中海环保新能源混合
(398051)权益主动型公募混合型2024 自然年 · 重仓透视
中海环保新能源混合 2024年重仓选股年度评论
年度摘要
中海环保新能源混合 2024年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约41.32%，四季平均换手约75.6%。年末主题配置集中在：新能源/电力设备(5.07%)、资源/有色(0.0%)。四季度新进Top10：亿纬锂能、光威复材、华友钴业、天奈科技、天齐锂业。2024 年调仓：新进 19 笔（9 盈 / 10 亏）；退出 19 笔（规避 14 / 错失 5）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 41.3200% |
| 平均换手 | 75.6000% |
| 持股集中度 | 0.0179 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 电力设备 与 有色金属 两条主线展开：电力设备 持仓占比由 9.56% 调整至 27.97%，有色金属 由 3.62% 至 10.02%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 末换仓：新进 东方电气、中国中铁、中国船舶、平高电气，退出 东方电缆、中国石化、国电南瑞、柏楚电子。Q3 电力设备行业持仓占比从 12.68% 升至 21.58%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 中国西电、中金黄金、国电南瑞、宁德时代，退出 东方电气、中国中铁、比亚迪、紫金矿业，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 亿纬锂能、光威复材、华友钴业、天奈科技，退出 中国广核、中国核电、中国船舶、中国西电，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 机械设备、计算机、石油石化 等方向；净加仓 有色金属(+6.4pp)、电力设备(+18.41pp)、国防军工(+3.87pp)；净降配 机械设备(-7.53pp)、计算机(-4.65pp)、石油石化(-3.26pp)。
持仓主题
主题层面，基金由年初的 新能源/电力设备 + 资源/有色 重心，逐步迁移至 新能源/电力设备——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。
Q3 对 新能源/电力设备 有一次集中加仓（0%→3.42%）。
消费/传统板块主题配置年内收敛（资源/有色）；相应下降：资源/有色(-3.62pp)。
市场热点与行业配置
当年市场主线（人形机器人/高端制造、新能源分化）在组合中行业配置占比较高，DeepSeek/AI算力基础设施、黄金/有色资源 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，中段回落后重新抬升，年末 5.07% 为全年高点；主要经由 宁德时代、汇川技术 等行业龙头持仓体现。
黄金/有色资源：全年逐步收敛，Q2 前后达到峰值，全年净降约 3.62pp；主要经由 紫金矿业 等行业龙头持仓体现。
新能源分化：始终为辅助配置，中段回落后重新抬升，年末 5.07% 为全年高点；主要经由 宁德时代、汇川技术 等行业龙头持仓体现。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 新能源/电力设备 | 4.4% | 0.0% | 3.42% | 5.07% | +0.67 |
| 资源/有色 | 3.62% | 3.82% | 3.67% | 0.0% | -3.62 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 电力设备 | 9.56% | 12.68% | 21.58% | 27.97% | +18.41 |
| 有色金属 | 3.62% | 7.4% | 7.15% | 10.02% | +6.40 |
| 国防军工 | 0.0% | 4.19% | 5.4% | 3.87% | +3.87 |
| 机械设备 | 7.53% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -7.53 |
| 建筑装饰 | 0.0% | 3.56% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 计算机 | 4.65% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -4.65 |
| 石油石化 | 3.26% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -3.26 |
| 汽车 | 0.0% | 3.56% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 公用事业 | 6.32% | 10.53% | 12.42% | 0.0% | -6.32 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 4.4% | 0% | 3.42% | 5.07% | +0.67 | 持仓占比较高 | 宁德时代、汇川技术 |
| 黄金/有色资源 | 3.62% | 3.82% | 3.67% | 0% | -3.62 | 明显减仓 | 紫金矿业 |
| 新能源分化 | 4.4% | 0% | 3.42% | 5.07% | +0.67 | 持仓占比较高 | 宁德时代、汇川技术 |
季度流转
2024-03-31 新进：—；退出：—
2024-06-30 新进：东方电气、中国中铁、中国船舶、平高电气、比亚迪、洛阳钼业；退出：东方电缆、中国石化、国电南瑞、柏楚电子、汇川技术、郑煤机
2024-09-30 新进：中国西电、中金黄金、国电南瑞、宁德时代；退出：东方电气、中国中铁、比亚迪、紫金矿业
2024-12-31 新进：亿纬锂能、光威复材、华友钴业、天奈科技、天齐锂业、尚太科技、湖南裕能、赣锋锂业、鹏辉能源；退出：中国广核、中国核电、中国船舶、中国西电、中金黄金、国电南瑞、平高电气、洛阳钼业、许继电气
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2024-03-31→2024-06-30 | 新进 | 比亚迪 | 3.56 | 22.8 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 新进 | 中国船舶 | 4.19 | 2.6 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 新进 | 平高电气 | 4.34 | 7.71 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 新进 | 东方电气 | 3.75 | -14.36 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 新进 | 中国中铁 | 3.56 | 0.77 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 新进 | 洛阳钼业 | 3.58 | 2.35 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 退出 | 汇川技术 | 4.4 | -16.2 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 退出 | 中国石化 | 3.26 | -1.1 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 退出 | 国电南瑞 | 3.06 | 2.55 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 退出 | 郑煤机 | 3.13 | -1.0 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 退出 | 东方电缆 | 3.33 | 10.23 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 退出 | 柏楚电子 | 4.65 | -32.93 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 新进 | 宁德时代 | 3.42 | 5.6 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 新进 | 国电南瑞 | 3.39 | -8.85 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 新进 | 中金黄金 | 3.67 | -20.86 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 新进 | 中国西电 | 3.93 | -12.86 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 退出 | 比亚迪 | 3.56 | 22.8 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 退出 | 东方电气 | 3.75 | -14.36 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 退出 | 中国中铁 | 3.56 | 0.77 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 退出 | 紫金矿业 | 3.82 | 3.24 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 尚太科技 | 5.17 | -17.99 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 赣锋锂业 | 3.59 | -3.37 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 天齐锂业 | 3.22 | -8.12 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 亿纬锂能 | 4.3 | 0.79 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 鹏辉能源 | 3.29 | -4.27 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 光威复材 | 3.87 | -10.1 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 湖南裕能 | 4.68 | -21.32 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 华友钴业 | 3.21 | 16.44 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 天奈科技 | 5.46 | 10.0 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 许继电气 | 5.62 | -19.48 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 中国广核 | 5.57 | -8.22 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 中国船舶 | 5.4 | -13.91 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 平高电气 | 5.22 | -8.35 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 国电南瑞 | 3.39 | -8.85 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 中金黄金 | 3.67 | -20.86 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 中国西电 | 3.93 | -12.86 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 中国核电 | 6.85 | -6.46 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 洛阳钼业 | 3.48 | -23.56 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 9/10；退出 规避/错失 14/5。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。