中海环保新能源混合
(398051)权益主动型公募混合型2021 自然年 · 重仓透视
中海环保新能源混合 2021年重仓选股年度评论
年度摘要
中海环保新能源混合 2021年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约50.63%，四季平均换手约48.73%。年末主题配置集中在：新能源/电力设备(12.7%)。四季度新进Top10：海优新材、石英股份、隆基绿能。2021 年调仓：新进 10 笔（5 盈 / 5 亏）；退出 10 笔（规避 6 / 错失 4）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 50.6300% |
| 平均换手 | 48.7300% |
| 持股集中度 | 0.0289 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 电力设备 与 基础化工 两条主线展开：电力设备 持仓占比由 28.73% 调整至 45.81%，基础化工 由 0% 至 5.37%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 电力设备行业持仓占比从 28.73% 升至 36.25%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 天奈科技、天赐材料、容百科技、隆基绿能，退出 汇川技术、迈为股份、长江电力、隆基股份。Q3 再平衡：新进 北方稀土、双环传动、新强联、福斯特，退出 亿纬锂能、天奈科技、比亚迪、赣锋锂业，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 海优新材、石英股份、隆基绿能，退出 北方稀土、天赐材料、隆基股份，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 公用事业、有色金属 等方向；净加仓 电力设备(+17.08pp)、基础化工(+5.37pp)；净降配 公用事业(-4.18pp)、有色金属(-4.05pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 新能源/电力设备 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
Q3 对 新能源/电力设备 有一次集中加仓（11.04%→14.16%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。
市场热点与行业配置
当年市场主线（人形机器人/高端制造、新能源分化）在组合中行业配置占比较高，DeepSeek/AI算力基础设施、黄金/有色资源 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 14.16%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）；主要经由 宁德时代、汇川技术、阳光电源 等行业龙头持仓体现。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 14.16%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）；主要经由 宁德时代、汇川技术、阳光电源 等行业龙头持仓体现。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 新能源/电力设备 | 12.85% | 11.04% | 14.16% | 12.7% | -0.15 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 电力设备 | 28.73% | 36.25% | 41.6% | 45.81% | +17.08 |
| 基础化工 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 5.37% | +5.37 |
| 汽车 | 4.25% | 3.82% | 4.64% | 4.73% | +0.48 |
| 机械设备 | 3.49% | 0.0% | 2.56% | 3.54% | +0.05 |
| 公用事业 | 4.18% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -4.18 |
| 有色金属 | 4.05% | 4.31% | 5.19% | 0.0% | -4.05 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 12.85% | 11.04% | 14.16% | 12.7% | -0.15 | 持仓占比较高 | 宁德时代、汇川技术、阳光电源 |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 12.85% | 11.04% | 14.16% | 12.7% | -0.15 | 持仓占比较高 | 宁德时代、汇川技术、阳光电源 |
季度流转
2021-03-31 新进：—；退出：—
2021-06-30 新进：天奈科技、天赐材料、容百科技、隆基绿能；退出：汇川技术、迈为股份、长江电力、隆基股份
2021-09-30 新进：北方稀土、双环传动、新强联、福斯特、美畅股份、隆基股份；退出：亿纬锂能、天奈科技、比亚迪、赣锋锂业、通威股份、隆基绿能
2021-12-31 新进：海优新材、石英股份、隆基绿能；退出：北方稀土、天赐材料、隆基股份
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 天赐材料 | 4.24 | 42.73 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 容百科技 | 3.68 | -10.83 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 天奈科技 | 3.25 | 27.19 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 汇川技术 | 3.49 | -13.16 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 迈为股份 | 3.62 | -17.33 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 长江电力 | 4.18 | -3.73 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 双环传动 | 4.64 | 17.41 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 新强联 | 3.68 | -0.78 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 美畅股份 | 2.56 | -0.75 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 北方稀土 | 5.19 | 3.46 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 福斯特 | 7.77 | 2.96 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 赣锋锂业 | 4.31 | 34.56 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 比亚迪 | 3.82 | -0.59 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 亿纬锂能 | 3.54 | -4.71 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 通威股份 | 4.17 | 17.73 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 天奈科技 | 3.25 | 27.19 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 石英股份 | 5.37 | -3.82 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 海优新材 | 4.5 | -32.53 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 天赐材料 | 2.6 | -24.63 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 北方稀土 | 5.19 | 3.46 | 退出偏早·小幅错失 |
汇总：新进 盈/亏 5/5；退出 规避/错失 6/4。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。