 安徽合力、巨星农牧、思源电气、新凤鸣，退出 ST人福、奔图科技、新易盛、晶澳科技，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 七一二、中际旭创、立讯精密，退出 中兴通讯、威胜信息、工业富联，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 建筑装饰、医药生物 等方向；净加仓 机械设备(+2.53pp)、国防军工(+2.6pp)、电力设备(+3.3pp)；净降配 建筑装饰(-5.69pp)、计算机(-8.49pp)、医药生物(-6.21pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q2 对 AI算力/光模块 有一次集中加仓（0%→3.52%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，Q2 前后为全年峰值（约 3.52%），首尾变化不大（峰值出现在 Q2）。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2023-03-31 新进：—；退出：—

2023-06-30 新进：ST人福、奔图科技、威胜信息、工业富联、新易盛、阿特斯；退出：中国化学、人福医药、创业慧康、康缘药业、深桑达A、纳思达

2023-09-30 新进：安徽合力、巨星农牧、思源电气、新凤鸣、桐昆股份、金盘科技；退出：ST人福、奔图科技、新易盛、晶澳科技、远光软件、阿特斯

2023-12-31 新进：七一二、中际旭创、立讯精密；退出：中兴通讯、威胜信息、工业富联

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 6/7；退出 规避/错失 13/0。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。